【必學投資理財心法系列7】投資要這樣做才對！透過分散風險，大幅降低這關鍵 6 大風險！

你是不是對「雞蛋不要放在同一個籃子」這句話已經聽到膩了？

甚至還有另一派專家說「把雞蛋放在同一個籃子，然後看好它」。

究竟是哪一邊才對呢？在得到答案之前，

先讓我跟你分享三個關於風險的小故事。

是在大聲什麼啦！原來是沒扛房貸的員工，

不知道你有沒有聽過這句話：

沒房貸的員工太可怕了，罵他居然敢頂嘴！

這是一個網路迷因笑話，有人分享老闆駕馭員工術，鼓勵員工消費，慫恿他們去買車，買房，因為一旦員工被這些貸款綁住了，他們就不敢隨便換工作，因為繳不起房貸跟車貸的風險太大了！所以只好摸摸鼻子認真的做事。

而這恰恰好就是太仰賴單一收入來源的關係。大部分的人主要收入都來自於工作，所以即使做著自己不是很喜歡的工作，無奈生活壓力，只能一直在同一個崗位上硬撐，任勞任怨。

但這幾年開始產生了一點變化，開始有聲音鼓吹年輕人主動斜槓，經營副業，來打造多元的收入。像是透過投資、接業配、下班後開 Uber、經營社群平台獲取廣告收益、做訂閱制、演講等等， 無非就是為了分散單一收入的風險。

我自己就是這樣，在剛入社會的頭幾年，收入 99% 來自於工作，但是我同時有定期定額的投資，而經過十年的錢滾錢，工作佔收入的比重已經逐步下降到 40% 左右，讓自己具備反脆弱的能力。就算突然失業了，受到的衝擊也不會有致命性的影響。

再跟你分享另一個故事，是關於曾席捲紐約曼哈頓廣場，造就一股林來瘋林書豪的故事

林書豪因傷無緣季後賽

在 2023 年的時候，台灣的籃壇發生一件大事！就是前 NBA 球星林書豪加入了 PLG 聯盟，一開始是先加入高雄 17 直播鋼鐵人，然後馬上就開始刷數據，動不動就拿到大三元！甚至有次還寫下了 50 分 10 籃板 11 助攻的鬼神表現！

彷彿當年林來瘋再現！把對手夢想家打到想回家。而這就是一位有在 NBA 征戰過數年的球員，跟本土球員以及洋將都不是同一個等級的。

當時原本以為鋼鐵人可以利用這股氣勢，一路挺進到季後賽！

而人生就是有許多沒想到….

萬萬沒想到…….在最後一場例行賽的的幾秒中，結局大逆轉！

林書豪在一次跟麥卡洛搶籃板時，不小心站太近，結果阿麥跳起來抓到籃板，下來時手肘就這麼剛好打到林書豪的臉！

一股比玫瑰還紅的血就這麼從林書豪的鼻子大量噴出！電視畫面拍到他坐在地上稍微休息後，一步一步浪浪嗆嗆地走回板凳席。

而失去書豪穿針引線的鋼鐵人，在最後一節就被夢想家給翻盤，隨著書豪的傷退，鋼鐵人也失去了季後賽的門票……

如果書豪當時沒有站那麼近，也許故事就是一路延續到季後賽，讓鋼鐵人拿下冠軍，讓林來瘋再現的故事在劃下一個美好的句點。而鋼鐵人當時將資源都重壓在書豪身上，看似戰績大爆發，結果書豪一受傷，就讓缺點曝露出來，戰力差了一大截，這就是承擔了太多的集中風險。

而這樣 All In 的情況當然在股市更常見，接下來就跟你分享我的親身經歷。

不該 All In 的！單月慘賠 200 萬的故事

在投資上也有集中風險的問題，第三個分享我的故事，或者應該用「事故」來形容會更貼切。

2021 年 3 月左右發生一件大事，那就是科技成長股重估值風暴，由於美國聯準會頻頻升息的關係，市場開始將成長股的估值不斷下修，讓我的美股資產受到嚴重打擊！一度帳上損失高達新台幣 200 萬！比在肺炎疫情時還要虧更多，解鎖人生虧損新成就。

故事源起是自從 2020 年嚐到聯準會無限量化寬鬆救市的甜頭後，我也覺得自己也很接近中年股神的樣態，於是就超積極的配置，有一度還 all in ，而且很大一部分是壓在成長股上，試圖榨取 2020 年沒漲完的那些空間。

然而，這樣「過度積極」且「高度集中」的配置承受相當高的風險，以至於當 3 月市場反轉時，資產大翻車！當成長股因為緊縮資金的擔憂而被市場重新估值時，連帶著讓股市整個跟著崩跌了 18%！各位記住是單月喔！一個月就將近 200 萬台幣的帳面損失，打破我單月虧損的新紀錄。

而主要的原因就在於，我過度集中於一個產業，甚至是集中在小型股，忘記產業不定時會風水輪流轉，因而承擔了巨大的風險。最後只好摸摸鼻子認了，把剛停損的停損，重新將比例拉回到相對穩健的水準。

藉由剛剛分享的那三個故事，共通點就是過度集中的風險太大了，一旦那個部位翻車了，對整體的資產就會帶來相當大的衝擊！

那你這時一定很好奇，那可以分散的風險有哪些？

6 個可分散的投資風險

想要分散風險，那到底有哪些「風險」是可以被避免掉的呢？以下就整理了 6 個主要可以分散掉的風險：

1. 非系統性風險

一般市場有區分系統性風險以及非系統性風險，系統性風險就像是經濟衰退這種整個市場都一起遭殃，很難避掉的風險；而非系統性的風險則是指特定公司或行業相關的風險。例如單一公司可能會經營不善而破產，導致股票被清算下市，又或者某個產業正面臨巨大的衝擊，例如傳統汽車業就被電動車產業顛覆一樣，或是太陽能產業被中國業者削價競爭，直接進入夕陽產業等等。

跟你分享下面一張圖，是由 M 平方製作的每年產業報酬率排名，透過顏色的變化，你幾乎可以很直觀地看出每年的產業是風水輪流轉，今年的英雄往往是明年的狗熊。而透過廣泛的持有整個市場，我們可以有效地降低這些風險。

2. 地域風險

這幾年地緣政治的影響越來越嚴重，投資單一國家，或者是某一區域，都會面臨到地域的風險，

因為每個國家及區域的政治環境和經濟發展都不太一樣，集中投資在單一國家就會面臨到地域的風險，像是 2021 - 2023 年 投資在中國的投資人就面臨相當大的挑戰。

所以通過投資不同國家或地區的股票，可以分散單一市場的風險。

3. 時間風險

有些投資人就只有一套錢，而一進市場就一次投入所有資金，結果就剛好被套在高點，就會面臨到會有一段時間長期處於虧損的狀態。這就是時間的風險。所以，比較合適的方式就是定期定額，每個月或每季做一個買進，這樣就可以把時間的風險給分散掉。

4. 規模風險

一般公司依照市值規模會分小型、中型、大型，像文章前面分享的故事就是我踩到的規模風險，壓注太多在小型的成長股導致翻車。所以要避免投資太過集中在某一特定規模的公司，而分散風險就可以規避這樣的規模風險。

5. 經理人風險

經理人風險指的是由於基金經理的決策、行為或能力的限制，對投資的表現產生負面影響的風險。有時候更是投資人本身選股及決定資產分配比例的問題，所以透過持有大範圍市場的標的，可將這類的人為風險降至最低。

6. 貨幣風險

如果用台幣或美元投資的人可能不太有感覺，但是如果有買南非幣、越南盾、印尼盾的投資人就會對貨幣風險相當有感，因為透過這些貨幣去計價的股票或金融資產，往往得到很好的報酬率，結果在換回台幣或美元時就遭受極大的匯兌損失，有時甚至反而虧損。

我自己就有個例子很有趣，我幫親戚用美元投資美股，由於持有時間較短，就在持股虧 5% 的情況下變賣撤回資金，結果受惠於印尼盾大幅貶值 15% 的關係，換回印尼盾的時候反而是賺錢。

所以透過投資不同貨幣計價的股票，也可以分散匯率波動所帶來的風險。

需要注意的是，雖然分散投資可以有效降低上述所說的 6 個風險，但它無法完全消除所有風險。尤其是系統性風險（也稱市場風險），這種風險影響整個市場，無法通過分散投資來完全消除。

然而，儘管存在一些無法分散的風險，分散投資仍然是一種非常有效的風險策略。長期來看，一個充份分散的投資組合是可以在較低波動的情況下，來取得較好的回報，畢竟少虧就是賺到麻！

談到這裡你可能會有疑問，什麼是分散風險的好標的呢？

什麼是分散風險的好標的？

說到分散風險的好標的，無非就是用最簡單的 ETF，也就是包含大範圍市場的 ETF，例如先鋒集團推出的世界股票 (股號：VT )， 就持有了全球 9,800 多家公司！這風險夠分散了吧？一般投資人也會持有像是 S&P 500 指數ETF (股號：SPY / VOO )，或者台股的台灣五十 (股號：0050 /006208 ) 等等。也都是一些不錯的分散風險的 ETF。

這是指單一的 ETF ，當然你也可以用資產配置的方式來組合出更分散風險的投資組合。想了解更多的投資人，可以直接參考延伸閱讀的文章。

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• 【聰明投資系列 5 】ETF太多該怎麼選？Mr. S 嚴選最適合投資新手的20檔台股 ETF (上)
• 【聰明投資系列 6 】ETF太多該怎麼選？Mr. S 嚴選最適合投資新手的20檔台股 ETF (下)
• 【聰明投資系列 11 】滿足99%投資人的需求： 4 種最常見的ETF資產配置 & 再平衡教學

結語

這篇文章透過三個小故事，跟你說明集中風險的慘況，當然集中風險也不是沒有好處，就是短期內效果會相當顯著！不管是戰績的提升，或是報酬率的貢獻，可是一旦翻車了，再站起來的難度就會接近地獄級難度。

所以你幾乎可以在坊間的投資書籍看到作者都會不約而同跟你強調分散風險的重要，這不是沒有原因的，在市場待越久就越有機會獲利，但前提是你要先能活下去。而分散投資就是長期生存的關鍵之一。

回應到文章前面提的雞蛋到底要放在不同籃子還是同一個籃子的問題，其實因人而異，如果你是投資高手，那放在同一個籃子或許較好，可是就得承擔較高翻車的風險。

如果你只是跟我一樣的一般投資人，放在不同籃子或許是比較好的選擇。透過分散投資，投資人可以有效降低非系統性風險、地域風險、時間風險、規模風險、經理人風險、貨幣風險等等，大大提高自己投資的成功率，所以這個心法在投資裡是相當重要的！

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