東南亞超級app Grab上市，有辦法成為蝦皮第二？
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進入文章正題之前，跟大家宣佈我的Podcast正式上線啦！各位在通勤時、開車時或睡覺前等任何空檔時間，歡迎不吝聆聽。
Podcast頻道內容會跟方格子專欄不一樣，主要會講「失敗」。因為我覺得成功很多時候是運氣使然，但失敗的經驗是一路上幫助我最多的，每一次失敗都成了我蛻變的養分。歡迎大家一起和Fisherman在失敗中學習。
未來也計劃邀請各界成功人士來聊聊「失敗」，希望大家會喜歡這個題材，透過以下連結找到我的頻道。
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進入正題。
估值約400億美金的Grab借殼上市吸引了市場目光，Grab到底是怎麼樣的一家公司？值不值得考慮買進並長期持有？
東南亞超級App
創辦9年的Grab是新加坡「叫車平台」巨頭， 在8個國家的465個城市運作，該公司同時也提供外送食物及生鮮雜貨的服務，是東南亞市場的超級APP(Super App)。
有去過東南亞旅遊的人應該很清楚，Grab基本上隨處可見，與人們的生活大小事密不可分（印象最深的一個功能是可以叫按摩師到家裡來按摩XD）。
由營收占比來看，Grab營收以「叫車」(Mobility)為主體，其次是外送服務(Deliveries)，第三大則是金融服務(Financial Services)包括支付與貸款等等。
而Grab於12月2日正式在美國納斯達克上市。 Grab 是 透 過 「 特 殊 目 的 收 購 公 司 ( SPAC ) 」 交 易 ， 與 美 國 Altimeter Growth公司合併的方式在美上市。
雖Grab飽受市場關注，但上市後至今(12/2-12/23)，股價卻一路下跌33%，每股價格來到7.35美金。
超級App版圖持續擴張，但疫情也帶來挑戰
2021第三季交易額達到40億美元，增長32%，創下Grab的新紀錄。外送交易額年增長63%達到23億美元，抵消了由於Delta變種病毒使許多地方限制民眾行動因而導致Grab叫車交易額下降30%。
由於越南在7月至9月期間全面封鎖，送餐和叫車服務暫停，月度交易用戶 (MTU)年下降8%至2210萬戶，如是用越南封城前的數據來算，估計MTU是增長到2480萬。
獲利能力尚未讓人驚艷
2021上半年，Grab繳出3.96億美金的營收成績，對比2020年同期成長406%，確實令人印象深刻。
但在2021Q3，Grab並未繳出歷史新高的營收，約1.57億美金，比同期間營收年減9%。甚至，除了還未開始獲利外，2021上半年的毛利仍然為負值，顯示燒錢速度仍趕不上回收速度(同期燒了5.04億美金)。
所以在獲利能力上，跟蝦皮母公司SEA(NYSE: SE)仍然有一大段落差，畢竟，商業模式本質上就差很多，一個是「叫車+外送」為主，另一個則是「電商+遊戲」為主。有興趣做對比，可以參考我另一篇文章蝦皮母公司SEA即將公布財報，能否成為下一個亞馬遜？
再加上，有了Uber和Lyft的經驗（同時也是對其競爭對手），本質上對於「叫車服務」為主體的公司，期待它能夠在短期之內獲利或許是較不切實際的想像。
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綜合以上，超級App Grab的用戶黏著度逐漸增加，成長性仍具想像空間，但在競爭加劇、獲利能力尚未提升的各種因素之下，整體仍然有待觀察。
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