週期
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投資論述由庫存紅利升級為AI基礎設施轉型。群聯憑藉戰略物資地位與原廠長約，已從模組廠蛻變為具備「料源分配權」的關鍵供應商。企業級SSD營收佔比突破三成並獲大單，正式轉型為AI伺服器核心組件商。aiDAPTIV+軟硬整合驅動估值脫鉤傳統循環。營收連創新高證實強大定價權，建議追蹤毛利實績。
因為充足的準備能讓我們更不必遷就於臨場反應，可以更流暢地按照自己的意志行動，卻反而被人當作是「不用使用意志力」。但在經過先前的一系列討論之後，我們能明白，其實這依然是意志力的展現，只是傳統的意志力定義忽略了這種意志力樣貌。而如今我們看到，那些真正長期堅持的人，展現的正是這種尺度的意志力。
鍬形蟲的成長是一段不斷變化的奇妙旅程。
仔細想想，鍬形蟲的一生充滿神秘與驚奇。對經常飼養的人來說，牠們的變化或許已成日常；但從旁觀者的角度，能在不同階段見證牠們的蛻變，那份生命的律動感，真的令人驚嘆。
對第一次接觸鍬形蟲的人而言，看到牠從幼蟲、蛹化為成蟲的過程，一定會深感驚奇與感動。
這正是飼
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摘要
摩根士丹利已將大中華區半導體行業的評級上調至「吸引力」，主要由於宏觀因素（如關稅和匯率波動）的影響逐漸被市場消化，且人工智能（AI）需求依然強勁。儘管非AI半導體需求持續疲軟，但台積電等主要AI半導體公司有望在AI強勁需求的帶動下，實現估值回升，尤其是在半導體庫存水準相對健康、AI資本支出持
回測顯示，美股存在兩種階段循環，一種被稱為原物料超級週期(我比較喜歡稱之為原物料週期)，以及我稱之為企業週期(有人稱之為生產力週期)。
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如果美國經濟平均成長 2%，你有沒有想過為什麼它不是每年都成長 2%？ 為什麼有些年份會成長 1%，而其他年份則成長 3%，為什麼在我們所謂的經濟衰退期間偶爾會收縮？
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雲端半導體：2018年 vs. 2025年 —— 似曾相識？
我們維持對雲端半導體進入資本支出減速第二季的保守觀點。不過，我們提供了五個轉為樂觀的觀察指標。
關鍵要點
2024/2025年的雲端資本支出下滑與2018年的雲端消化期極為相似。
根據週期的觀察指標和模式，我們對雲端半導體在202
國外正興起一股"走動健身"的風潮。究竟走路算不算運動?真的可以幫助瘦身嗎?本文解答這些問題，帶你一起了解：走路能不能算運動、又能如何達到瘦身的效果。
你知道我們每天體重都會有些微不同嗎? 你知道其實體重也有週期性嗎? 減脂期間對於體重的監測固然重要，但若是不清楚體重的變化原因、以及應該如何解讀變化，那麼不僅誤以為減重無效，還導致後續減重方向錯誤。
若這些正是在減脂期間的你所遇到的問題，那本文將提供正確理解體重的方式，以及體重起伏的原因。
