Factset研究報告：S&P 500 2025 年突破 6,600 點？分析師樂觀看待明年獲利成長前景

文章來源出自：Factset

結論：

1. S&P 500 2025 年獲利將達到兩位數成長。 Ｍ7『以外的公司』的獲利成長將在2025 年顯著改善，2025 年獲利成長 13%。
2. 2025 年淨利潤率預估為 13.0%，高於 10 年平均（年度）淨利潤率 10.8%。（於 2008年以來該指數報告的最高年度淨利潤率）。
3. 11 個行業中有 10 個行業的收入將同比增長，其中以資訊技術行業為首。另外兩個產業（金融和公用事業）預估獲利年增 9.0%，能源產業是唯一預估獲利年減的產業。
4. 產業分析師總體預測 12 個月後S&P 500 指數的收盤價將達到 6,678.18 點。

5. 如果將平均高估6.9% 應用於目前自下而上的目標價預估，2025 年底的預期收盤點位將為6,215.94。

6. 醫療保健（+19.7%）、材料（+16.8%）和能源（+16.7%）產業預估價格漲幅最大，因為這些產業與底部之間的潛在上漲空間最大。
7. 非必需消費品（-3.3%）行業預估價格跌幅最大，該行業的目標價與收盤價之間的潛在下跌空間最大。

報吿一： S&P 500 2025 年獲利預測：分析師預估獲利成長 15%

報告來源：

https://insight.factset.com/sp-500-cy-2025-earnings-preview-analysts-expect-earnings-growth-of-15

重點摘要：

1. S&P 500 2025 年獲利將達到兩位數成長。 Ｍ7『以外的公司』的獲利成長將在2025 年顯著改善，2025 年獲利成長 13%。
2. 預估 2025 年（年比）收入成長率為 5.8%，高於過去 10 年平均（年）收入成長率 5.1%。
3.  11 個行業中有 10 個行業的收入將同比增長，其中以資訊技術行業為首。另外兩個產業（金融和公用事業）預估獲利年增 9.0%，能源產業是唯一預估獲利年減的產業。
4. 2025 年淨利潤率預估為 13.0%，高於 10 年平均（年度）淨利潤率 10.8%。（FactSet 於 2008 年開始追蹤該指標以來該指數報告的最高年度淨利潤率）。

報吿二： 分析師預測S&P 500 2025 年將收在 6,600 點以上

報告來源：

https://insight.factset.com/industry-analysts-predict-the-sp-500-will-close-above-6600-in-2025

重點摘要：

1. 分析師預測 12 個月後S&P 500 指數的收盤價將達到 6,678.18 點。該指數自下而上的目標價格是透過匯總該指數中所有公司的目標價格估計中位數（基於行業分析師提交的公司級目標價格）來計算的。 
2. 醫療保健（+19.7%）、材料（+16.8%）和能源（+16.7%）產業預估價格漲幅最大，因為這些產業與底部之間的潛在上漲空間最大。
3. 非必需消費品（-3.3%）行業預估價格跌幅最大，該行業的目標價與收盤價之間的潛在下跌空間最大。

年初自下而上的目標價有多準？產業分析師歷來高估了該指數年初的收盤價。

1. 過去20年（2004年至2023年），目標價預估與該指數當年最終價格之間的平均差異為6.9%。也就是說，過去20年裡分析師平均提前一年高估S&P 500的最終點位約6.9%。
2. 分析師在過去五年（2019年至2023年）中有四年低估了S&P 500的最終點位。

3. 如果將平均高估6.9% 應用於目前自下而上的目標價預估，2025 年底的預期收盤點位將為6,215.94。