大家好，我是 Gordon。 因為在方格子中無法快速建立表格，所以文章會同步上傳到我的 Substack 股人筆記。
「股人筆記」是希望透過學習厲害投資人的經驗與筆記，來增進自己的投資能力。我並非完全的投資新手，基本的知識都還算了解，但對於主動選股的技巧與系統性實踐，這正是我想透過這次學習重新建立的重點。
股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好所以我會盡量分清楚哪些是我自己的發想，第一大段會是我個人的心得描述、不懂的知識之研究主題簡述，而第二大段則為節目的回顧、第三段為研究主題。
一、心得/雜談
二、節目回顧
股癌 EP640｜2026/02 節目回顧
節目回顧：
- 太陽能產業
- Block (Square) 裁員事件
- 被動元件
自我學習整理：
｜太陽能產業
美國補貼效應，美國政府對生產端提供稅務抵免（可轉讓點數），直接利多下游電池模組與成品。和去中國化趨勢明確，非中國供應鏈迎來機會。認為越末端的會較受惠，而上游可能較少受惠。
產業人士對市場過度樂觀的股價表現持保守態度，認為部分受惠標的營收佔比不實，然而也說電池領域確實存在實質缺口。產業人士有時候會過於保守，而市場人士會過度超譯，這部分就是要自己去抓一下到底實際會是在哪裡。
裁撤約 4000 人（員工人數從 1 萬縮減至 6000 以下），官方理由為 AI 提升效率，導致部分白領職缺不再必要。MK 認為裁員可能僅是為了掩蓋過往財務紀律不彰（如花費 6800 萬美金舉辦派對）的藉口。Jack Dorsey 被評價為極具開創性的創辦人，但在營運與招募紀律上相對鬆散。（例如原本的 Twitter 被收購後，縮減到 20% 還是可以好好運作）
軟體工程職缺的結構性改變，雖然軟體職缺總量較 2020-2022 年高峰減少約三分之一，但近期呈現強勁反彈（年增 11%），但內部構成已發生質變 職缺類型減少：CRUD（傳統增刪查改）開發、客服、行政相關工程師 職缺類型增加：AI/ML、資料工程、資安、FDE (Forward Deployment Engineer) FDE (前線部署工程師)： 結合工程、銷售與專案管理（PM）特性，負責深入客戶端進行資料串接與實驗。職缺成長率高達 800% 至 1100%。
｜被動元件
上一集說目前將被動元件放在 T2 的標的，因為只有一些公司走出去，並沒有整個群組上漲。
市場分層，高階/車用/AI伺服器，供不應求。單一台 AI 伺服器機櫃 MLCC 用量高達 45-50 萬顆（遠高於手機的 1000 顆）。中低階也可能會有釋出，因為可做高階的廠商消費性就不做了。
接下來報價調升 rumor ：日本大廠（村田、TDK、三星電機）針對部分產品調漲 15-30%。 轉單機會，隨著日廠產能全面轉向高階產品，中低階消性產品可能出現缺口，台廠有機會藉此獲得訂單。
參考資料：
