從歷史經驗中思考反彈的風險

股市應是受景氣影響而波動，但景氣的情況總是時效落後才知道，因此另一項影響股市的因素：人性心理或情緒，就會在股市波動扮演重要角色，景氣基本面可能在不同時期會有不同情況，造就每次股市行情的特性或主軸都不一樣，但是人性卻不會有太大的改變，使得股市波動現象會有相似的歷史經驗，在技術線型可能出現與歷史相似的規律。

Chris Lawton on Unsplash

如果暫時不考慮基本面的變化，單純由技術分析，以人性及歷史規律的角度經驗來看，在均線多頭排列情況下，由最高點拉回修正，季線是第一個觀察點，但不一定能止跌，先前提到過去的經驗有可能在季線附近短暫震盪後再跌，比較可能的止跌位置在半年線到年線附近，半年線到年線看似有點距離，實際若以這幾天的大跌走勢，短時間內很快就可以連續跌破半年線與年線，而若出現連續急跌也比較快接近反彈。

先前提到反彈可能出現的時機或條件，包括連續急跌、出現較大的成交量、融資大幅減少、達到技術面特定位置或現象等，由歷史經驗來看，這些條件正在成形，雖然可能反彈，個股仍要小心，昨天指數大漲，但櫃檯指數仍下跌，整體下跌家數明顯多過於上漲家數，即使真的出現反彈，部分個股的修正風險仍不容忽視，同時該思考的不只是反彈何時出現，而是反彈時投資人該做甚麼判斷或決定？