美5月PCE年增率 逾兩年新低

美國通膨降溫，蘋果市值衝破3兆美元

美國通膨終於放緩

• 供給鏈恢復：由於疫情影響，全球供應鏈受到了嚴重的干擾，尤其是半導體、能源、運輸等關鍵領域。這使得許多商品和服務出現了短缺和延遲，推高了成本和價格。然而，隨著疫苗接種率提高、各國解封、生產恢復正常，供給鏈也逐步緩解了緊張局面。例如，汽油和食品價格在5月份都出現了下滑1。
• 需求減弱：另一方面，美國的需求端也有所減弱。由於美國政府發放了數次刺激支票，加上聯準會降低了利率和購買債券，美國消費者手中有了大量的現金和信貸。這些錢一部分被用來購買商品和服務，一部分被用來投資股票、房地產等資產。然而，隨著刺激效果逐漸消退、聯準會開始收緊政策、資產價格遭遇波動、消費者信心下降、儲蓄率上升，需求端也出現了冷卻跡象。例如，個人消費支出在5月份月減0.4%1。
• 基期效應減弱：最後，還有一個重要的因素是基期效應。基期效應是指通膨率的計算是基於同比的變化，也就是與去年同期相比。由於去年的同期是疫情最嚴重的時候，許多商品和服務的價格都處於低位，因此今年的同比增長率就顯得很高。然而，隨著時間推移，這種基期效應就會減弱，通膨率也會回歸正常水平。例如，美國的核心PCE在5月份年增4.6%，略低於前一個月的4.7%1。

蘋果市值創歷史新高

• 產品創新：蘋果一直以來都是以產品創新而聞名於世，從Mac到iPod，從iPhone到iPad，從Apple Watch到AirPods，每一款產品都是行業的領導者和標竿，為消費者帶來了優質的體驗和價值。蘋果不斷推出新的產品和功能，以滿足不同的需求和場景，並保持了高水準的設計和品質。例如，最近蘋果推出了iPhone 13系列，其中包括了iPhone 13 mini、iPhone 13、iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max。這些新款手機在外觀、性能、攝影、續航等方面都有了顯著的提升，並引入了新的顏色和容量選擇。此外，蘋果還推出了新款的iPad、iPad mini、Apple Watch Series 7等產品，以及iOS 15、iPadOS 15、watchOS 8等系統，為用戶提供了更多的功能和便利。
• 服務增長：除了硬體產品外，蘋果還積極發展服務業務，以增加收入和利潤的多元化和穩定性。蘋果的服務業務包括了Apple Music、Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Fitness+、iCloud、Apple Pay等。這些服務不僅為用戶提供了音樂、視頻、遊戲、新聞、健身、儲存、支付等多種內容和功能，也為蘋果創造了穩定的訂閱收入和高毛利率。根據蘋果最新公布的財報，2022年第三季度（截至6月26日），蘋果的服務收入達到了176億美元，同比增長33%，佔總收入的21.5%。
• 忠誠用戶：最後，蘋果還擁有一個龐大而忠誠的用戶群，這是其最寶貴的資產之一。蘋果通過其優秀的產品和服務，以及其獨特的品牌形象和文化氛圍，贏得了用戶的信任和喜愛。蘋果用戶通常對其產品和服務非常滿意和忠誠，並願意持續購買和使用。根據一項調查，蘋果用戶的忠誠度高達92%，遠高於其他品牌。此外，蘋果還通過其生態系統，將其不同的產品和服務緊密地連接在一起，形成了強大的網絡效應和鎖定效應。例如，用戶可以通過iCloud在不同的設備上同步數據；可以通過AirDrop在不同的設備上傳送文件；可以通過Handoff在不同的設備上無縫切換工作；可以通過Continuity在不同的設備上接聽電話或發送短信等等。這些功能使得用戶更加依賴和喜歡蘋果的產品和服務，也增加了其轉換成本和障礙。