方格精選
航運股常見問題集0713_0714
1、陽明沒事挑這時候增資幹嗎？穩穩賺不香嗎？
ans:陽明(2609)以現金增資16萬張，定價182元，很多人搞不懂價值及價格之間的差別，如果今天陽明不增資，那陽明就是值，淨值+第二季的獲利等於18.56+10元(推估)，所以陽明就是值28.56元，今天陽明股價漲到234元，陽明一點好處都得不到，單純就是一堆投機客在那一買一賣，陽明就算漲到1000元，也不會有半毛錢流進陽明公司的財務中，那陽明要如何在股價上漲時撈到好處呢？答案就是現金增資，目前淨值就是28.56元，然後以182元增資16萬張，這等於就是在182元賣出16萬張，原本僅值28.56元的股張，這樣才會發大財，所以那些靠陽明股價發財的，你們不要怨公司，總不能你在那在發大財，公司得不到任何好處吧，要發大財就大家一起來，最終就是一堆傻瓜，以182元去買僅值28.56元的陽明。
2、長榮(2603)為什麼要列為處置20分鐘撮合一盤，都是政府害的，害長榮股價一直跌。
ans:長榮淨值26.39元，第二季賺10元，那目前淨值差不多就是36.39元，當長榮漲到233元時，如果今天長榮淨值220元，一年能賺20元，而且能穩定的連續賺10年，我敢和你說，政府不論做多長的處置，長榮還是會繼續向上漲，如果因為政府的處置，讓一家淨值有220元，一年能賺20元，能連賺10年的，這種股票跌下來，你就努力的買，押身家的買，時間一定會還你一個公道，但是....目前長榮淨值36.39元，第三季給你賺10元，第四季也給你賺10元，到了年底淨值才56.39元，那你敢保證長榮能連續十年都賺40元嗎？不行對吧，就是因為你不敢確定，所以長榮今天跌到165元，你才不敢買，目前股價距離淨值還差的老遠，所以真正的問題不會是政府處置長榮，而是在大多數的人心中，長榮不值這個錢，這是結果論，如果值的話，股價就不會下跌了。
3、萬惡的死空方，都是空方害我的航運股賠錢的。
ans:不論是萬海(2615)、長榮、陽明，目前九成九賠錢的人，錢絕對不是被空方賺走，而是被買在底部的多方賺走，短線投機本來就是零和遊戲，有人買在20元，賣在220元，而你買在220元，那買在20元，賣在220元的人就賺走了200元，當股價從220元跌回20元，你一直在說空方賺走你的錢，萬惡的空方，死空方，其實是多方賺走的，那些一直在灌你迷湯，以樂觀字眼說航運發大財，然以私下在倒貨的多方，所以還是得搞清楚自己的錢被誰賺走。
4、萬海、陽明、長榮又不是不賺錢，笨外資，傻散戶，只有我聰明，一張不賣奇蹟自來！
ans:上面提到了淨值，萬海淨值26.77元，長榮淨值26.39元，陽明淨值18.56元，外資群在300元賣萬海，在200多元賣長榮、陽明，這有什麼問題？有人能看到第三季，第四季航運股連賺多少錢嗎？如果能，那下半年都給他們賺20~30元好了，那明年也給你賺40元好了，那後年呢？大後年呢？大大後年呢？你確定能再賺30~40元？如果行，股價也拿走賺30~40元五年的獲利了，你連明年，後年都不確定能賺多走，外資群、投資人賣了，那有什麼問題，總不能等到明年下半年變賺3元，後年賺1元才想賣吧，那時鬼要向你買200~300元的航運股，所以付出過高的獲利當眼光費的人，目前賺錢沒有你的份，賠錢有你的份，絕對不要在那說什麼一張不賣奇蹟自來，這句由你僅能用在股價距離淨值很近，公司獲利很平穩的公司，這種公司用時間就穩賺。
同理，現在當沖賺的錢，就是未來來不及跑的人賠的錢，在上漲時大家都以為自己發財了，其實下跌時，才知道誰發財了，誰買單了。
寫了這篇航運股的問答集後，引來一些人的不滿，但更多的是因為看到那問題集而醒悟的人，之前我去過泰金寶-dr、美德醫-dr寫過這類的文章，也是會得到幾十個倒讚，但後來有人私訊和我說，感謝提供那些知識及常識，他看完文章後，自己原本是想到股市中投資得到合理報酬，但買到一些比較投機的個股，變成在投機，當我說明了什麼叫投資，什麼叫投機後，他因為懂了，所以可以去選擇他自己想要的，有一些持有航運股的人，一直在拿投機的角度看事情，我提供的價值型投資，你可以長期不敗的投資觀念，有人說淨值不重要，股價會漲過淨值的個股很多，也有一些個股股價會在淨值下面很多(如友達、群創)，站在價值型投資的角度去看事情，不論發生什麼事你都要能立於不敗之地，如果你想要短線投機，那一買一賣成交易，有人賠就有人賺，反正就是零和遊戲，只要你有能耐賺到錢，你就是王道，但投機沒有在那大團結的，有人20元買到，300賣，未來就會有人300買到，20賣。
也許300買到的人不會這麼極端的賣在20，而是A在300買到賣B 280，B 280買到的賣C 250，C 在 200買到賣D 150，D 150買到賣E 100，E100買到賣F 20，這六個人都賠錢了，那錢誰賺走？很明顯對吧，絕對不會是什麼萬惡的空方，而是在20買到，在220賣出的那個人，並且這一輩子不再進去這檔股票，剩下的人就成了這個大贏家的養份，有一些人在很低檔買到，看到我寫那篇文章不開心，如果你不開心，你摸著自己的良心，你敢不敢200~300元去押身家買進，然後敢不敢抱十年，如果你敢，下面留言，我們每年能檢視一下你的庫存單，我敢說，買在200~300元的人大部份都是想要投機賺點差價，之前低檔買到的，單純也是希望高檔倒給別人。
我說過，我單純讓大家都了解投機的原理，了解後你就就去斯殺，最後是賺是賠，不要怨天尤人，不要動不動想要去自殺，想要投機賺大錢時，你就要有心理準備會賠大錢，大部份買在瘋狂價的人，那些人都是看新聞，看討論區那些極度瘋狂且樂觀的言語後就進去買，看到別人因為賭對了財富自由而心動，你目前進去買瘋狂價，那你就是成就那些財富自由的人，因為他們賣給你後，他們只要去買一些大型權值股，電信股，金融股，穩健股，這輩子就不再需要為錢工作了，一陣子股價現回原形後，你就會死心，絕望的回去職場多工作幾年，然後發誓這輩子不再進股市。
航運股真正最大的決戰點在季線及半年線，目前距離季線及半年線還差的很遠，現在航運股的壓力來自於近一周、近一個月止損的賣壓，還有另一個就是融資斷頭的賣壓，以長榮為例，去年第二季融資餘額為3.4萬，最新來到28萬，以融資自己出4成，券商出6成，從頂部下跌大概3x%時，就會有催繳，如果你沒有錢繳就會斷頭，長榮從7月6日開始算，股價最高233元，今天收在165元，周線為188.9元，目前平均是賠了12.65%，從最高點233元買到的，現在已經賠了29.18%，目前雖然平均才賠12.65%，但最高點買到的人已經進到催繳的壓力，如果融資斷頭了，一定是隨便賣出，當券商賤賣時，股價又會殺低，股價被殺低後，又會有人斷頭，造成股牌效應，如果壓力夠大，斷頭效應出現，最終能買在季線的人都會產生壓力，這時航運整體上壓力就會非常巨大，如果長榮再跌兩天，之後就算反彈，其實氣勢也大不如從前，因為很有信心的人在裡面被斷頭了，就算股價漲回來，那些人還是斷頭了，少了那些極度有信心的人後，股價怎麼可能會和之前一樣強勢。
短線航運股因為籌碼面漲上去，最近也會因為長榮被關20分鐘，造成成交量急速下降進而不法去撐股價，目前融資的壓力巨大，近一周、近一個月進到航運股的人又都賠錢或賺錢了，現在的信心沒有像之前如此的爆棚，底部買到航運股的人，我點你們一個不敗的方法，那就是只能賣出，未來下跌不能攤平，大部份半調子底部買到，結果跌下來時又加碼，融資加碼，造成了整體的成本大幅上升，原本的大贏家變成最後一隻老鼠。
航運網友問題0714
1.用長榮目前的淨值來估價，就是個錯誤
2.以淨值來估合理價只適用在黃昏產業，已經不期待會有成長發展的公司上，如果公司走到這一步其實應該要檢討
ans:是嗎？看一下附圖長榮的淨值對歷年股價圖，股價一直在淨值的七折左右，總不能忽然幾季賺錢了，以前的事都假裝沒有發生過了，中長線航運的大底就是在淨值打七折左右。
3.多少錢是合理價是市場決定的，但可悲的是除了理性數據推估，人的心理因素佔了最大主因，所以同學會上為什麼這麼多人要無償當達人，因為影響力越大越能控制人心，越有機會影響股價
ans:航運股目前就是心理因素造成股價狂飆，有人出來以數據要航運股的投資者冷靜，這對我有什麼好處？我控制了航運股的股價了？我提醒過的有dr股，疫苗股，口罩股，鋼鐵股，面板股，我都用同一套理論去讓新手了解投資及投機的不同罷了。
4.除非你只想每年領股息，那就去買中華電信，不然所有參與股市的人無不嚮往股價飆升，成長爆發，獲利爆發有競爭力的股票值得擁有更高的眼光費，是天經地義的
ans:這部份就是投機和投資之間的不同，我的文章就是讓一般人了解投資及投機的不同，當有所了解後，想要投資或投機，那就是個人的行為，自己就要去負擔其結果。
5.眼光費就是泡泡光環，鴻海的投資人不也在追求有天泡泡越來越厚？市場會給答案，但再怎麼樣也不該是一個粉絲十萬 ’德高望重‘的達人來戳泡泡，還在對手被制裁時補腳，這樣破壞市場機制，而且不講武德。
ans:上星期在航運股還在明線上10~20%我就寫過一篇文章了，你沒有看到罷了，那時近一個月進來的人都還是賺錢的，我就提醒了，只是賺錢的時候大部份人都很嗆，很兇罷了。
6、我就是佈局在年線到半年線的貨櫃持股人，老實說這一波怎麼樣也跌不到我的成本價，更何況之前有一部分持股已經獲利了解，怎麼樣都比鴻海抱了兩年來得高，但我現在持續以行動力挺長榮，沒賺錢也沒關係，這一波大行情算是疫情中的即時雨，的確讓一些現實生活中因疫情而慘淡的人賺到錢，有了一絲夢想與希望，但現在崩盤可能讓他們破滅之外另附上慘痛代價。雖然說股市是人吃人的世界，趁你病 要你命，但有聲望的達人在評論別股時是否也思考一下自己的社會責任，因?你自己也知道你的聲望足以影響廣大人心，如果佔市場四成的投資加速墜亡，只會引爆更大的危機甚至造成社會問題，這不該是任何一個投資人樂見的。
網友 ans:A大內容：「其實是多方賺走的，那些一直在灌你迷湯，以樂觀字眼說航運發大財，然以私下在倒貨的多方，所以還是得搞清楚自己的錢被誰賺走。」
順發大內容：「我就是佈局在年線到半年線的貨櫃持股人，老實說這一波怎麼樣也跌不到我的成本價，更何況之前有一部分持股已經獲利了解。怎麼樣都比鴻海抱了兩年來得高，但我現在持續以行動力挺長榮，沒賺錢也沒關係」
這樣對照起來，還蠻清楚的。
a大 ans: 所以你是即得利者，如果你覺得航運股現在很值得買，你就在200~300元押身家買，然後貼出交帳單，不然佈局在低部，還在高檔賣出，然後穩贏了，才在那說很值的買或持有，別人家的小孩都死不完就是了，淨值是最終的保命符，航運股不會有獲利穩定性及獲利持久性，所以中長線在這價格買航運，風險是極高的，以目前航運股的股價，我僅是讓一些新手及菜鳥不要去當最後一隻老鼠罷了，至於你目前的未實現損益，是不是賺，等你賣出並永遠不再進航運股，我們再來說。
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50張00919，1250萬，年配140萬，換算殖利率11.2%，要四次填息才能真的賺到。一樣的錢，長榮一張200可以買62.5張，一張配3萬，年配187.5萬，換算殖利率11.2%，長榮本淨比本益比都遠低於00919，後面就不用解釋太多了。919是真的不錯，但全台股也只有一檔長榮可以這樣嘴919.
今日無操作，中興電符合預期，陽明營收也反映了運費的上漲，只是沒人理海運了？不過每次劇本都差不多，其他類股拉完後就會開船了
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昨日5/14發文航運是短線看法，
今日陽明不太強，
長榮第1季EPS開出來8.14，
不差，但似乎不夠驚艷，
今日5/15以下跌11.5元（-5.35％）反應。
之前已寫過的分析文：
202405正2雜談-營建股的過去與未來展望-菁華篇
裡面提到航運這種景氣循環股，
在航運大驚奇年2
長榮(2603)股價大跌的原因或許是因為配息由前次的70元驟降至10元，令投資人失望了。然而對我們而言則不以此武斷地作出投資決策，我們用財報數字來作檢討吧! 下表我們把長榮2023.Q3及Q4的財報數字作對比檢討，並且拉上陽明來作對照組。
從長榮航45%配息談起
剛剛和一些朋友在討論長榮航賺4.01元配息1.8元，配息率才45%，你覺得如何呢？
賺4.01元才配1.8元，這個就是問題所在，賺那麼多，為什麼不多配一點。
這一個點，我在《長榮航，有沒有起飛的機會？》一文中有提到，因為資本支出較大，這兩年大約平均超過50%，但之前有因
CB長榮四110、120推薦過兩次，用來換股取代長榮／陽明
星期五CB長榮四盤中最高180，收盤174
■110推薦時，報酬率分別為最高點63.64%／收盤價58.18%
□120推薦時，報酬率分別為最高點50.00%／收盤價45.00%
當時停損損失不到15%，咱說「加倍奉還」，是不是做到了？
因為紅海危機後，貨櫃三雄都應聲上揚
有沒有在2022 年參與減資的朋友
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