麥特週報 (2024/09/13)

01 麥特的話

02 總經更新

03 專題短評 - TSLA / MSFT

04 財報更新

05 持股比例

------------------------------------------------------------------------------------

【麥特的話】

1. 回到加拿大啦，之前的三個禮拜在台灣都沒有辦法好好工作，主要是都在帶小兒子在醫院回診，看來未來還有很長遠的路要與他一起努力，也加深了我未來想要幫助這些罕病家庭的決心。
2. 在台灣的這段期間，NVDA跟AVGO都發布了財報，這兩位資優公司雖然交出了很好的成績單，但是盤後的表現都不佳，使得我的績效表現變得非常差強人意。而最近市場也正逢修正階段，我跟韭菜王都認為本次的非農報告內容是很好的，但是股市還是有巨幅的回落，接二連三出乎預期的表現對我的信心有很大的打擊，讓我不禁覺得是否不要分享我的投資組合與績效比較好。
3. 本週週報將會先快速帶過最新的TSLA交車狀況，便可以先行預測下季財報的好壞。除此之外，我也會更新關於MSFT的好消息
4. 由於我這幾天都還在收拾新家的裝潢，也還在調整時差，原先想要更新NVDA跟AVGO的財報與市場預期 (雖然有點遲了，但是我對於這兩間公司的看法仍不變) ，將會在下週週報更新。

 -----------------------------------------------------------------------------------

【FedWatch - 降息機率與預期】

1.    2024全年共降息五碼的預期是最高的

2.    20240918 聯準會會議 – 降息一碼 (65%)

3.    20241107 聯準會會議 – 再降息兩碼 (54.6%)

4.    20241218 聯準會會議 – 再降息一碼 (41.1%)

下週的9/18 就是聯準會的利率會議了! 當前市場預期已經落地為降息一碼。下次再進行利率會議便是11/7，屆時已經結束了美國總統大選，市場正關注美聯儲會不會因為政治壓力而一次降息兩碼。我自己是覺得不會，因為如果會的話，就不會有2022年的猛爆性降息的發生了。但不論結果如何，只要是降息就是好事情。

-----------------------------------------------------------------------------------

【下週重要事件 (09/16至09/20)】

只需要記得利率會議的時間就可以了

【下下週重要事件 (09/23至09/27)】

本週開始又是新一輪財報季的開始，我們要關注的是ACN有沒有因為Gen AI的發展而增加營收與未來展望

-----------------------------------------------------------------------------------

【專題討論 - TSLA】

﹝短評 & 結論﹞

隨著TSLA即將可能在10/22或是10/15發布財報，我訂閱的網站也已經針對於本季的交車量進行更新，我這邊只寫重點如下。

1. 結論: 本季財報還是不看好，雖然交車量符合市場預期，但是是因為TSLA推出了低利率貸款給民眾，刺激了銷量，但是犧牲了毛利。然而再這樣的情況下，TSLA的庫存仍然升高至20天 (原先18天)，應該是歷史第二高位。
2. 短期股價催化劑: 最重要的還是10/10的Robotaxi (無人計程車隊)，就看TSLA有沒有辦法提出讓華爾街滿意的方案了，目前得到的資訊依然很少，還是偏向不樂觀的那方，因此，我還是沒有買入TSLA。
3. 詳細資訊

(1) 本季交車量: 460ku

(2) Margin: 14.6%

圖1: TSLA的毛利率

(3) 庫存天數: 20 days

圖2: TSLA的庫存預估

-----------------------------------------------------------------------------------

【專題討論 - MSFT】

﹝短評 & 結論﹞

帶領著OpenAI團隊的領頭羊Sam Altman在自己的IG發了一篇文，如圖3。他想表示的意思是，OpenAI即將推出GPT5，在公司內部的專案名稱就叫草莓。據說Buy-side這些大資金的經理們已經有看過功能展示，其內容十分強大。而且據說OpenAI還會推出專業的顧問服務，比如說企業只要付固定月費，就可以使用這個專業服務，堪比法律顧問或是金融顧問等等，聽說相當於聘用智商140的人。

圖3: 草莓

那當然會受惠的就是MSFT啦，因為MSFT可以優先導用GPT模型至各個產品上，不論是Copilot或是Azure上。隨著算力大幅增加的情況下，我想可以維持大型CSP對於AI基礎建設的資本支出，也就是說，NVDA也將會受惠於本次的模型升級。因為需求沒有變少，反而是增多了，GB200系列能否順利出貨就看NVDA爭不爭氣了。

當然，MSFT要推出新的模型，GOOG一定不能落後。現在市場也在傳因為GPT5的提早推出，讓GOOG也有意馬上緊跟在後的發布下一代的Gemini。因此，上述提到的這幾間公司的股價大家都能夠期待一下。

-----------------------------------------------------------------------------------

【持股比例更新】

NVDA – 22%, AVGO – 16%

AAPL / TSM – 9%

MSFT / AMZN / GOOG / META – 7%

BLTE / MPWR / ACN / EPAM – 4%