景氣循環投資(1)-景氣循環四大週期
更新於 2024/09/01閱讀時間約 5 分鐘
多桑總經講古時間(1)
感謝好友Jaff，我是多摸摳桑，兩位寶貝兒子的爸
※在IZAAX 2019年底出版的景氣循環投資一書中景氣循環週期大致上區分為四個階段，復甦(絕望中誕生)、成長(懷疑中前進)、榮景(樂觀中成長)、衰退(希望中毀滅)。
※今日我們來討論此書中我認為最精華的部分，根據IZAAX過去對美國總體經濟的研究，使用各種經濟數據或指標來判別景氣正處於哪個階段，來對自己的投資負責。
✽我們把景氣循環比喻成人類由生到死的週期：
★復甦—有沒有像是一個小嬰兒呱呱墜地，剛從上一個輪迴結束再重生的樣子，在這個時期身體內所有的組織器官重新再造，透過母親給予資源，從小baby什麼都不會的情況下教導他(她)從最基礎的事物開始學習。這有沒有像在復甦期央行採取最寬鬆的貨幣政策，政府推出大量刺激經濟的財政政策一樣，也像是在市場上的母親給予源源不斷的支持，希望經濟能順利地重新再造，在這個時期因為市場還在重建所以什麼都是最低最差最弱的，油價、原物料、經濟數據都是很低很低，所以小baby在這個時期需要做很多很多的檢查確保他(她)的組織器官生長順利，您可以藉由觀察就業、消費、投資與進出口這些數據來follow重建有沒有順利。
★成長—小baby從出生接受外界給予的資源後慢慢地長大，進入了青少年，此時身體機能慢慢的強壯，學習能力也持續增長中，但由於還在成長，尚須父母的保護，此時的青少年思想尚未完全成熟，很容易受外界影響，變化、猶疑不定。這有沒有像是復甦期進入成長期後普遍在市場上大多缺乏信心，到底是好還是不好，沒有很確定的方向。此時要確認是否往成長期邁進，可以觀察個人可支配所得、非農就業人數、民間固定資本投資年增率、美國私人住宅投資年增率、核心消費者物價年增率這些數據有沒有顯著上升。父母親不也期望自己的孩子，能夠在青少年這個學習的黃金時期能夠充分學習到學校的知識，還有身體機能能夠健康強壯高大，然後品德能夠端正不被負面影響，進而成為一個有用的人才的嗎？所以此刻政府關心的主要是跟民生有關的數據，只要這些數據能夠健康的發展，就能讓能整個國家經濟運作順利，而在美國民間佔整個經濟成長的比例是非常重要的。
★榮景—孩子從青少年學校技能點滿，不管外在還是內在，都已成為可以能為這個社會這個國家盡所知所學服務的時候，此時進入青壯年心智成熟能力達到巔峰時，正是國家發展的主力部隊。經濟從成長期進入榮景期，成交量開始上升，信心達到最高峰。孩子們胸有成竹的要實現自己的抱負，這時候所有的數據都是最好最優最棒的，景氣加速成長、資本市場熱絡盛況、市場樂觀情緒高昂、風險意識極度低估，實質個人消費支出年增率大於實質可支配個人收入年增率，民眾認為自己工作沒有問題甚至預期薪資會賺得更多導致超額消費，油價與之前相比相對低檔間接帶動了零售銷售再往上成長，由於樂觀的超額消費也間接帶動了民間投資與固定資本投資增長，在這個階段就是什麼都好什麼都樂觀甚至比樂觀還要樂觀，台語有句話說的”膨風”。
★衰退—人總有衰老的時候，青壯年時期的一展所才，風光時刻，畢竟不是神力女超人，隨著身體機能從高峰漸漸往下，體力不如從前、思考不如從前等等，總會開始進入倦怠、力不從心，甚至開始把希望寄託在下一代的感覺。此時初領失業救濟金人數開始增加、代表民間消費動能的實質零售銷售年增率與實質個人可支配所得與實質個人消費支出年增率顯著下滑、消費者信心指數持續下降、代表民間投資動能的實質民間投資額與耐久財訂單顯著下滑、政府支出顯著增加搭配稅收顯著減少、觀察企業庫存有無顯著減少、觀察消費性貸款與企業違約率有無顯著增加，以上這些狀況的改變都可能開始造成景氣從榮景期進入衰退期的警訊。在老年時期由於機能持續下降，使得您會越來越依靠家人或外在的幫忙，此時您不會再像以往有很多的願景，會變得很保守。所以在衰退期時景氣非常的差、資本市場也非常的低迷、市場悲觀、風險趨避情緒高昂，消費力變低了、民間投資變得保守甚至會比經濟成長率下滑前更早減少投資，一切的一切都對前景充滿了不確定性。
☆以上我們身歷其境的走過景氣循環四個週期後，此時我們要更有智慧的在資本市場上做投資，什麼叫更有智慧的？金融市場的運作，永遠都會走在經濟之前，也就是說，當經濟數據已知時，它已不會對金融市場造成太大的影響。
☆所以按照過去經驗，四大週期在復甦期與成長期是漲勢最明顯的，但這兩個階段也會是投資人最猶豫不決最不確定的時候，因為此時的經濟數據時好時壞，還記得去年3月疫情後到現在嗎？是不是自己都會一直問自己，經濟真的變好了嗎？疫情真的不會再影響我們嗎？之類的話，但是股市就是頭也不回的一直往上……
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嬰兒潮，戰後年輕人數量激增，冷戰壁壘分明到高牆頹圮，無論是對體制的反抗或享受全球化過程的經濟紅利，如今這一代逐漸退休。
童年時經歷貧窮，青少年時看到富裕，成年創業機會很多。他們親身經歷台灣經濟的快速成長，卻也在壯年要跨進中年時，又必須面對台灣經濟進入高原期，體驗產業結構快速變遷。
台股、美股近期明顯回檔，市場敘事發生改變，壞消息一樁接一樁出現，下一步該怎麼走呢？本文將探討近期的宏觀經濟事件，並分享個人的操作思考。
家庭生命週期與生涯規劃
家庭生命週期：形成期(生養子女)->成長期(子女長大就學)->成熟期(子女獨立、事業巔峰)->衰老期(終老)
形成期：提高壽險保額、購屋信託、信用卡小額信貸
成長期：保險籌子女教育年金、子女教育金信託、房貸、車貸
成熟期：準備養老金、退休安養信託、還清貸款
衰老期：
筆記-財經M平方-24.06.02
展望
*目前為景氣循環的上升週期，上升週期分為上半段與下半段，
目前為上半段、要走到下半段的時候。
*上半段復甦，下半段擴張。
*行情在絕望中誕生，在半信半疑中成長(上半段)，在憧憬中成熟(下半段)，在希望中毀滅。
*上半段，產業零星復甦，有看到一些訂
最近我讀了一本書，『全球經濟18年大循環：順著景氣循環四大階段，投資獲利和避開風險』，書中預測，2026年就是房地產循環的下降波，也就是2026年剛好匯集了景氣對策的藍燈和房地產的下降循環，兩者同時發生會如何？
1946~1964年屬於嬰兒潮世代
這年代的人有足夠的財源可以給1980~2000年出生的世代買房
貧富差距也是複製財富密碼的嬰兒潮世代到1980年前出生的人在管理世界80%財富資源運轉
隨著嬰兒潮世代的人陸續退休跟往生,開始都會慢慢有變化
上回說到的股市共鳴也是會慢慢轉變,所以要好好學
今年以來台灣、美國景氣復甦，但低薪、躺平、高房價問題仍持續出現，作者分享從職涯選擇與正確的存錢理財觀念角度給年輕人的建議。建議 20 歲的人花錢學技能、投資自己；30 歲的人職涯規劃、投資理財規劃；40 歲的人準備退休、存健康與興趣，透過投資策略與理財系統，持續累積財富。
介紹全球經濟景氣循環的四大階段，以及投資人在不同階段可能面臨的風險。同時提出了一些突破性的思考觀點，讓讀者對投資和金融市場有更深入的瞭解。
經濟循環中，信用擴張促使繁榮，但也可能引發通膨或通縮。美國近期狀況未至衰退，但失業率與消費力仍需觀察。若失業率上升，將影響消費與企業利潤，可能導致通貨緊縮。因此，未來經濟走勢將取決於就業情況、消費力與通膨趨勢。
現在的投資人不論是走技術分析派或是基本面投資，我相信或多或少都會關注總體經濟及相關的指標，當然目的不外乎是想知道目前的經濟景氣如何、未來會成長還是衰退，並且能夠儘量地在景氣谷底復甦之前買進股票，或是在景氣高峰衰退之前賣出股票。
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