【個股】陽明-個股資訊！基本面分析！技術面分析！短中長期看法！
更新於 發佈於 閱讀時間約 6 分鐘
【基本資料】
🚢公司名：陽明海運股份有限公司
🚢官網：https://www.yangming.com/
🚢股票代號：2609
🚢董事長：鄭貞茂
🚢產業別：(上市)-航運業
🚢資本額：349.2 億元
🚢市值：4417.5 億元
🚢主要業務：
國內外水上貨運、客運業務；經營倉庫、碼頭、拖船、駁船、貨櫃集散場站業務；修理、租賃、買賣船舶與貨櫃。
🚢子公司：
駿明交通、運輸好好國際物流、高明貨櫃碼頭股份有限公司、鴻明船舶貨運裝卸承攬、慶明投資、光明海運、全洋海運。
🚢背景資料：
陽明海運成立於1972年12月28日，其前身為輪船招商局，為國營事業。1996年民營化，政府持股比率下降，但仍為台灣一家具有官方背景的海運公司。現為臺灣第二大、全球第九大的海運公司，被列為台灣貨櫃三雄之一。(資料來源：維基百科)
【基本面】
🚢市場消息：
1.陽明海運滿手現金，公告辦公大樓購置徵求案：
陽明海運得利於全球運價不斷上漲，營收滿滿。滿手現金的陽明海運昨天公告，將購置在台北市的辦公大樓，且期望售價不高於100億。公司把總部遷回台北市，目的是為了更方便的招攬人才，改善員工薪酬並考慮增設員工宿舍，改善通勤問題。
2.陽明海運加入「環球貿易共享區塊鏈」：
「環球貿易共享區塊鏈」是由國泰世華銀行與其他多家銀行，共同打造的進出口貿易融資服務系統。此系統為匿名、不可竄改且安全的區塊鍊技術，讓客戶可直接在陽明的官網上提單及授權，而陽明也可直接利用app，繳交銀行所需的單據及物流資訊，提升交易三方的安全性及便利性，同時也能減少訊息和資料傳遞的時間與成本、解決金融機構間資訊不對等的風險。
3.規劃打造15艘新巴拿馬極限型貨櫃船、最大型全貨櫃船5~6艘：
陽明海運在7月20日的法說會上表示，有造船與購船計畫，其規劃訂造15艘新巴拿馬極限型貨櫃船，以及最大型全貨櫃船5~6艘。不過在近日似乎傳出協議尚未談妥，實際打造之日尚未確定。陽明積極強化歐洲線布局，是因為今年歐洲線為陽明收益最高的一條航線。此外，陽明將持續增強美西線的運量，目前已打造14艘TEU貨櫃輪。
4.進入第三季海運旺季，海運報價持續飆漲：
需求面：第三季為貨櫃航運的旺季，加上歐美等國解封，不管是日用品或電子加工品，需求都有回升的跡象。
供給面：因疫情影響導致的塞港、缺船、缺櫃、缺工等問題，仍然持續影響貨運供給。近期還有颱風干擾，更造成航運在供給面上的不足。
由於以上供需面的影響，造成運價持續看漲。根據(圖二)資料，運價綜合指數達4643.79點，已經連續20週上漲。其中，遠東到歐洲每TEU達7551美元、遠東到美東每FEU達11976美元、遠東到美西航線每FEU達6322美元、亞洲線每TEU達951美元。
*(TEU：20呎貨櫃、FEU：40呎櫃)
5.月營收續創新高：
陽明海運8月營收續創新高(詳細資料如下)，外界普遍看好陽明第3季的獲利。
🚢營運狀況：
- 8月營收創下近24個月新高、較前期成長11.34%、較去年同期成長151.33%、今年累計營收較去年同期成長115.71%。
- 最近一季毛利率60.17%、較前期增加9.22%、較去年同期增加53.59%。
- 最近一季營益率57.8%、較前期增加11.1%、較去年同期增加55.84%。
- 每股淨值29.85元、股價淨值比(P/B)4.07倍。
- 最近一季EPS為10.36元、近四季EPS合計22.1元、今年累計EPS為17.85元、本益比(P/E)5.63倍。
- 最近一季的ROE為50.76%、今年以來的ROE為86.82%、去年的ROE為45.63% 、前年的ROE為-21.39%。
- 最近一季的ROA為16.16%、今年以來的ROA為27.73%、去年的ROA為7.71%、前年的ROA為-0.01%。
- 最近一季負債比率58.33%、近四季負債比率74.86%。
【技術面】
🚢籌碼分布：
董監事持股比例33.17%、外資持股比例13.41%、投信持股比例0.53%、自營商持股比例0.01%、融資比例5.01%、融券0.37%。目前資券比沒有太大的變動，而三大法人也未有「持續」的買進。
🚢技術指標：
- 均線：昨天(24日)重回月線的懷抱，同時站上5MA、10MA，季線有下滑趨勢，半年線則維持漲勢。
- MACD：買賣雙方互相抗衡。
- KD、RSI：以目前來看，市場並未表明趨勢。
- 價量：量縮價增。
【總結&評價】
🚢短線：
儘管陽明基本面強勁，也有許多利多消息，但股價依舊持續震盪。以目前的技術分析來看，短線並不好做，而且當初很多人「上船」上在高點，結果被外資不斷倒貨，完全被套得死死的。因此，未來幾周即便股價上揚，也會面臨一波解套的賣壓，所以如果是做短線的投資人，我並不認為是一檔可以建倉的個股。
🚢中長線：
美股馬士基(MAERSKb)為全球貨運業的龍頭，從其股價的走勢，可以稍微揣測目前航運業的行情如何。如(圖六)所示，目前航運業仍處在一個向上的行情，加上前面基本面提到的「塞港已成為常態」，運價持續性的調漲是可以預期的。以此推斷，陽明海運在中長期的收益，有望再續創新高。且目前陽明的本益比只有5.63倍，並不貴，且股價之前也已經修正過，相對抗跌。以技術分析來看，半年線仍然為上揚趨勢。因此，我認為以中長期來看，是一檔值得投資的個股，前提是要能夠忍住之後一波又一波的解套賣壓。
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歡迎訂閱週報，可以看到完整文章（含技術面觀察分享）。
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訂閱講義後，請参考閱讀方式：
基本面：
分享個股只做研究使用，不做投資建議，投資人請自行決定買賣，盈虧自負。
台船，
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鄉民對投資素人信任度還高於投顧老師，產生兩大現象：
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「投顧地下化」：有專業證照網路化匿名經營
違法行為無所不在，發展成集團化經營，明明都是主力、外圍、寫手，個個會演是英雄
營運概況：今年累計前 2 月營收更出現 +31.3% 年增率。
產品組合：公司 63% 船舶來自於指數連結長約，貢獻七成營收。
船舶換約：2024 年船舶換約較少，有 25 艘皆為固定約換新；1 艘固定換指數。
產業需求：中國原物料補貨潮，紅海危機，聯準會降息。
產業供給：目前新船訂單占比上升。
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