央行最後的武士
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平地一聲雷，日本央行調整殖利率曲線控制 (YCC) 計畫，允許日本 10 年期公債殖利率最高升至約 0.5%，高於目前的 0.25%。同時還宣布將「大幅」擴大購債計畫，從目前的每月 7.3 兆日元擴增為 9 兆日元 (675 億美元)。日本媒體上周末報導，日本首相岸田文雄計劃修改與日銀之間締結長達 10 年的協議，讓 2% 通膨目標更具彈性，隨後遭到否認，使得市場投資人放下戒心，卻沒料到鄰近聖誕節日本央行意外開槍。
市場本來認為任何的調整，會出現在明年4月日本央行總裁換人之後，即使昨日記者會上解釋並非升息，也不代表放棄殖利率曲線控制，今天的行動側重於市場功能，市場解讀這都是朝退出寬鬆邁出一步，並為明年新任總裁領導下可能升息打開了大門。
貨幣寬鬆政策最後的武士，終於也難敵歷史潮流的巨輪。
對市場上顯而易見的影響是，利率和匯率。今年以來各個已開發國家利率互相拉抬，尤以九月底英國短暫的財政危機為最，雖然日本想好配套擴大購債，若一個沒處理好往新的cap快速上行，美債利率也會跟著往上。匯率更加單純，此舉可望縮小美日利差，日圓偏漲，搭配歐洲升息循環晚於美國也有助於歐元上揚下，美元指數DXY不用等到明年就已經走向弱勢了。
從歷史經驗去思索，筆者聯想到2016年1月底日本意外實行負利率，以為是給市場寬鬆的驚喜，結果欠缺溝通反讓市場擔心傷害銀行營運，適得其反。在美歐堅持鷹派，年底流動性之際，還做出讓人(負面)聯想的舉動，顯見央媽們也是好了傷疤忘了疼，看到利率波動性下降就以為難關已過，這其實才是對市場是更負面的事情。
更隱晦的implication，是日本動作一向世界慢，當他們越接近貨幣政策正常化，恐怕衰退也是隨之即來。近期美國消費也陷入疲態，policy error的風險再度增加，搭配前述央媽們無腦鷹的助攻下，未來一年衰退情境應該是唯一的可能了。
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隨著全球股市在近幾個交易日的震盪，喚醒大家幾乎已經忘記的全球第四大經濟體日本的貨幣政策對全球熱錢與股市的影響! 而事實上個人早在2024年初即不斷提醒須特別留意日圓一旦升息後所帶來 "去槓桿化"交易所帶來的後果! 本篇將以總體經濟與貨幣政策作為基礎，用簡單易懂的方式告訴投資人日本升息與日圓升值所帶來
日本央行將於週三進行利率決策會議，外界預期升息0.1%至0.25%，並縮減購債金額。取消負利率政策和殖利率曲線控制，這一改變旨在防止通膨問題。對幣圈的影響取決於日元匯率變動，如日元大幅升值，可能引發市場恐慌，但總體而言，市場預期穩定，小幅下跌或是進場機會。
<鉅亨網> 植田和男：升息與縮減購債是兩件事 日本央行7月仍可能升息
日本央行總裁植田和男周二 (18 日) 表示，央行可能根據當前的經濟數據，在下個月做出升息決策。
他周二向國會表示，雖然日元疲軟帶來的進口成本上升，可能會給家庭支出帶來壓力，但薪資上漲將支撐消費，並使經濟走上溫和復甦的軌道
上週來自於日本央行的最新決議意外給市場帶來了波動，儘管宣布基準利率將維持在0-0.1%的區間符合預期，日本央行表示：要等到7月會議上再了解其縮減債券購買規模的細節，這引發日圓再次走軟，市場跟隨推遲了下個月升息的押注。
<聯合新聞網> 17年來首升息 日本終結負利率政策
日本央行日本銀行十九日宣布結束實施八年的負利率政策，將無擔保隔夜拆款利率從負百分之○點一調升至○到百分之○點一區間。這是日銀十七年來首次升息，但日銀總裁植田和男表示將維持金融情勢寬鬆，暗示無意快速升息，日圓兌美元十九日盤中應聲貶破一百
日本央行在2024/3/19 宣布將短期基準區間調整至0~0.1%，並取消殖利率控制政策(央行藉由購買日本公債以控制殖利率的手段)，等於宣告日本正式終結負利率政策(此前利率為-0.1%)。
大家好，新的一週迎來第一季最大的變數，美國聯準會以及日本央行的利率會議。央行開會一直很重要，這次尤其關鍵，日本國內「春鬥」加薪幅度將是5.28%、33年來最大幅度，薪資上漲外，同時因為物價及日圓貶值兩大擠壓效應，當前全市場都在猜想日本央行極有可能決議17年來首次升息。
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