【台股早報】 輝達財報前夕外資空單減少 台股再戰23K？ 2024.11.20(三)

台股跌深反攻有望

市場氣氛偏保守

台股近期在外部環境的影響下，持續面臨壓力，市場氣氛偏保守。

• 美國總統大選後，道瓊與那斯達克指數先後創下新高，但台股未能同步反彈，主要受到了川普政府對關稅、移民、外交等政策的不確定性影響。
• 美聯準會官員近期表態放緩降息，使得市場資金情緒謹慎，這些都對台股的表現造成了一定的壓制。

台股震盪與反彈

根據最新消息，美國聯準會於12月的會議上降息的機率已從上月的70%降至目前的60%，顯示出政策的不確定性逐漸加劇。

• 外資在台股期貨上的空單大幅增加，反映出國際資金對風險的避險態度。
• 川普2.0及輝達GB200伺服器過熱等利空消息，讓台股近期從高點下跌1,196點，但18日跌破季線後反彈，19日再挾著六大利多消息，大漲302點收復5日線，終止日K連五黑，成交量也略有回升至3,615億元。

台股的反彈主要受到幾個利多消息的影響，包括輝達財報即將公布、美超微下市危機解除、戴爾發布GB200出貨的消息、台積電營收創新高、融資減少，以及貨櫃海運股長榮股價創新高。這些消息提振了市場的信心，使得外資回補台股，並帶動加權指數大幅反彈。

權值股與AI機會

台積電與鴻海的基本面支撐

目前台股的權值股如台積電、鴻海等，具備強勁的基本面支撐。

• 外資機構普遍預期台積電明年的每股盈餘（EPS）將達到58元，目標價平均為1,550元，顯示出台積電的技術優勢和市占地位有望支撐其股價持續向上。
• 鴻海因AI伺服器的量產而受到關注，外資估計其明年EPS將上看15元，目標價平均為245元。
• 投資機會：對於這些基本面強勁的權值股，短期內的回檔反而提供了投資布局的機會。

AI與蘋果概念股的機會

除了權值股，AI產業的成長也是未來市場的焦點。

• 廣達、緯穎等AI伺服器代工廠，由於AI需求強勁，業績展望非常亮眼。
• 輝達（NVIDIA）本週即將公佈的財報是市場關注的焦點，若其表現優於預期，將有望帶動台股的AI概念股大幅反彈。
• AI伺服器和散熱相關供應鏈如雙鴻、勤誠等，未來仍有較高的成長潛力。

蘋果概念股近期也值得關注。

• 蘋概股目前基期相對較低，包括大立光、華通、美律等，這些公司在蘋果產品的供應鏈中占據重要位置。
• 任天堂宣布推出新一代Switch主機，相關供應鏈如原相的表現也備受期待。

市場結構與外資動向

外資態度與市場結構

外資近期對於台股的態度顯得較為謹慎。

• 18日外資在現貨市場大幅賣超107億元，並且在期貨市場持續增加淨空單至46,583口，顯示出外資對台股短期走勢的保守看法。
• 19日外資開始回補台股，台指期淨空單減少5,214口至41,369口，顯示出市場對台股的看法開始有些轉變。

年底消費旺季與反彈契機

市場目前普遍認為，美國聯準會對於未來降息的立場有所保留，加上川普的政策不確定性，使得資金短期內偏向避險。

• 年底消費旺季：年底將迎來耶誕節和農曆年這兩大消費旺季，若NVIDIA財報優於市場預期，並且美股穩定，台股有望出現一波強勁反彈。
• 歷史數據顯示，美股在11月到12月之間的上漲機率高達七成，而台股與美股的連動性較強，因此年底前的行情仍可保持樂觀。

投資建議與風險管理

投資建議

面對當前的市場環境，建議投資人謹慎操作，密切關注美股的走勢以及NVIDIA的財報數據。

• 權值股如台積電和鴻海，由於其基本面強勁，短期回檔反而提供了進場布局的良好機會。
• 對於蘋果概念股和AI相關個股，由於其長期成長潛力，同樣可以逢低布局，尤其是基期較低且基本面穩健的公司。

風險管理建議

• 外資在期貨市場的淨空單仍處於高位，顯示市場上的避險情緒尚未完全消散。
• 短期內台股可能繼續在季線附近震盪，建議投資人避免過度追高高本益比的科技股，並且保持資金的靈活性。
• 在選股方面，可以關注具有穩定現金流、高股息的族群，以降低市場波動帶來的風險。

總結與反彈機會展望

年底反彈的機會

總體來看，台股在經歷近期的回檔後，隨著全球AI需求的增溫和美國科技股的表現，仍有望在年底前迎來一波反彈。

• 在外部環境的不確定性仍然存在的情況下，投資人應該在布局時保持謹慎，合理控制風險，伺機進場，等待台股重新轉強的機會。