如何避免投資虧損？12個必須知道的投資原則

散戶投資者常常面臨虧損，有人形容投資就像賺到了一顆螺絲，卻賠掉了整架飛機。那麼，我們應該如何避免投資虧損呢？以下列舉了12個重要的投資觀念，節錄自《投資最重要的事》。

1. 更進一步的思考: 「誰不知道那件事?」
   ▪️ 有時我們可能會過分看重大家普遍都知道的事情，並且難以區分良好的資產和良好的投資標的，這種心態是導致大多數投資者陷入困境的原因之一。
2. 成功投資不是因為「買到好東西」，而是因為「東西買得好」
   ▪️ 在投資領域，很多人傾向於在價格上升時購買更多投資標的。
   ▪️ 最危險的事就是在投資人氣最高的時候買進，在那個時一切利多因素與觀點都已經反映在價格上，而且也沒有新的買家會出現。
   ▪️ 當場外最後一個買家堅持不住進場時，股票、類股或市場就會形成「頭部」。
   ▪️ 低於價值的價格買進，高報酬與低風險可以同時達成；同樣的，付出的價格過高意味著會有低報酬與高風險。
   ▪️ 太高的價格常常來自過度樂觀、懷疑與風險趨避不足。
   ▪️ 高價買入接受風險遞增所得到的投資報酬增加則是史上最少。
   
   ▪️ 不願意購買的意願通常會讓價格降低到沒有風險的水準。
   ▪️ 在信貸危機重挫很深的時候，抵抗賣出的壓力很難，這時仍想買進就更難了。
3. 基本面是必備的，但在大多數時候，心理面與技術面，是短期價格波動的主要因素。
4. 對實質價值有強烈的覺察
   ▪️ 對價值的看法必須根據完整的事實與分析基礎，而且還必須堅持這個看法。
   根據強烈堅持但不正確的預期來投資，就是造成重大潛在虧損的根源。
   ▪️ 馬克•吐溫(Mark Twain)「讓你身陷麻煩的不是你不知道的事,而是你確定知道但並非如此的事。」
   ▪️ 努力知道正處在經濟周期和鐘擺的哪個位置。
5. 投資是一種人氣競賽
   ▪️ 關鍵在於，現在誰喜歡這項投資而誰又不喜歡，未來價格變化取決於它會受到更多還是更少人喜歡。
   ▪️ 最重要的學科不是會計學或經濟學，而是心理學。
   ▪️ 以理性克服感性。
6. 重視風險
   ▪️ 當投資人不害怕風險,他們會在不要求補償報酬的情況下接受風險，而風險補償的報酬就會消失。
   ▪️ 「普遍相信沒有風險」就是高風險，因為只有投資人適當的規避風險，預期報酬才會內含適當的風險溢酬。
   ▪️ 風險產生的一個主要因素是相信風險很低。
7. 市場環境變了，風險評估也變了
   ▪️ 可能的根本因素包括安全資產的預期報酬偏低、高風險資產近期的傑出表現、強勁的資金流入，以及信用貸款容易取得。
   ▪️ 最糟的貸款都是在經濟最好的時候產生。
8. 更高的預期報酬?
   ▪️ 絕不表示更高的潛在報酬一定會實現。
   ▪️ 高風險投資會導致更不確定的結果，也就是說，報酬的機率分布更廣。
9. 謹慎使用或者不利用槓桿。
   ▪️ 使用槓桿，也就是融資買進投資標的，並不會讓任何標的變成更好的投資，或是增加獲利的機率，槓桿只是把可能發生的獲利和虧損加大。
   ▪️ 永遠不要忘記一個六呎高的男人在渡河時可能會被平均五呎高的河水淹死。
10. 謹慎入場
    ▪️ 多數投資人的成果取決於有多少次失敗的投資、賠得有多慘，而不是成功的投資有多成功。
    ▪️ 投資人不會被三振出局，並不需要被迫採取行動，他們可以放掉很多機會，直到看到遇上一個非常好的機會出現。
    ▪️ 對投資而言，最好的一件事是，只有做出失敗的投資才會受到真正的懲罰。
11. 合理預期
    ▪️ 15%至19%的報酬率非常特殊，持續維持特殊的報酬也一樣少見。
    高報酬是「不正常的」
    ▪️ 遠離詐騙，有一個好方法來分辨合理與不合理的預期。除了問:「這是否好到不像是真的?」
    還可以問:「為什麼是我得到這個好運?」當銷售員在電話上提供你保證獲利的產品時，你應該懷疑這樣的產品為什麼要提供給你，而不是他自己留著?
12. 不要預期馬上可以成功
    ▪️ 凱因斯(John Maynard Keynes)強調:「市場處於不理性的時間, 能比你撐住不破產的時間長。」
    ▪️ 即使市場處於極端，很重要的是要記住，「價格過高」與「明天就開始下跌」完全不同，當趨勢對你不利，你會非常痛苦。同樣的，價格過低遠遠不等於即將上漲。
    ▪️ 成功的投資人大多數時間是孤獨的。