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時間具改變投資風險的效應

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投資的風險來自於許多層面,有時候是因為整體景氣衰退,使企業營運受影響,有些是產業缺乏成長機會,有些是企業本身營運狀況不佳,另外也可能是投資人買進股票的價格過高,都會造成投資人的虧損,而各種因素都不是單獨存在,其間的交互影響可能加深或減輕風險威脅。
在產業景氣成長期間,可能原本看似偏貴,本益比偏高的股價,逐漸因獲利成長而使本益比降低,股價變得不貴,即使買貴了也會隨時間而降低風險,這是產業景氣與持股成本交互影響而減輕風險的情況,相反的在衰退期間,即使原本看似不貴的股價,可能隨著時間而逐漸變貴了,即使是較低的持股成本也會受景氣因素而加重風險;投資當下可以找到許多買進股票的理由,但投資人持股時間多長?1~2個月後這些買進理由還在嗎?
市場隨時都有新鮮事,創新的科技,新的前景想像,新的獲利期待,不過新的想像與期待不一定每次都會成真,或是比預期還更艱困還更慢才成真;股市裡的企業營運成績通常是以季為單位來發布,想像與期待無法長時間支撐股價,若期待行情繼續就得看到真正的營運成績,這是每年年初行情必須面對的考驗,
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與其去猜假期間可能發生甚麼國際財經事件,不如回頭看看股價已經漲(或跌)了多少,對於部分已經累積不小漲幅,上漲時間已久的個股,風險隨著股價漲幅的累積而增加
有時候法人買股價就漲,法人賣股價就跌,但有時候卻沒有這樣的現象,一般投資人若跟著法人進出,有時候可以獲得一定績效,有時候卻會失效,基本原因是還有其他大戶並未與法人採取一致的方向。
大戶具有影響股市的能力,但大戶是否發揮他的影響力?中短期內大戶會刻意隱藏他的影響力,避免造成股價大幅波動,以免還沒賣完但股價卻跌了,或還沒買足夠而股價卻漲了
追蹤投信或外資買賣超得有更周全的考慮,即使外資是台股大戶,交易金額常佔台股3成以上,剩下的6~7成若與外資對作,股價要漲或跌?外資買台股就漲,外資賣台股就跌?實際恐怕不是這樣的簡單邏輯可以解釋
中小型股籌碼數量相對較少,當局勢轉變時,股價的反應會比較快,對於大戶而言,買進或賣出需要提早準備,以免股價波動而賣(買)不到好價位,所以股價啟動的時間也可能領先權值股
查證企業的營運狀況,大概可以避開7~8成以上有問題的股票,問題是資訊太多太龐雜讓投資人分心或忽略了基本查證,或即使查證了企業營收獲利,也因為股價強勢上漲現象的掩護而輕忽可能的風險。
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