潛力股得來速 - 1464 得力

公司介紹

得力以織布代起家，而後轉型以主動研發導向，組建研發團隊自行開發設計製造高級長短纖成衣、功能性及家飾布料。

產品用於休閒時尚、機能防護與家飾布料，近年來積極發展環保布料

• 時尚休閒: 型態記憶、漸層色紗織物、先染長纖織物、先染色紗織物、超細手感系列、套裝用布、輕機能休閒面料 、後加工變化、仿皮革。
• 機能防護: 優異彈性系列 、自然彈性系列 、棉感尼龍織物 、吸濕快乾 、3D雙層織物 、高密度耐雨淋 、超輕量細丹尼 、防撥水 、抗紫外線 、免 燙防皺（易整理） 、複合機能 、三層貼合高耐水壓高透濕 、兩層貼膜防水透濕 、內層印花防水透濕 、時尚休閒雙面貼合 、機能性塗 佈加工。
• 家飾用布: 仿羊毛氈 、金屬光澤 、蓆編組織 、絨感毛調 、仿麂皮 、遮光布種 、防火難燃布種 、三防易去污。

公司主要客戶囊括國外知名大廠如Under Armour、adidas、Uniqlo、 The North Face、PUMA、NIKE、Columbia...等。

在20240626法會會上有提到: Uniqlo、Adidas等客戶訂單需求佳，訂單能見度可達第四季，加上下半年進入傳統旺季，以及大陸南通廠第四季全產，得力預期，下半年營運表現會優於上半年、應可逐季成長。市場預估，得力全年營收會有2位數成長，且重返百億元大關。

根據市調公司預估，全球運動服飾市場2023-2028年複合增長率6.3%。而極力發展機能布料的得力可受惠此趨勢。

營運分析

公司10月營收創新高且進入全年旺季，月營收可望持續增長，全年營收有機會站上百億大關。

毛利率受惠稼動滿載、新廠生產效率提升與折舊攤銷下降持續上升。去年與今年有認列大陸關廠費用，須注意Q3費用情況。

公司預計新廠於今年6月將設備定位完成，Q4全產能價動。由於低耗能與環保回收產項增加，預期可提升毛利率。

同業的營收也有同步增長的趨勢。

同業觀點:

遠東新在今年紡織展也提到紡織業景氣逐季回升，明年上半年不亞於今年下半年。

國內紡纖下游廠得力（1464）、興采（4433）、振大環球（4441）、竣邦-KY（4442）等訂單能見度都已達明年第一季，並積極擴充產能中。市場指出，相關企業的營運成長性至少可看到2025年的第一季。

另外下半年除了有高單價秋冬布料出貨外，大陸遷廠補貼有機會部分入帳。

技術籌碼分析

• 近幾個月初量突破並且創兩年多新高。

• 法人近幾個月持續買進。

• 近一年大戶持股持續攀升。

• 股價動能持續攀升至80以上。

風險

1. 成衣紡織消費力道復甦不如預期。
2. 匯率風險。

文章內容為個人心得與觀察，僅供參考，對於分享的公司並無任何推薦買賣之意。投資前應獨立判斷審慎評估並自負盈虧。