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第 230 話:華爾街大驚奇,小蝦米吃掉大鯨魚

閱讀時間約 4 分鐘
這一陣子的金融市場大驚奇不是「護國神山」台積電突破 600 元,而是 Reddit 鄉民對華爾街發動了一場小蝦米幹爆大鯨魚的戰爭:GameStop是一家遊戲軟體零售商,由於是實體商店,在現在這個網路時代,早就被當作是「夕陽產業」,所有的分析師都不看好,因此投資機構就大力「放空」這家公司:手上沒股票,但是因為認定之後會跌,所以先「借股票來賣」,到約定的回補日之前買股票來「還回去」,如果股票是跌的,那就賺到了。相反的,如果股票不跌反漲,到了約定的回補日,就要被迫以更高的價格買回股票來還,就虧錢了。
然後 Reddit 上的鄉民發現一件事,被「借來賣」的 GameStop 股票數量居然超過實際發行的股票數!金融市場超神奇的...於是就有人發起「買爆 GameStop」運動,鄉民群起跟進,一堆人買進當然股價就開始上漲了,而大型投資機構仍然是加碼做空,然後到了要回補股票的日子,靠北市場上沒有股票可以買來還!
買不到只好加價,於是股價就一飛衝天,有多厲害呢?2020/4/3時,GameStop股價是 2.57 鎂(近一年內最低價),2021/1/28 盤中出現了 483 鎂的天價!這下子一堆放空這支股票的投資機構,都被「軋空」軋得該該叫,甚至有單一公司就損失數十億美元的。
不過這些華爾街巨頭也不是省油的燈,許多券商聯合起來,對散戶交易做了限制:只能賣、不能買!要讓散戶把股票吐出來好讓作空的投資機構可以回補。這就是大家熟悉的:
世界上最爽的事情就是球員兼裁判啦!(Ⓒ周星馳/星輝海外有限公司)
球證、旁證、技術委員、主辦、協辦、所有單位 都是我的人。你們怎麼跟我鬥!
這樣一來當然又激怒了鄉民們,已經對投資機構提起訴訟,你華爾街大鱷可以放空一支股票到比發行數量還多,卻不准我鄉民跟你對做!
最新的發展是,根據路透社報導,正義的化身,對於網路言論的公平正義把關不遺餘力的 BigTech 清流臉書公司,因為鄉民的不理性行為,已經到了「adult sexual exploitation」(成人性剝削)的程度,為了維持社群言論的善良與正義,就把鄉民討論買賣「GameStop」股票,成員有 15.7 萬人的社團「Robinhood Stock Traders」,以「adult sexual exploitation」之名給封了!是不是好棒棒!(#反串要註明)
ㄟ我們不是物理系嗎?怎麼會談起股票市場了呢?其實物理學家介入金融市場已經有數十年的歷史,在衍生性金融商品的世界中,著名的 Black-Scholes-Merton 模型中的 Fischer Sheffey Black,一開始就是在哈佛大學念物理,不過因為「不太專心」,沒有拿到博士學位,後來轉到資訊與應用數學領域,取得應用數學博士,1984年到投資銀行高盛(The Goldman Sachs Group)任職。1997年 Schole 與 Merton 因為這個模型拿到了諾貝爾經濟獎,Black 因為在 1995 年就過世了,所以無緣得獎。各位,如果你有驚天動地、震古鑠今的研究成果,千萬要活久一點啊!
在這個時候,由於核子武器的發展已經趨於成熟,美國也在太空競賽中取得領先,於是政府投入物理研究的經費減少,大學與研究機構開出來的職缺也因此縮水,一堆剛拿到物理博士的小伙子面臨了找不到教職,其中一大批進入了華爾街。這批人可以說是「計量金融分析」的先驅之一,用數理科學的方法,來研究金融市場,並且投入金融商品交易的實戰中。也有不少人認為,幾次的金融風暴,就是因為這些數理科學背景的傢伙玩過頭的後果...
在學術界中,研究經濟與金融市場的物理學家也有不少,因為物理學家發現,金融市場的行為與背後的原理,跟統計物理與非線性動力學也非常密切的關係,還出現了「經濟物理學」(Econophysics)這個學門。有興趣的網友可以參看「華爾街的物理學」(The Physics of Wall Street,天下文化)這本書。像這次的「鄉民反殺」之所以能成功,可能也能用「自組織臨界現象」(self-organized criticality)來解釋(不過別問我)。總之世界上沒有什麼事不歸物理管啦,哈哈!
  • 超中二物理宅雜記
  • 等我征服世界就把經濟物理學列為全人類必修
  • 生命宇宙與萬事萬物什麼都馬跟物理有關
  • 話都給我講就好 其之230
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