投資還沒賺錢？別氣餒！－窮查理四象限（一）

股市來到2萬點之上，今天是20,736點，投資人都賺到錢了嗎？如果有，那繼續抱著股票未來會賺錢，還是會賠錢呢？如果沒有賺到錢，那繼續持有未來會賺錢嗎？

如果在一個投資人的心中，這個問題沒有答案，那他勢必每天都很難有一個穩定的心情，基本上是不可能長期持有股票的。所以散戶投資人最起碼必須弄清楚這件事，否則與其每天緊張兮兮，錢還是放在銀行定存會比較安心，至少還有1.5%的利息收入。

股市賺錢或賠錢的四種情況

在任何一個時間點，任何一個持有某檔股票（暫且把ETF也統稱為股票）的投資人，在帳面都會呈現賺錢，或是賠錢，

• 賺錢通常有兩種情況：一種是買對股票；另一種是買錯股票，但持有時間還不夠久。
• 賠錢也有兩種情況：一種是買錯股票；另一種是買對股票，但持有時間還不夠久。

如果你目前帳面上是賠錢，先不要氣餒，若是賺錢，也先不要太高興。你永遠要思考的是：「是否持有的是好公司的股票？」如果答案是肯定的，那就不用擔心，反之，就得要小心一點了。因為隨著時間的推移，好公司一定會為你帶來獲利，相反地，壞公司只會每下愈況。

所以，你得分清楚自己現在是處於哪一種情況。

賺錢

買對股票（第1象限）

買對股票所以賺錢的這種情況不言自明。通常只要買自己熟悉並且懂該產業的個股、績優股，或是採行指數化投資，只要經過些許時間，在帳面上幾乎都會賺錢。很容易理解，卻很難做到。

這裡所謂的指數化投資，是指投資「主要市場的主要指數」，例如：美國S&P 500指數（ETF為SPY、VOO）、富時全球股票指數（ETF為VT）。如果只想投資台股，那自然就是台灣50指數（ETF為006208、0050)，或是台股加權指數（ETF為006204）。

買錯股票（第2象限）

在帳面上，買錯股票當然也能賺錢。有時候，股票錯的非常明顯，但因為一時之間漲很兇，或是搭上熱門議題，大家都在買，善良無知的投資人只覺得賺了錢，卻忘了思考議題是否虛而不實，也沒想過這樣的股票不能長期持有。但投機的人，卻早早獲利了結，因為對他們來說，股市就是用來投機的。

這類股票通常有高昂的股價，卻沒有相對應的獲利。例如：股價高達數百元，每股盈餘（EPS）長年以來卻都是負的，或是股價高達1千元，EPS卻僅有5元。許多時候，非常糟糕的股票卻能擁有高股價的狀況，常常發生在小型股，例如資本額只有3、5億，但因股票數量（股本）有限，籌碼少股價相對容易控制，即使公司每年賠錢，淨值（企業帳面上的實際價值）不到10元，股價還是能維持在幾百元。

有時候，股票錯的非常不明顯。這類股票通常有一個看似可行，並且充滿未來夢想的產業前景，常常是新興產業，或是充滿深奧難懂的科技願景。比較容易辨識的，例如十多年前的穿戴裝置，一、二年前的NFT、元宇宙、區塊鏈（加密貨幣）；較不易辨識的，例如電動車，特別是產業中的倖存者——特斯拉(TSLA)。即使是現在，當大多數的新興電動車廠商都已陣亡，也很難斷言特斯拉最終會不會是一檔錯誤的股票。

買錯這類股票的人，帳面上還是有可能獲利，有時甚至會持續好長一段時間。但隨著時間的推移，它就會慢慢從第2象限，往下進入第3象限，從賺錢變成賠錢。

賠錢

買錯股票（第3象限）

買錯股票賠錢，這種情況當然和買對股票賺錢的情況一樣，不言自明。通常人們只要不去買自己不懂的東西，不要跟風買熱門股、題材股、新上市股，就能輕易地讓自己不賠錢。偏偏這件事情也很容易理解，但卻很難避免。

大多時候，沒有經驗的善良散戶投資人，心中唯一只想到的，就是賺錢。要避免跟風、遠離自己還不懂的東西，非常困難。即時日常生活中，一個再笨的人都懂得遠離危險，但在股市裡，再聰明的人，卻總是想著要冒自己無法掌控的風險，只為了賺錢。

通常買錯股票賠錢之後，人們厭惡損失的心理與天性，會促使自己迅速認賠殺出（不想賠大錢，所以不冒險，賠一點就認了），或是在持續下跌套牢後，卻繼續持有該股票（已經賠不少， 乾脆繼續冒險，以求未來不損失），讓自己一直停留在買錯股票賠錢的第4象限中——直到多年之後，幸運的事情出現，如果有的話。

買對股票（第4象限）

買對股票卻（暫時帳面上）賠錢，這種情況很常見，而且是可預期的。因為股價短期是持續波動且不可預測，在任何短時間尺度，例如1到3年，買對股票卻處於賠錢狀態，是很正常的。

特別是對經驗較少的新手投資人來說，常見的狀況是：明明投資標的是正確的，例如穩定配息、價格約略合理的金融股／績優股、主要市場指數的市值型ETF（即使是高股息ETF），但卻在股價下跌時停止原本預計的投資計畫，讓投資成本無法均攤降低。相對的另一種情況則是：原本只投入少量資金，但見股價短期間迅速上漲後，卻選擇在股價相對高點的時候，大幅加碼，也同樣讓投資成本無法降低。