退休生活先修班-財務規劃9-全球股票型ETF幫你找到下一個美國🇺🇸

打造晚美生活的第一步，就是建構能支應退休生活所需的財務安全網。

本周我們將繼續來聊聊ETF。我們前面的文章介紹的台灣0050ETF、006208ETF、美國S&PETF等等，都是單一國家股價指數-市值型ETF，然而，就像投資一家公司有風險一樣，專注於一個國家也有風險，我們在之前的文章巴菲特只買的S&P500ETF-到底該怎麼買？有談到綠角（於網路上分享ETF投資之始祖）建議：「做好全球分散、資產類別分散以及各產業分散的投資，你不僅能夠有個安穩的投資組合；績效也往往比起不斷的追逐下一個熱門要好得多。」

★為什麼要投資全球股票型ETF

投資ETF的初衷就是想追求風險分散、參與巿場並獲得市場報酬，我們可以透過下圖了解美國股市與全球股市近20年報酬率變化。

2003年起投入1萬美元到美國S&P500市場 vs 全球股票市場的資產變化

註1:S&P500指數由2003年期初1萬美元到2024年已累積為82301美元(年化報酬率10.4%)。

註2:全球股票指數由2003期初1萬美元到2024年已累積為56010美元(年化報酬率7.9%)。

由上圖可知，近10年美國股市績效是明顯高於全球股巿績效，但再往前看10年（2000年-2012年），美國股市受到網路科技泡沫化、次貸風暴影響，美國股市績效低於全球股市績效，因此，雖然美國現在為全球最大的經濟體，但未來的20、30年後，美國的經濟仍會繼續稱霸全球嗎？

選擇投資S&P500 ETF就像打賭美國公司的表現會比全球其他股票市場的公司更好——但如果他們沒有呢？ 如果其他市場表現更好呢？ 投資全球ETF就像把你的雞蛋分散在許多籃子裡，所以當市場表現好時，你也會受益。

你可能會認為，當美國股市下跌時，其他國家的市場也有可能下跌，即全球股市的表現與美國股市表現密切相關。 但總是有很小的可能性會出現單純影響美國上市公司的因素，例如，某種特定發生於美國的政治風險或監管變化。

我們是否有充分的理由相信，美國股票的股價表現比非美國股票的股價表現好得多？由於，我們都無法預知未來，故選擇‘不嘗試選擇股市表現最好的國家‘。我們採取全球布局的策略，透過全球指數ETF投資到許多國家， 並靈活參與全球經濟脈動，如此一來，不論是哪個國家表現最好，我們都能因此受益。

★全國股市ETF VT(美國🇺🇸）vs VWRA/VWRD（英國🇬🇧）

想透過一檔ETF達到投資全球股票市場的目的，Vanguard所發行的美股VT (Vanguard Total World Stock ETF)及英股VWRA累計型/VWRD配息型(Vanguard FTSE All-World UCITS ETF)都是很好的選擇，二者都是追蹤以市值加權計算的富時全球股票系列指數（年化報酬率約7%），雖然該系列指數沒有對單一國家的比重設定明確的限制（沒有硬性比重限制），但指數的設計旨在反映全球市場的多樣性，指數編製團隊會定期檢討成分股的權重，並考量各國的市場（值）規模和流動性進行權重調整，以確保指數的代表性，如果某個國家的市場表現異常出色，該國的比重可能會相應上升，反之亦然。這樣的設計使得指數能夠靈活地反映全球經濟的變化，而不會出現風險過度集中於單一國家的情況。

美股VT及英股VWRA累計型/VWRD配息型，主要差別在於美股VT所涵蓋的成分股包含全球大型股、中型股及小型股，而英股VWRA累計型/VWRD配息型所涵蓋的成分股僅有全球大型股、中型股，不包含小型股。另外英股VWRA累計型，係指不配息，而是自動將股息再投入ETF，可以達成複利效果，減少管理的成本(省去投資人收到股息後再投資下單買進的動作)。

由下列圖表可知，英股VWRA累計型/VWRD配息型之10年年化報酬率(扣除稅後及扣除費用後)較美股VT來的高，原因除受小型股績效影響外，主要還有另一項是受總成本的影響，由於美股配息須預扣30%的稅（由於台灣跟美國沒有租稅協定，所以會預扣 30% 的稅），基於英國和美國之間的稅務協定，如果是追蹤美股指數但註冊在英國的 ETF，只會預扣稅 15%，而且英國沒有針對外國投資人收取股息稅，故美股VT總成本較英股VWRA累計型/VWRD配息型來的高。

★怎麼購買全球股票型ETF(美股VT、英股VWRA累計型/VWRD配息型)

●下單管道

目前投信尚未於台灣巿場發行全球股票型ETF，故只能透過券商複委託或直接到海外券商開立帳戶進行下單購買全球股票型ETF(美股VT、英股VWRA累計型/VWRD配息型…），對如何購買美股ETF有興趣的朋友可以參考先前這篇文章，若想投資英股的話，可透過國內複委託券(富邦證券)，或透過 IB 盈透證券這種全球性券商就可以投資英股。目前券商複委託多有對美股ETF提供定期定額及單筆下單與報價服務，但可下英股VWRA累計型/VWRD配息型的複委託券商則很少（富邦證券英股可單筆下單，但也無定期定額，即時報價資訊要經由倫敦交易所及GOOGLE取得），另外，VWRA累計型/VWRD配息型委買賣報價較寬一些些，這些也是實際下單時需要考慮的🤔，而以app下單介面來說(以美股VT為例)，元大、富邦及國泰證券3家皆有揭示最近一檔委買價格、委賣價格，而元大(第1、2張圖）及國泰(第3張圖）則另有揭示最近一檔委買股數、委賣股數，在視覺上也較為friendly😊。

●美股及英股交易時間

要下單購買美股或英股前，也須留意美國跟英國股市交易時間(詳如下圖)。

★匯率風險

只要是海外投資都會有匯率風險。由於全球股票型ETF投資的是國外股市，故你亦需留意匯率風險（台幣兌美元的升貶值）對整體投資報酬率可能帶來的影響。

★總結

1.投資ETF的初衷就是想追求風險分散、參與巿場並獲得市場報酬，全球股票型ETF可以幫助我們達到靈活參與全球經濟脈動，如此一來，不論是哪個國家表現最好，我們都能因此受益。

2.美股VT、英股VWRA累計型/VWRD配息型都是投資於全球股市很好的投資標的，二者報酬率相近，VT含有小型股，小型股損益波動大（風險也大）主要取決於你的投資組合是否要納入5%小型股（小型股約佔VT投資組合市值5%），此外，扣除總成本(包含配息預扣稅額)後，英股VWRA累計型/VWRD配息型年化報酬率較美股VT來的高一些些。

3.下單部份，有複委託英股VWRA累計型/VWRD配息型的券商不多（富邦證券），且無自動定期定額功能，故只能自己手動定期定額下單，另外,英報價資訊取得較少且委買賣報價較寬，這些也是實際下單時需要考慮的🤔。

4.投資海外ETF比投資台股ETF多了匯率風險，考量到我們持有的幣別主要是台幣，也多在台灣生活及消費，故晚美小姐目前投資股票ETF部分，在台股巿值型ETF如006208之比重仍達50%以上,其餘資金，考量扣除總成本後的報酬率及免去再投資的管理成本，預計將投入英股全球股票型ETF(VWRA累計型)。

最後，不論選擇投資美股VT、英股VWRA累計型/VWRD配息型，只要堅持持續買入並長期持有，就會像滾雪球一樣，讓你的財富越滾愈大，逐步打造出你的晚美生活。

若你也喜歡這篇文章的內容，歡迎分享給你身邊對這個議題也有興趣的朋友，對什麼主題有想再多了解的，也歡迎你留言給我，你的支持鼓勵是晚美小姐創作的最大動力😊。

參考資料：

https://luffydad.com/vwra-vwrd-vs-vt/

https://moneykingnz.com/sp-500-vs-global-index-funds-whats-better/

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