拓凱

美利達(9914) 在３/26法說會中，針對公司去年第四季的財報，和24年的營運展望，以及今年上半年的接單情況，做了詳細的說明。本文設定為會員限閱，請大家支持付費解鎖。 美利達公司組織介紹 資料來源：美利達法說會 美利達製造工廠分台灣和中國二塊，台灣以外銷為主，自有品牌占65%，OEM則占35

文將針對邦特(4107), 拓凱(4536), 耕興(6146) 和伊雲谷(6689)等公司第四季的財報進行分析，並評論其獲利能力的變化和未來的展望。本文設定為會員限閱，請大家支持付費解鎖。 1.邦特受惠於產品組合轉佳，毛利率持續改善 邦特去年第四季EPS為1.52元，相對第三季的2.11大幅滑

自行車產業有出現結構性的變化，值得投資人留意；而市場對自行車的前景氛圍，也在微秒轉變中，本文將針對自行車產業現況及轉變進行評論。本文設定為會員限閱，請大家支持付費解鎖。 本專題在去年12月底，針對自行車產業及巨大(9921)和拓凱(4536)進行評論，當時自行車產業情況還在風聲鶴唳當中，各大車廠也

本文內容為拓凱(4536) 3/13 法說會及Q&A重點摘要，內容包括拓凱今年的營運展望，以及對自行車產業的現況分析。本文設定為會員限閱，請大家支持付費解鎖。 營運現況及今年營運展望： 2023年營運總結： 1.去年營收衰退15%（和自行車同業相比算不差），在產品方面，航空醫療相關成長三成；自

分享近期投資想法、持股檢討以及2024年有興趣的標的。

本文將接續前文(【選股】何謂［價值景氣循環股］？ 兼論自行車產業龍頭巨大(9921) (vocus.cc)繼續探討自行車產業中的碳纖車架龍頭公司—拓凱（4536），分析其營運現況和前景，以及低檔布局策略。 前文提到，景氣循環股中有不少好公司，具有獨特的產業地位，這些公司的價值相對穩固，具有部份價

本文將探討[價值景氣循環股]，並說明其特性和如何選股，以及買進策略。最後將以台灣自行車產業為例，分析巨大(9921)，拓凱(4536)和桂盟(5306)三家公司的現況，及其未來潛力。 如果說景氣循環股不能存股，那台股中可以買的股票就不多了，因為台灣的上市公司中可能有高達8成是景氣循環股。 因為景

阿嘉認為運動休閒產業的資訊還算透明，而且下游品牌客戶大多皆為知名上市公司，追蹤其業績表現及每季的電話會議，就大概可以推敲目前景氣位階身處何處，讓投資朋友可以提前布局，且此產業簡單易懂，值得投資人學習研究。

首先感謝各位讀者的閱讀，重申阿嘉不是什麼厲害的「投資達人」，只是對於投資研究有相當的熱誠，當然若是能夠藉此投資獲利，那當然更好。但看到近期阿嘉追蹤的個股，皆相當逆風，所以不要看到阿嘉發報告，就無腦跟單呀！投資還是要有自己的判斷，這條路才能走得長久。

重點先行： 拓凱七成以上營收來自運動休閒品，今年大環境改善、需求超預期，加上ASP調升，前三季毛利年增56.3%、毛利率來到史上新高。 拓凱中國產能比重高，易受當地政策影響，也不利於目前供應鏈遷移趨勢，需持續觀察產能全球佈局。目前於台灣、越南積極擴廠。 碳纖維中高階產品應用增長，未來長期趨勢看好。