個股分析
更新於 2022/02/08閱讀時間約 1 分鐘
Siltronic併購失敗主因：由於需取得多國主管機關審批，且1/21才取得中國反壟斷核准，德國主管機關無法於1/31完成審批。
併購案未過對於財務面影響：公司將支付Siltronic五千萬歐元交易終止費，此部分費用將認列於4Q21。此外，公司持有13.67% Siltronic股權，目前並無處份或是轉為長期投資計畫，現階段每季需就股價變動認列評價損益，由於年初迄今Siltronic股價跌幅約兩成，若以目前股價計算恐將認列50億元評價損失，此將致使1Q22獲利僅在損平，至於公開收購之56.6%股權將於2/8起轉為一般市場流通股票，公司並無任何履約義務。
將以手上資金進行三年千億元擴產計畫：2022-2024將投入最高千億元(36億美元)資本支出進行多項亞洲、歐洲和美國現有廠區以及新廠擴產計畫，其中20億美元為新廠擴建。擴產計畫包含12吋晶圓與磊晶、8吋與12吋SOI、8吋FZ、SiC晶圓（含SiC Epi）、GaN on Si等產品，預計去瓶頸產能將於2H23開出，至於新廠產能則於2024年開出。至於新廠建廠區域目前仍在評估中，相關LTA亦與客戶洽談中。
因併購案失敗，將環球晶2021年和2022年EPS分別下修至27.91元(原估30.6元)和29.67元(原估45.06元)。元富認為今明年矽晶圓產業展望仍佳，且股價若因併購結果出爐回檔將提供更佳買點，故將評等上調至買進，TP 890 元(2022 PER x 30)。
併購案未過對於財務面影響：公司將支付Siltronic五千萬歐元交易終止費，此部分費用將認列於4Q21。此外，公司持有13.67% Siltronic股權，目前並無處份或是轉為長期投資計畫，現階段每季需就股價變動認列評價損益，由於年初迄今Siltronic股價跌幅約兩成，若以目前股價計算恐將認列50億元評價損失，此將致使1Q22獲利僅在損平，至於公開收購之56.6%股權將於2/8起轉為一般市場流通股票，公司並無任何履約義務。
將以手上資金進行三年千億元擴產計畫：2022-2024將投入最高千億元(36億美元)資本支出進行多項亞洲、歐洲和美國現有廠區以及新廠擴產計畫，其中20億美元為新廠擴建。擴產計畫包含12吋晶圓與磊晶、8吋與12吋SOI、8吋FZ、SiC晶圓（含SiC Epi）、GaN on Si等產品，預計去瓶頸產能將於2H23開出，至於新廠產能則於2024年開出。至於新廠建廠區域目前仍在評估中，相關LTA亦與客戶洽談中。
因併購案失敗，將環球晶2021年和2022年EPS分別下修至27.91元(原估30.6元)和29.67元(原估45.06元)。元富認為今明年矽晶圓產業展望仍佳，且股價若因併購結果出爐回檔將提供更佳買點，故將評等上調至買進，TP 890 元(2022 PER x 30)。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
可成科技股份有限公司(上市代碼2474)
公司成立於1984年11月，主要業務為生產手機及筆電機殼。
目前股價約222.5元，2023H1配發5元，H2預計配發5元，合計配發10元，現金股利約為4.5%。
全球通訊大升級，通訊傳輸成為國際招商的必要能力，也是民生基礎的重要建設項目，尤其物聯網時代來臨，加上未來自動駕駛應用更為普遍，網通設備場商機也是現在進行式。
租賃股是透過錢滾錢的獲利方式，雖然呆帳風險要比一般金融股高，但績效卻不輸科技股的表現，尤其可以從長期毛利率維持在5成以上看出來，租賃股真的很會賺啊！
如果觀察近期上市櫃公司表現，產業業績的輪動，隨著消費市場變化有不同程度的復甦進程。但手機、PC/NB等需求，遲遲未見大幅度的成長跡象，這與前幾年疫情的汰換潮，還沒達到換機時機的硬需求有關。不過近期各家大廠紛紛納入AI應用的新型產品，市面上也確實有AI產品問世，但能不能激發消費又是另外要觀察的重點。
私藏股法說追蹤輪番上陣，來到觸控IC設計「義隆」囉！疫情期間受惠數位轉型對電腦、平板商品的需求大增，觸控IC跟著吃香喝辣。不過疫後市場趨於飽和，義隆的股價也跟著溜滑梯，直到去年以來才有明顯的回升。
我在上一篇提及，中聯資源9930屬於循環經濟的概念股，也是國內規模最大爐石粉專業產銷業者，他的母公司是中鋼2002，在原料取得跟產業規模上具有相對優勢。
但因為國內市場漸趨競爭，9930從2014Q3開始毛利率持續下降直到2020年來到最低點，而其股價也因此一路下滑到谷底從高點75元一路腰斬到最低3
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
可成科技股份有限公司(上市代碼2474)
公司成立於1984年11月，主要業務為生產手機及筆電機殼。
目前股價約222.5元，2023H1配發5元，H2預計配發5元，合計配發10元，現金股利約為4.5%。
全球通訊大升級，通訊傳輸成為國際招商的必要能力，也是民生基礎的重要建設項目，尤其物聯網時代來臨，加上未來自動駕駛應用更為普遍，網通設備場商機也是現在進行式。
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如果觀察近期上市櫃公司表現，產業業績的輪動，隨著消費市場變化有不同程度的復甦進程。但手機、PC/NB等需求，遲遲未見大幅度的成長跡象，這與前幾年疫情的汰換潮，還沒達到換機時機的硬需求有關。不過近期各家大廠紛紛納入AI應用的新型產品，市面上也確實有AI產品問世，但能不能激發消費又是另外要觀察的重點。
私藏股法說追蹤輪番上陣，來到觸控IC設計「義隆」囉！疫情期間受惠數位轉型對電腦、平板商品的需求大增，觸控IC跟著吃香喝辣。不過疫後市場趨於飽和，義隆的股價也跟著溜滑梯，直到去年以來才有明顯的回升。
我在上一篇提及，中聯資源9930屬於循環經濟的概念股，也是國內規模最大爐石粉專業產銷業者，他的母公司是中鋼2002，在原料取得跟產業規模上具有相對優勢。
但因為國內市場漸趨競爭，9930從2014Q3開始毛利率持續下降直到2020年來到最低點，而其股價也因此一路下滑到谷底從高點75元一路腰斬到最低3