ETF認真系列：指數調整的重要時間點

去年以來高股息ETF在市場可以說是以近乎瘋狂的態勢掠取市場散戶資金，其中今年4/1掛牌的元大臺灣價值高息ETF00940更是以超過1,700億的募集金額打破歷史紀錄，在掛牌短短的一個月便迎來首次指數調整。

掛牌後短短一個半月資產規模持續成長，將近2,000億的量體在指數調整時勢必對新增刪除的持股造成影響，因此我們就以00940作為範例，來看看這次的指數調整有哪些重要的時間點我們需要留意。

指數調整的重要日期

ETF指數調整時有幾個重要的時間點分別是『審核資料截止日』、『審核基準日』、『生效日』。

審核資料截止日：由於股價以及市場資訊每天都會更新，因此在計算指數時我們必須設定一個截止日，運用截止日當天的收假資訊進行計算，透過指數編制規則篩選出最新的成分股。

審核基準日：在審核基準日當天，指數公司會完成所有資料的運算，得到最新的成分股名單。

生效日：生效日收盤後，指數就會依照最新成分股相對應的權重完成調整，在次一個交易日便會用最新的成分股進行指數漲跌計算。

以00940所追蹤的特選臺灣價值高息指數來說，每年的五月以及十一月會進行指數調整。其中審核資料截止日為前一個月最後一個交易日，並以這兩個月的第七個交易日作為指數審核基準日，最後在審核完成的五個交易日收盤後生效。

也就是說，這指數調整的重點關注日期為：

審核資料截止日：2024/4/30

審核基準日：2024/5/10

生效日：2024/5/17

指數最新名單公告時間：2024/5/17收盤後

臺灣指數公司會以4/30的資料進行審核，並在5/10完成審核後提供給元大投信，而元大投信將會在5/17當天開始進行持股部位調整，而在5/17號收盤後臺灣指數公司便會公告新增刪除名單。

臺灣指數公司公告指數審核後的新增刪除標的

資料來源：臺灣指數公司

從審核通知結果我們可以看到，此次分別新增刪除21檔個股，並且在2024年5月17號收盤生效。

知道了日期，那又怎樣？

你可能會問，都調整完了，即便知道了這些有什麼用？

指數調整的水可深了！

被動面來說，既然知道了新增刪除的標的有哪些，那對於手上部位的短期股價波動就可以比較處之泰然，至少知道在ETF進行持股調整期間，股價的波動可能會加劇，可以重新考量自身的部位是否要調整停損停利價位。

而積極面則是許多投資人在研究的『指數調整』行情，既然資料日期到生效日有將近2週的時間，那是不是可以進行持股變動的預估來進行部位建倉，等待ETF後續買進時推升股價？沒錯，事實上，許多機構法人以及避險基金會透過模型預估指數調整的新增刪除持股，並寫成交易策略。

指數調整行情該怎麼佈局？

既然我們已經知道了三個重要日期的含義，我們是不是可以在資料截止日當天便先行依照指數編制規則篩選出可能會新增刪除的個股，並且在生效日前進行佈局，搶先ETF進行部位建倉？

沒錯！邏輯是正確的，不過資料來源的資訊差異、對於指數編制規則的解釋都有可能影響到我們對於最新成分股的預估，未來認真系列文會推出一篇『如何進行指數調整行情佈局』，屆時再細聊。

願天下投資人終成有錢人

By Ajer