- 電話會議重點
- 依靠高速互聯以及矽優化平台，FY24的相關收入將翻上一倍達到400 million，明年也會再翻倍。
- 這些大型系統中將對 CXL 有巨大的需求，經營層看到客戶對這些解決方案的強烈拉動，這可能為明年提供額外的增長機會。
- Guidance FY24Q2：營收 1330，GM 60.5 %，營運費用 455，EPS 0.32。下半年個業務將持續受到去庫存影響，無法快速返回成長動能。
- 隨著時間的推移，消費者業務只會呈下降趨勢，這是基於公司的策略。
- 結論
- AI相關佔比：FY24 ~6.8%，FY25 ~11%，FY24的主要貢獻為PAM4 800G。
- 資料中心受到AI驅動，公司強調傳統的伺服器需求仍然強勁，但部分將受到企業去庫存影響，只能期待平台升級。然而，受到AI浪潮的推升，即使FY24僅佔營收~6.8%，股市仍在FOMO情緒下增長。
- 企業去庫存顯示AI主要仍是由大型雲端服務商所推動，加上傳統伺服器需求仍強(QoQ +10%)，推測大型雲端服務商正在增加資本支出。
- Marvell、AMD、AVGO等相關伺服器供應鏈仍將受到支出排擠的影響，仍然需要設好停損。
- AMD：假設GPU+DPU業務在今年翻倍，約可達到600~1200 million的營收，佔總營收2.5~5%，其受惠程度甚至小於Marvell。