理財 - 不蝕本的現金流

又一篇大數據推薦的文章，節錄部分內容：

• 65歲退休人士如何以1500萬打造每月8~10萬現金流不蝕本？

直接說結論：早點睡吧，夢裡什麼都有，現實中沒有這種商品。

一項一項來分析：

• 「退休人士」：假設收入來源僅剩本金和投資所得，沒有薪資或其它收入。

• 「65歲有1500萬」：沒有祖產、沒有後援的前提下，從25歲開始每月定期定額$6,000元，目標為65歲有1500萬，年報酬率至少為7.02%。若從30歲開始每月定期定額$10,000元，目標相同，年報酬率至少為6.38%。

長期(10年以上)投資大盤的報酬率約在4%~10%之間。

• 「每月8~10萬的現金流」：本金1500萬的前提下，每年的配息金額要有96萬~120萬，反推年報酬率為6.4%~8%。台股近5年的年化報酬率為13.63%，扣掉通膨的3%後，保守估計年化報酬率10%算合理數字。

資料來源：臺灣指數股份有限公司

「不蝕本」：沒有任何一種投資方式可以保證不蝕本，敢保證的多半有問題。硬要說的話，只有一種方式可以達到「帳面數字」只增不減：「定存」，但只靠定存的獲益會全數被通貨膨脹給吃光。

長期來說，每年的通貨膨脹率約為2%~3%，只要年報酬率低於3%，扣掉通膨後，實質購買力下降，等同蝕本。

初步判斷：

1. 「退休人士」，辦得到。
2. 「65歲有1500萬」，辦得到。
3. 「每月8-10萬的現金流」，辦得到。
4. 「不蝕本」，先假設辦得到，若考慮現實必定存在的通膨則辦不到。

要同時符合上述要求的基本上是空集合。

「65歲有1500萬」：關鍵在長期持有，但長期持有必定會出現漲跌起伏的變化，甚至可能會有長達2~3年的相對低點。

「每月8-10萬的現金流」：關鍵在穩定，穩定每年6%~8%的報酬率，若只要求短期1~2年甚至3~5年，難度相對低；若真有能力找到長期穩定的目標，直接改找穩定10%甚至20%以上的目標不是更好。

「退休人士」：只要有1年報酬率不到6%，代表年度月收入不足8~10萬，要嘛生活水準大幅降低，要嘛挪用本金來支應這一年的開銷，若是挪用本金來支應開銷，代表次年本金低於1500萬，要維持相同收入，報酬率要再提高。

再加上「退休人士」通常還有一筆不定期且不定額的支出：「醫療費用」，實際上常常是計畫趕不上變化，退休後的前5~10年還能照計畫執行。但隨著年紀增加，身體狀況下滑，醫療開銷變多，支出大於收入，需動用本金支應，本金下降但報酬率增加有限，每月收入逐漸下降，又再動用本金支應，經濟狀況陷入惡性循環。