ROE成長的股票值得投資嗎？杜邦分析能改善它嗎？

ROE增長究竟是好還是壞？該如何辨別好的ROE成長？

閱讀前建議先複習ROE的調整方式：https://vocus.cc/article/635fe0dcfd897800018895f6

還有杜邦分析的文章：

https://vocus.cc/article/6361dbbafd897800017c3021

在財報狗教你挖好股穩賺20%一書中提到，一家公司的ROE提升必須是來自淨利率的提升，然而經過回測結果顯示，在ROE上升的選股條件另外加入淨利率上升的條件，並沒有明顯使回測績效改善。

而在上一篇文章中較為突出的資產周轉率，在加入資產收轉率上升的條件後，也並沒有特別提升。

以下為回測的結果

結論，考量到選出的檔數及提升的檔數來看，單純的ROE提昇就是一個不輸給高ROE策略的好訊號，因此財報狗所述的淨利率成長帶來ROE成長才是好成長的說法，本身是錯誤的。