[閱讀心得]《漫步華爾街》-投資經典好書
無論你是剛踏入投資領域的新手、常被當韭菜割走的有經驗者，或是投資老鳥，都很適合閱讀這本經典不敗之作《漫步華爾街》！本書以深入淺出的方式帶領讀者一覽投資興衰史，教大家該如何避免歷史重蹈覆徹、不同投資技巧的利弊（價值投資、技術分析等）、不同投資商品的區別，以及如何提升風險以獲得高報酬。以下就來簡單介紹《漫步華爾街》的閱讀心得吧！
懶得用看的？那就聽Podcast吧！
墨基爾 Burton G. Malkiel
作者墨基爾（Burton G. Malkiel）擁有華爾街專業投資人、經濟學者與個人投資者的三重身分，他整合個人豐富的經驗，加入產學界全新看法，更涵蓋各種投資工具，本書無疑是最經典的個人理財指南。
普林斯頓大學經濟學系化學銀行講座退休教授（Chemical Bank Chairman's Professor of Economics Emeritus），曾任美國總統經濟諮詢委員會（Council of Economic Advisers）委員、耶魯大學管理學院（Yale School of Management）院長，並擔任過幾家大公司的董事，如先鋒集團（Vanguard）、保德信金融集團（Prudential Financial）等。現為投顧機器人公司Wealthfront首席投資長。
簡介
★了解最新投資理論、股市、基金、ETF與加密貨幣等當代投資工具的最佳投資書
★幫助投資人在愈來愈動盪的年代中，安心、穩健、持續的獲利
識破基本面、技術面與各種花俏投資術語 綜合學界研究成果、投資界最新操作策略 深入淺出介紹ETF投資致勝的不敗經典。
本書自1973年出版至今，已經暢銷超過45年。這是本最具影響力的投資經典，《金融時報》說它是個人投資者進入市場前的必讀指南、《經濟學人》則稱此書為「當之無愧的長青暢銷書」。自1973年印行迄今，作者墨基爾不斷在更新版本中加入新看法及新工具，使本書與時並進，也成為目前美國著名大學MBA投資學課程的指定參考書。 墨基爾在書中憑藉其華爾街專業投資人、經濟學者、個人投資者三重身分所累積的豐富經驗，引領讀者漫步迷人的投資世界，打破唯有專家才能勝過大盤的迷思。你將會明白如何從目眩神迷的投資工具：股票、債券、金融市場，到房地產投資信託，以及如黃金和收藏品等實體資產，搜尋出最佳投資機會，穩健致富。
墨基爾並介紹近來投資學領域最引人入勝的研究方向──行為財務學，分析投資者可能犯下的愚行與誤判，以及如何避免。在修訂版中，更著墨於金融動盪後興起的投資新市場，調整個人資產投資策略，以提供讀者們詳細且實用的不敗投資建議。
讀了本書之後，投資者會了解，投資不是畫畫股價線，看看電視上分析師的解說，或聽聽股友的小道消息，即可成功的。成功的投資人必須有正確的投資觀念，而觀念的建立必須植基於對投資學的理解，所以值得終生學習。一般人對投資學教科書望而怯步，乃因深奧繁複的數學公式，使讀者難以理解公式中的投資道理；本書幾乎沒有數學公式，即使有，也是極簡單的代數式，偶爾有計算的例子，數字演算過程也極簡單，這是本書的主要優點之一。
●高股息與價值型ETF真的能打敗大盤？這類追求主動報酬的Smart Beta商品風險集中，只能用來部分配置。
●達利歐的風險平價策略真的可以攤平風險嗎？別忘了，槓桿操作反而會讓風險加大，低風險只是表象。
在這個資訊飛速傳播的新時代，投資界天天都有新商品，但是別忘了華倫‧巴菲特的忠告：「懶惰是最佳的投資模式。」簡單的買進並持有指數型基金，才是最好的投資策略！
以上簡介擷取自讀冊
重點整理
股市的歷史教訓 投資人一窩蜂行為經常是決定股價的關鍵，因此投資人在購買「熱門股」或是「新上市股」時要格外小心，不要當死在沙灘上的後浪，因為這些投資標的等你發現時價格通常已經很高了，所以損失機會更大。投資人對於新上市股票，最好要注意它的體質健全與否。 不要被企業、投資人蓋好的空中樓閣騙了。
《漫步華爾街》這些股票最主要的賣主是公司管理者，他們總在公司最景氣、投資大眾興趣最高時賣出。投資人趕搭流行列車的衝動，造成無利潤的繁榮假象——即使是高成長的產業也不例外。
「技術分析」與「基本分析」 技術分析是信仰空中樓閣者用來預測適當時機的方法；基本分析則是應用磐石理論來選擇個股的技巧。
技術分析為何不靈光 技術分析者在趨勢確立後才買進賣出，但市場瞬息萬變，因此看到信號才出手時往往已經來不及了。所以就會有一群人在信號出現前就搶先動作，而不是突破後再買進。當然，預期的時間愈早，信號就愈不確定是否出現，以及交易是否會有利潤。
基本分析也會馬失前蹄 那麼以預期成長率（本益比）、股利發放、風險程度和市場利率水準作為判斷的基本分析就萬無一失嗎？其實書中也提到基本分析的幾項缺點：
(一)資訊和分析可能不正確。
(二)證券分析師對「價值」的估計可能不當。
(三)市場可能不會回頭 「矯正錯誤」，而股價也可能始終未反映出估計的價值。
《漫步華爾街》市場評價快速變動，表示我們用任何一年的評價來作市場評價指標，都是危險的。
穩健投資三原則 那基本分析和技術分析都不牢靠的話，該選用什麼方法進行投資呢？作者墨基爾就提供了三個原則：
- 規則一：只買未來五年或五年以上，盈餘成長高於平均值的公司
- 規則二：絕不付出高過真實價值的股價
- 規則三：尋找有題材的成長股，讓投資建造空中樓閣
承擔風險以提高報酬 前面講完了投資方法的原則、利弊，那接下來相信大家都想知道該如何提高報酬，作者在書中舉了一個小島的例子（有興趣、想深入瞭解整個原理的朋友請看書！），得出了以下結論：
《漫步華爾街》承擔可以因為分散投資而消除的風險，並不能提高報酬。想要提高長期報酬，必須提高無法因分散投資而消除的風險。
閱讀心得
《漫步華爾街》從多個面向切入投資。帶領大家了解各個工具與投資報酬間的關係。並在書中詳細剖析當今最熱門的投資話題（ETF、加密貨幣等等）讓讀者更了解不同投資技術間的利弊，以及如何避免落入相同的歷史教訓（荷蘭鬱金香、英國南海等等），並教大家能增加投資勝率的基本守則，個人覺得是一本有在投資的朋友們都要讀過的經典好書！（PS.因為有改版很多次，一定要閱讀最新版本！）
技術分析是信仰空中樓閣者用來預測適當時機的方法；基本分析則是應用磐石理論來選擇個股的技巧。
技術分析為何不靈光 技術分析者在趨勢確立後才買進賣出，但市場瞬息萬變，因此看到信號才出手時往往已經來不及了。所以就會有一群人在信號出現前就搶先動作，而不是突破後再買進。當然，預期的時間愈早，信號就愈不確定是否出現，以及交易是否會有利潤。
基本分析也會馬失前蹄 那麼以預期成長率（本益比）、股利發放、風險程度和市場利率水準作為判斷的基本分析就萬無一失嗎？其實書中也提到基本分析的幾項缺點：
(一)資訊和分析可能不正確。
(二)證券分析師對「價值」的估計可能不當。
(三)市場可能不會回頭 「矯正錯誤」，而股價也可能始終未反映出估計的價值。
《漫步華爾街》市場評價快速變動，表示我們用任何一年的評價來作市場評價指標，都是危險的。
穩健投資三原則 那基本分析和技術分析都不牢靠的話，該選用什麼方法進行投資呢？作者墨基爾就提供了三個原則：
- 規則一：只買未來五年或五年以上，盈餘成長高於平均值的公司
- 規則二：絕不付出高過真實價值的股價
- 規則三：尋找有題材的成長股，讓投資建造空中樓閣
承擔風險以提高報酬 前面講完了投資方法的原則、利弊，那接下來相信大家都想知道該如何提高報酬，作者在書中舉了一個小島的例子（有興趣、想深入瞭解整個原理的朋友請看書！），得出了以下結論：
《漫步華爾街》承擔可以因為分散投資而消除的風險，並不能提高報酬。想要提高長期報酬，必須提高無法因分散投資而消除的風險。
閱讀心得
《漫步華爾街》從多個面向切入投資。帶領大家了解各個工具與投資報酬間的關係。並在書中詳細剖析當今最熱門的投資話題（ETF、加密貨幣等等）讓讀者更了解不同投資技術間的利弊，以及如何避免落入相同的歷史教訓（荷蘭鬱金香、英國南海等等），並教大家能增加投資勝率的基本守則，個人覺得是一本有在投資的朋友們都要讀過的經典好書！（PS.因為有改版很多次，一定要閱讀最新版本！）
那麼以預期成長率（本益比）、股利發放、風險程度和市場利率水準作為判斷的基本分析就萬無一失嗎？其實書中也提到基本分析的幾項缺點：
(一)資訊和分析可能不正確。
(二)證券分析師對「價值」的估計可能不當。
(三)市場可能不會回頭 「矯正錯誤」，而股價也可能始終未反映出估計的價值。
《漫步華爾街》市場評價快速變動，表示我們用任何一年的評價來作市場評價指標，都是危險的。
穩健投資三原則 那基本分析和技術分析都不牢靠的話，該選用什麼方法進行投資呢？作者墨基爾就提供了三個原則：
- 規則一：只買未來五年或五年以上，盈餘成長高於平均值的公司
- 規則二：絕不付出高過真實價值的股價
- 規則三：尋找有題材的成長股，讓投資建造空中樓閣
承擔風險以提高報酬 前面講完了投資方法的原則、利弊，那接下來相信大家都想知道該如何提高報酬，作者在書中舉了一個小島的例子（有興趣、想深入瞭解整個原理的朋友請看書！），得出了以下結論：
《漫步華爾街》承擔可以因為分散投資而消除的風險，並不能提高報酬。想要提高長期報酬，必須提高無法因分散投資而消除的風險。
閱讀心得
《漫步華爾街》從多個面向切入投資。帶領大家了解各個工具與投資報酬間的關係。並在書中詳細剖析當今最熱門的投資話題（ETF、加密貨幣等等）讓讀者更了解不同投資技術間的利弊，以及如何避免落入相同的歷史教訓（荷蘭鬱金香、英國南海等等），並教大家能增加投資勝率的基本守則，個人覺得是一本有在投資的朋友們都要讀過的經典好書！（PS.因為有改版很多次，一定要閱讀最新版本！）
前面講完了投資方法的原則、利弊，那接下來相信大家都想知道該如何提高報酬，作者在書中舉了一個小島的例子（有興趣、想深入瞭解整個原理的朋友請看書！），得出了以下結論：
《漫步華爾街》承擔可以因為分散投資而消除的風險，並不能提高報酬。想要提高長期報酬，必須提高無法因分散投資而消除的風險。
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《漫步華爾街》從多個面向切入投資。帶領大家了解各個工具與投資報酬間的關係。並在書中詳細剖析當今最熱門的投資話題（ETF、加密貨幣等等）讓讀者更了解不同投資技術間的利弊，以及如何避免落入相同的歷史教訓（荷蘭鬱金香、英國南海等等），並教大家能增加投資勝率的基本守則，個人覺得是一本有在投資的朋友們都要讀過的經典好書！（PS.因為有改版很多次，一定要閱讀最新版本！）
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