原物料觀察日記
諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
2023-06-02|閱讀時間 ‧ 約 3 分鐘

NVIDIA暴漲啟示錄：1%>99%的投資心法

最近最夯的話題：風生水起的AI浪潮、黑色皮衣與一兆市值，每一個都和NVIDIA息息相關。
身邊朋友紛紛詢問：「現在還可以上車嗎？」、「是不是要趕快逢高獲利了結？」、「有什麼概念股可以投資？」
尋找答案之前，我們分享一些想法，首先，你要先了解為什麼NVIDIA暴漲。

突破99%的錨點

圖片來源：NVIDIA
Q1財報亮眼，Q2 財測也大幅超出市場預期，預期Q2營收將為110億美元，遠比華爾街預估的70億美元高出50%以上，受此激勵，NVIDIA股價近一星期上漲近30％。
跌破眼鏡有兩種，一種是大失所望的暴雷，另一種是喜出望外的驚喜，這次NVIDIA是屬於後者。說到這裡，你可能想問：「分析師的預測真的這麼不準確嗎，怎麼預測和結果差那麼多？」
華爾街有32位分析師負責NVIDIA，無庸置疑的，他們都是聰明絕頂、經驗豐富的分析師，平時緊盯營運，也與公司投資人關係部門聯繫，絕對有把99%因子都考量過。
從事過相關工作的朋友想必熟知，分析師最重要的工作在於出具研究報告，預測NVIDIA在未來幾季將有多少收入和收益，建立模型推導出「目標價」。
當然不會每位分析師都預測同樣的數字，因此媒體會將所有預估值加總平均，得出一個「共識數字」(consensus forecast)成為財務心理學的「錨點」。

110億美元- 70億美元= 40億美元= 57.14% 落差！
如同財測帶來驚喜，NVIDIA股價單日飆升超過20%，尤其是NVIDIA股價早在4月初就來到今年初的2倍，為數不少的機構、投資人早早認為太貴、要進場放空。

掌握1%的機會

諸葛呆想要分享，即使有99%的未來是可知的，至少有1%是未知的，而這個不起眼的1%，常常帶來更大的影響，幅度完全不亞於99%的已知。
911攻擊事件、雷曼兄弟倒閉、新冠疫情或NVIDIA的GPU都屬於上述的1%，生活中有很多干擾因子，投資領域同樣如此，1%的機會始於非線性思考。
因為看見99%以外的1%，所以掌握機會。

重點整理

NVIDIA的爆發是AI時代正式鳴槍，GPU開發更是劃時代game changer象徵。
圖片來源：NVIDIA
  • 提這麼多，別誤會是要鼓勵大家賭注黑天鵝事件，機會往往不是來得太快，而是不知道機會來了。
  • 當你覺得自己沒有投資明牌、沒有內線時，試著跳脫風向一致的消息，找出1%。
  • 非線性思考常要拉長時間才能看到非線性成長，如果你能看到容易被忽略的1%，99%的等待也只是個過程。
文章最後引用NVIDIA執行長黃仁勳於台大致詞時一段話：
「在追逐的過程中，往往無法確定方向是否正確，一定會經歷犯錯、挫折。」

思考、身體力行到見證結果過程中，常常是不斷與自己對話、驗證、懷疑和等待，有時孤獨、有時會心一笑的鍛鍊心性之旅。
email: commoditytradingaho@gmail.com

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