股市雖每天都有一定程度的波動,看似股價很快速的調整以達到符合當時的財經環境,但拉長時間觀點來看,由時候股市的調整是非常緩慢的,例如就台股加權指數而言,去年下半年指數價位就已經維持在10500~10900之間,經過一年的時間,指數價位大致仍停留於同樣區間內;長期而言,股市隨著景氣狀況而波動,停滯的股市也意味是景氣基本面缺乏成長的刺激。
從最新的景氣領先指標可以看到不含趨勢指數持續下滑,領先指標綜合指數尚未轉為下滑但走勢平緩,在這期間各式各樣的消息刺激著股市的波動,整體並未出現明顯的漲勢或跌勢,對於一般人而言,指數停滯期間的投資風險是相對提高的,主要原因是股價處於相對偏高的位置,由於成長空間有限,投資獲利空間相對較小,萬一前景展望不如預期,股價的修正空間相對較大。
另一個原因是這段期間的好消息比較多,因為是景氣相對高峰期,企業的獲利數字漂亮,股市也相對熱絡,投資人容易被當下的繁榮吸引而投資,但忽略前景可能轉弱的風險,遇上盛極而衰的轉換期,