不流淚的選股策略

2020/10/07閱讀時間約 6 分鐘

本文要和大家分享我認為最簡單、有效、甚至可說必勝的選股策略。劇透：不是技術分析，不是籌碼動向，也不是財報分析。

前言

相信你應該同意，如果選到業績衰退而且一蹶不振的公司，無論是短線交易還是長線投資，結果都可能讓你陷入僵局。短線的話，你得面臨抉擇：要忍痛停損還是就放著等它漲回來。長線的話，有可能抱越久損失越大，到最後都忘記那支股票了（若每年穩定配息還好；萬一最終破產下市，那真叫欲哭無淚）。

因此，無論是短線價差交易還是長線投資，「選股」都是成功的關鍵因素。

👉 這裡不是要比較短線交易與長線投資的優劣，而是要凸顯一個基本前提：選到好股票，無論短線長線，贏面都更大。

選股的策略與方法五花八門，有的人喜歡看技術線圖，有的人堅持搭配籌碼動向，有的人專注在分析財報、追蹤公司基本面與產業動態，或以上三種方法一起搭配運用。在這三種方法當中，每一種又還可以再細分許多不同的「流派」，常令初學者眼花撩亂，不知如何選擇，甚至換來換去，找不到真正好用的選股方法。

👉 光就基本面來說吧，有所謂巴菲特選股、葛拉漢選股、現金流概念股、ROE 選股、EPS 選股……等等，多不勝數。

接下來要介紹的選股策略非常簡單。真的很簡單，它既不涉及技術分析、籌碼分析，也不太需要看懂財報，但也可以跟這些方法一起搭配使用。如果你除了投資 ETF 之外，也想要買一些股票，或者經常面臨選股的困難，希望提高選股品質，那麼請繼續看下去。

不流淚的選股策略

這裡要介紹的，與其說是選股策略，不如說是選股方針或選股思維，會更精確。它並未涉及任何量化方法（如歷史股價走勢、財報數據等），而偏向「質」的思考。思考什麼問題呢？這便是此選股策略的重點了。

當你要挑選一家好公司來投資的時候，問自己一個問題：

👉 你認為這家公司對這個世界的未來是否會持續產生重大的影響？

所謂的「重大影響」，可以是人們未來生活品質的提升（更方便迅速、更快樂、更環保等等），也可以是足以改變人們生活方式的創新與發明，或者令世界各國持續將大把金錢投入（例如替代能源）。

這個思考方式跟「護城河」有異曲同工之妙，但層次又再更抽象一些，也更主觀一些。

例如微軟、蘋果、谷歌、臉書這幾家公司，我相信，即使你不去看他們的財報，不去看股價線圖，不去研究籌碼動向，應該也會同意它們都是會持續影響這個世界的重要公司，對吧？這就是我前面說的，抽象層次更高的意思；基本上，你不一定要去看懂這些公司的財報（當然能看懂財報也是會有一些輔助作用），只要仔細觀察你生活周遭的事物，自然就會逐漸有一些概念。

👉 不妨現在就以上述問題來逐一檢視你手上持有的股票，看看能否通過檢驗。

然而，對世界持續產生重大影響的公司不只一家，每個人的看法和選擇不會一樣。有的人會認為蘋果對未來世界的影響比臉書更大些，故選擇投資蘋果公司；另一些人則可能基於其他理由而選擇投資微軟或臉書。無論選擇哪一家公司，決策的依據都是一樣的：端看你對那家公司有多了解，以及對它的未來多有信心。

又如特斯拉（Tesla）這家設計與製造電動車的公司。我認為不久的將來，電動車（以及其他新能源車）一定能大幅取代傳統燃油車，而且基於我對特斯拉這家公司的了解，我認為特斯拉肯定會持續扮演重要的角色，而且能夠持續擊敗競爭者。因此，我的結論很簡單：每當特斯拉股價有比較大的跌幅，我就會再買一些。

又如台積電、統一超、英特爾、沃爾瑪、星巴克、Nike……太多例子，這些都是我們耳熟能詳的公司，也比較容易了解的公司。只要從中選出你認為未來將持續對這個世界產生重大影響的公司，也許是一家、兩家、或五家公司，它們就是你絕佳的投資組合，而這樣的投資組合，極有可能打敗大盤指數。

👉 有些人可能會說：「台積電？誰不知道啊，只是因為……，所以我一直沒買。」
你看出問題了嗎？擺明的好股票，好公司，總有一堆理由不買，反而其他看不懂的公司，倒是買得很大膽。

由於這個評估過程相當主觀，你必須很了解自己，而且要誠實。比如說，你可別看到一些雜誌或媒體介紹生產「銅箔基板」的廠商，看了幾篇文章以後就認為自己很了解銅箔基板的上下游產業生態，然後認定某家公司在未來幾年必定對世界有重大貢獻。這樣是行不通的。（這裡只是打個比方，我不是說「銅箔基板」相關產業不好。）

對於一些你根本不懂的產業、產品、或技術，你當然可以選擇擴展自己的能力圈，努力去研究個透徹，然後以嚴格的標準來檢驗自己是否真的了解相關的產業和公司。然而，有些產業和公司的產品，明明是你非常容易了解，或者生活周遭經常接觸的（例如前面舉例的幾家公司），它們往往只要一些常識就能研判，那又何苦捨近求遠，增加自己的麻煩呢？

話又說回來，我的意思並不是不能投資那些精密電子、高端工業或專門技術的公司。如果我本身就是某家電子大廠的員工，那麼電子相關領域的產品可能就是我的優勢所在，因為我能夠更容易判斷哪些電子公司是值得投資的。又比如說，我在軟體科技公司工作了十幾年，對於雲端技術非常熟悉，那麼我就更容易去挑選一些提供雲端服務的公司，也更有信心能夠研判哪些公司將持續對世界產生重大影響。

結語

我在這篇文章裡面介紹的選股思維，說穿了非常簡單。道理雖然簡單，然而在實踐的時候，每個人的見解和方法還是不會一樣，而且你仍然有可能不小心被一些不老實的公司蒙騙，而投資了大量金錢，例如尼可拉這家公司。不過，只要你持續以這個思維來選股，我相信用不了多少時間，你一定能夠逐漸辨識那些不做實事、成天只畫大餅的公司，並找到自己有信心長期投資、獲利持續成長的好公司。

以此選股策略作為最高指導原則，你應該能夠列出一些你心目中看好、而且又信心的股票。接下來，你依然可以搭配其他量化方法來做進一步的篩選和決定進出時機。

無論你偏好長期投資還是價差交易，我希望這篇短文能夠讓你有一些思維上的啟發或轉變。在選股時，盡量從長期投資的角度出發，選擇你了解而且看好的公司，那麼往後無論是買了放長線還是進行短期交易，你的勝算都比較大。

祝投資愉快！

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