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因子投資在台股
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因子投資在台股
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因子投資在台灣是一直被低估的學問,藉由本專欄可以進一步利用因子投資的知識來改善自己的選股,或者打造自己的量化策略,建立屬於自己的投資系統。
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FCDO
2024/03/17
個股被納入指數對其報酬之影響
MSCI是一家全球性的指數提供商,其指數被廣泛用於投資組合管理和投資分析。MSCI指數的成分股是由MSCI公司定期進行調整的,以反映市場變化和公司業務的變化。當MSCI調整其指數的成分股時,這些成分股的價格通常會受到影響。
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MSCI
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異常
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指數
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FCDO
2023/05/28
營收創新高是否對股票報酬有影響
追蹤我的粉絲專頁 因子投資在台股 先說結論,有的。並且在排除營收動能及價格動能的影響,其對於股價的正面效果仍舊存在。 在此引用顧廣平. (2022)的研究。 本研究發現以單月營收對最高營收比率建構之營收創新高策略,可獲得1-12個月的顯著正報酬。
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創新高
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異常
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價格
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湯瑪士小火車
非常感謝你的分享,讓我受益良多。我正在用 Finlab 復現你這篇提到的結果。可以請問一下,你裡面的[營收動能],具體使用的條件是甚麼呢?感謝~
FCDO
2023/05/21
太多獲利指標不知如何選擇?那就全混一起吧!--融合相似指標的技巧
通常我們在衡量企業的獲利能力時,我們會有以下的指標能夠參考: (1)GPA: 毛利/資產 (2)ROE (3)ROA (4)CFOA:現金流/資產 (5)GMAR: 毛利 (6) ACC: 營業現金流/淨利 而GPA、ROE、ROA是較為常見來衡量獲利能力的方式
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指標
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獲利
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分數
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崔飛健
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沙發
FCDO
2023/05/14
該如何決定策略的使用時機-解決方式1-因子動能(factor momentum)
因子動能指的是過去因子收益預測其未來收益的現象。大多數因子都呈正自相關(autocorrelation):平均因子在虧損一年後獲得6個基點的月收益,在收益為正年後獲得51個基點的月收益。
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收益
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Bing
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市場
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崔飛健
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水啦
FCDO
2023/05/07
低波動異象 --存股族的超額報酬來源
對於許多具投資經驗的精明投資人來說,存股族在他們的印象中是一群不太可能獲得超額報酬的人。然而,事實上他們所使用的方法中確實具有產生超額報酬的潛力。今天就來解析其中的奧秘。
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波動
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存股
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投資人
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Marco B
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很棒~
FCDO
2023/04/30
融資、融券餘額是否會影響股票報酬?
Engelberg, J. E., Reed, A. V., & Ringgenberg, M. C. (2012)的研究指出,放空者多持有私有資訊,可以有效預測股價未來的下跌。然而,這是美國市場的研究,美國市場多為法人主導,法人通常具有資訊優勢,並且理性。而與台灣市場不同處在於,台股主要構成為散戶
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融資
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股價
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法人
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F G
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提個小問題,研究文獻那一段的最後一行「⋯最後使未來股價報酬下降。」是否應該是報酬上升?
FCDO
2023/04/23
資產週轉率增減對股票報酬之影響
根據Soliman, M. T. (2008)的研究,ROE增長這個指標所帶來的超額報酬其實是由資產週轉率提升所帶來的超額報酬,在我過去的文章中也有提出,比起淨利率的提升,資產週轉率對股票報酬帶來的影響較大。 我們將資產週轉率定義為以下 資產週轉率= 過去4季之營收總和/總資產
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資產
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股票
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因子投資
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崔飛健
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給你個推推
FCDO
2023/04/09
跟著大戶走,從集保戶股權分散表獲得超額報酬
市場是一直有個說法是,當一支股票散戶越多,它的股價越不會漲,反之如果大戶穩定收籌碼,這支股票後市將看漲。 但是這個說法是正確的嗎?如果是正確的,背後有什麼理論依據?
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大戶
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股價
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散戶
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James Wilson
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為什麼不是用成交值區分?
FCDO
2023/04/02
存貨增減會如何影響股價報酬?存貨成長因子在台股表現
Thomas, J. K., & Zhang, H. (2002)的研究發現,存貨高度增長的公司之未來報酬會較低。Belo, F., & Lin, X. (2012)在經過規模及因子模型的調整發現,此超額報酬仍舊存在。
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成長
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成長率
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市場
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FCDO
2023/03/26
可轉債如何影響發行公司的股票報酬?公司派與市場間的博弈
可轉債是近年來蠻流行的投資標的,研究顯示,有大約10%的可轉債會有嚴重折價的情況,可以藉由投資嚴重折價的可轉換公司債來獲得超額報酬。不過,可轉債除了在債券市場佔有一席之地以外,可轉債的發行以及其可轉換日的到來皆會影響發行公司的股價
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發行
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公司派
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股價
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Soros
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很棒的教學
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