(NVDA) 英偉達 Q4 2022 法說會濃縮中譯

投資琢磨著

(NVDA) 英偉達 Q4 2022 法說會濃縮中譯

投資琢磨著

2022-03-26|閱讀時間約 22 分鐘

會議日期：Feb 16, 2022

Simona Jankowski -- 投資者關係副總裁

謝謝。各位下午好，歡迎參加英偉達2022財年第四季度電話會議。今天和我一起來自英偉達的是總裁兼首席執行官黃仁勛；以及執行副總裁兼首席財務官科萊特-克雷斯。

Colette Kress -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

我們度過了一個美好的季度，收入同比增長53%，達到76億美元。我們創下了總收入以及遊戲、數據中心和專業可視化的記錄。全年收入達到創紀錄的269億美元，同比增長61%，比上年增長53%。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

我們正在與捷豹路虎合作，通過我們的DRIVE平臺製造軟體定義的汽車。這些汽車將具有AI功能，並能夠自動駕駛。我們期待與捷豹路虎首席執行官Thierry Bollore及其團隊合作。我們與捷豹路虎的合作關係類似於我們與梅賽德斯-賓士的合作關係。我們將從這些合作夥伴關係中賺很多錢。

Colette Kress -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

謝謝詹森遷移到數據中心。創紀錄的營收為33億美元，環比增長11%，同比增長71%。財政年度收入為106億美元，同比增長58%。

本季度的數據中心增長再次受到我們的計算產品對NVIDIA AI的強勁需求的帶動。超大規模和雲需求非常出色，收入同比增長了一倍多。垂直行業也實現了強勁的兩位數同比增長，領先於消費互聯網公司。旗艦產品NVIDIA A100 GPU繼續推動強勁增長。

以推理為重點的收入同比增長了兩倍多。通過廣泛採用我們的Triton和France伺服器軟體，加速推理增長，該軟體可幫助客戶在生產中提供快速且可擴展的AI。數據中心計算需求受到我們基於Ampere架構的產品的持續部署的推動，這些產品適用於快速增長的AI工作負載，如自然語言處理和深度學習推薦系統，以及雲執行。例如，全球支付領域的領導者Block Inc.在其Square Assistant中使用會話AI來安排與客戶的約會。

這些 AI 模型在 AWS 中的影片 GPU 上經過訓練，在 AWS GP 服務和我們的 CPU 上執行推理的速度提高了 10 倍。社交媒體公司 Snap 使用 NVIDIA GPU 和 Merlin 深度推薦軟體將推理成本效率提高了 50%，並將延遲降低到 2 倍。行業基準連續第三年顯示，NVIDIA AI在性能上繼續引領行業。與Microsoft Azure等合作夥伴一起，NVIDIA在八種流行的AI工作負載（包括計算機視覺，自然語言處理，推薦系統，強化學習和檢測）的最新AI培訓基準中記錄了這些記錄。

NVIDIA AI 是唯一一個在所有基準測試和用例中提交作品的平臺，展示了我們的多功能性以及我們的性能。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

我們不再購買ARM，但我們仍然會製造出非常好的CPU...

Colette Kress -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

我們預計環比增長將主要由數據中心推動。遊戲也將有助於增長。收入預計為81億美元，正負2%。GAAP和非GAAP毛利率預計分別為65.2%和67%，上下浮動50個基點。GAAP運營費用預計為35.5億美元，其中包括13.6億美元的ARM收購註銷。非GAAP運營費用預計為16億美元。對於本財年，我們預計非GAAP運營費用將以與2022財年相似的百分比增長。

問題與解答：

Toshiya Hari -- Goldman Sachs -- Analyst

您能談談4月份季度數據中心增長的驅動因素以及本財年下半年的可見性嗎？

Colette Kress -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

我先說，然后我把它交給詹森。對於第一季度，我們的指導意見可以包括從第四季度開始加速資料中心的發展。在第一季度，我們的幾個市場平台都會有增長，包括資料中心、游戲，可能還有其他一些。但是，隨着我們進入第一季度，預計會有加速的增長。我將把它交給詹森，談談我們看到的本季度和全年的驅動因素。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

我們在數據中心有幾個增長動力，包括超大規模、公有雲、企業核心和企業邊緣。我們看到整個頻譜的增長，有幾個不同的令人興奮的用例。大型語言模型，由Transformer的發明引發的理解模型，這可能是一段時間以來發明的最重要的AI模型之一。還有用於用戶服務的對話式人工智能，聊天機器人，一大堆的用戶服務應用。它可以是基於網路的。它可以是銷售點的基礎。它可以是基於雲的。推薦系統，基於深度學習的建議系統正在做出突破性的改進。雲圖形，我們正在做的所有工作，把渲染或模擬放在雲中，雲游戲，安卓雲游戲，正在真正推動雲的採用。

C.J. Muse -- Evercore ISI -- Analyst

是的，下午好。謝謝你回答這個問題。我想數據中心方面還有另一個問題。我想知道你是否可以談談晶圓方面的供應限制，以及這是否在1月份的收入上限方面發揮了作用，以及你如何看待隨着今年的進展，這對你的不利影響會減少。

Colette Kress -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

謝謝你，C.J.，謝謝你的問題。我先說說資料中心的供應。正如我們上個季度和今天所討論的，我們的一些業務仍然存在一些供應限制。資料中心業務中的網路一直受到供應限制。我們每天都在改善。當我們進入23財年時，我們確實希望每個季度都能改善供應。因此，這可能是我們資料中心的關鍵網域。但是，時不時地，也會有其他的重點，所以我把剩餘的問題交給詹森，看看今年剩餘的時間如何。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

我們受到供應限制，我們的需求大於我們的供應... 我們的運營團隊今年做得非常好，既在所有這些複雜的產品中執行，也在擴大我們的供應基地。我們預計今后每個季度的供應都會改善。本季度，即將到來的這個季度，即第一季度--4月份的季度，根據科萊特剛才的指導，與供應基礎的增加是一致的。我們預計需求仍然受限，但我們的供應基礎將在本季度和下一季度增加，並在下半年大幅增加。

Joe Moore -- Morgan Stanley -- Analyst

很好。謝謝你。我想知道你是否可以多談一下格雷斯公司，現在這個戰略已經從收購ARM公司中分離出來。你們在這方面的願望是什么？它是否將主要面向DGX和HX系統業務，而不是商戶晶片？你是如何考慮這個長期的機會的？

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

我們公司里有很多不同的專案，如新的Orin做得很好。它開始生產，並將從第二季度開始推動公司的拐點。我們還有你提到的帶有CPU的ARM專案：Grace。我們肯定有 Grace 的後續產品，你可以期待我們圍繞 ARM 架構做很多開發。

John Pitzer -- Credit Suisse -- Analyst

是的，很高興見到你們，夥計們。謝謝你讓我問這個問題。僅就庫存購買義務而言，我認為這是連續第四季度，您已經看到了超過30%的環比增長，並且是第一季度，這個數字現在已經超過了您的季度收入指導。所以，我想我想弄清楚，這在多大程度上反映了整個半導體工業的情況有多緊張？這在多大程度上是你對未來需求誇大的看好？相對於你的評論，供應在今年開始變得更好，我們是否應該期待這個數字開始趨於平穩？或者說，銷售組合轉換至資料中心，更多的周期時間更長，更複雜的裝置，這個數字應該繼續增長？

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

今年，我們大幅擴大了供應鏈足跡，為產品需求增加、新產品發佈以及自動駕駛汽車等新市場的增長做好準備。前面已經提到，Grace是一個全新的產品，從來沒有在英偉達的路線圖上出現過。我們已經看到了用戶的巨大成功，他們喜歡它的架構，並且迫切需要Grace帶來的那種能力。對於新產品的推出，今年應該是相當令人興奮的一年。

Tim Arcuri -- UBS -- Analyst

謝謝。顯然，你有更多的關於軟體的討論。我認為這對現場投資者來說仍然是一個黑匣子。你已經談到了軟體作為一種媒介，基本上開闢了新的市場。但我想知道，也許你可以量化今天的軟體許可收入有多大，也許你什麼時候可以開始像你做資料中心那樣把它分解出來，這真的讓股票以一種巨大的方式移動。謝謝。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

NVIDIA是一家軟體驅動型企業，為加速計算、人工智慧和機器人技術提供基於軟體的解決方案。該公司按伺服器節點、按連接每年許可其軟體，或根據每月服務訂閱共用軟體的經濟性。

比如我們之前提到的軟體，NVIDIA DRIVE、NVIDIA AI和NVIDIA Omniverse.這些都是位於系統軟體之上的應用程式，對市場來說確實很有價值。思考我們的軟體許可的方式 -- 所以我們一直是一個軟體驅動的企業。但是，我們首次將可授權的軟體打包，提供給用戶使用。我們為英偉達人工智能企業授權軟體的方式是按伺服器節點進行授權。當今世界上有大約2000萬或2500萬台伺服器裝載在企業中，其中不包括雲計算。我們相信，未來的每一台伺服器都將執行AI軟體。我們希望提供一個引擎，使企業能夠使用世界上最先進、最值得信賴、最常用的人工智能引擎。因此，如果你願意的話，這基本上就是英偉達人工智能的目標市場。

英偉達Omniverse的目標是 -- 是為在虛擬世界中貢獻內容的創作者設計的，並將其與在虛擬世界中貢獻內容的機器人相連。因此，它是基於連線的。世界上有4000萬設計師和創作者。將會有數以億計的機器人。有一天，每輛汽車基本上都會是一個機器人。而這些連線將被連線到像Omniverse這樣的數字雙胞胎系統。而這些......所以Omniverse的商業型態是每年按連線數計算。就NVIDIA DRIVE而言，我們分享我們提供的軟體的經濟效益，如果是AB軟體或停車軟體或基於機艙的人工智能軟體，不管是什么許可或什么服務，如果是預付許可，我們分享其經濟效益；如果是每月服務訂閱，我們分享其經濟效益。但基本上，對於我們參與的汽車，我們正在開發的端到端服務，我們將在汽車車隊的整個生命周期中獲得經濟效益。因此，你可以想象，有1000萬輛汽車，現代汽車的壽命為10到20年，經濟和市場，裝載的機會是相當高的。因此，我們的商業機會是基於這些因素。

Vivek Arya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

謝謝你接受我的問題。詹森，在過去，你提到在你的用戶群中人工智能的採用率約為10%左右。我希望你能量化我們在採用曲線上的位置，你傾向於區分超大規模和企業用戶之間的採用差異？然後與此相關的是，現在你們的資產負債表上有超過200億美元的現金，你們的增長是否包含無機增長的元素(譯:通過合併，收購和接管方式收購新業務)？你打算如何部署這些現金來加速你的增長？

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

人工智慧（AI）的應用正在迅速增長，並將在未來繼續增長。這種增長是由計算機視覺和自然語言理解的突破推動的，這使得人工智慧能夠提供更好的客戶服務。資本分配會將確定如何最好地利用可用於投資人工智慧的大量資本。

我認為我們 -- 我們在採用方面仍處於早期階段。令人難以置信的是，它發展得如此之快，現在有多少不同的應用可以通過人工智能實現。幾乎乎所有未來的軟體都將用人工智能或由人工智能編寫。因此，我非常確定我們還處於人工智能的早期階段，這將是我們有史以來最大的軟體工業之一。關於資本，如你所知，我們剛剛終止了我們的ARM協定。我們有一個定期的資本戰略過程，我們會通過這個過程，我們會對如何使用我們的資本來輔助說明我們的增長，維持我們的增長，並加速我們的增長做出最佳判斷，我們會在這些資本配置會議上進行所有這些明智的對話。我們只是很高興有這么多的資本。所以，只是把它放在那裡。

Michael -- Aaron Rakers with Wells Fargo.

謝謝大家。我是代表亞倫的邁克爾。你們能談談到目前為止RTX 3050的推出情況嗎？也許更廣泛地說，你們對我們在游戲方面的產品周期的看法？謝謝。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

RTX是計算機圖形行業的遊戲規則改變者，它重置了現代圖形的標準，並啟用了Omniverse等新平臺。它正在被全球的遊戲開發人員和設計專業人士所採用，其增長受到遊戲日益普及和數位媒體中對3D內容的需求的推動。

Stacy Rasgon -- Bernstein Research -- Analyst

嗨，夥計們。謝謝你回答我的問題。所以你說下個季度的增長大約是4.5億美元。你能無法給我們一些感覺，讓我們知道這種增長是如何被單位、價格和組合所驅動的，以及這些驅動因素在游戲和資料中心之間可能有什麼不同，如果有的話，對Colette來說？

Colette Kress -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

現在判斷我們第一季度的確切組合還為時過早，但我們預計數據中心和遊戲以及汽車領域的增長。有些領域仍然受到限制，但我們正在努力改進這一點。

Harlan Sur -- J.P. Morgan -- Analyst

NVIDIA 團隊在增加網路連接產品群組方面做得非常出色，尤其是在實現 GPU 系統的擴展和改善加速計算平臺的連接瓶頸方面。

因此，在支出增長30%的一年裡。你有一個強大的網路升級周期，這對你的網卡產品很有好處，而且只是持續的整體良好的附加率，如果團隊可以釋放更多的供應，今年網路連線業務的增長是否與整個資料中心業務一致或更快？然后對於詹森來說，你有沒有推動Mellanox's在網路連線方面的領導地位之間的協同作用？例如，利用他們的能力來實現你們內部開發的NVLink連線和交換架搆？

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

我們正在與Mellanox合作的工作正在加速我們的路線圖，併為超級計算，量子計算和雲原生安全多租戶帶來新的創新。我們的增長速度應該快於整體CSP增長。

原因是雙重的。第一是因為Mellanox在網路方面的領導地位，Mellanox在網路的高端網域具有很強的實力，在那裡，高速網路的釆用趨向於移動。因此，隨着新的資料中心的建設，首先傾向於裝載比上一代網路更高的速度的網路，這是明智的。而Mellanox的網路技術毫無疑問是世界級的。第二個原因是，英偉達整體實力強大的網域與增長相當快的網域有關，這與人工智能或雲人工智能等有關。因此，這些不同的應用比核心的增長更快。因此，隨着我們擴大供應基地，我們有機會繼續比CSP的整體增長更快。

Matt Ramsay -- Cowen and Company -- Analyst

下午好。詹森，我也許想延伸一下你在上次回答中談到的關於資料中心業務的一些事情。在同一年裡，兩個X86伺服器供應商都有新的大型平台升級，這可能會在今年晚些時候發生，這並不常見，那裡有很多事情，PCIe，一些CXL的東西。我想知道你能無法廣泛地談一談你的資料中心業務，以及你覺得目前在記憶體和I/O方面可能受到的限制，這些系統可能為你在雲和企業方面解鎖，還有在DGX業務方面。謝謝。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

是的。謝謝，Matt。有幾個瓶頸，讓我強調其中一些。最大的瓶頸之一是記憶體速度。而記憶體速度，這就是我們使用世界上最快的記憶體的原因，HBM和GDDR，等等，等等。

我們是世界上最快的記憶體的最大消費者，據我所知，甚至沒有接近第二的。因此，我們對快速記憶體的消耗對我們的工作非常重要。

第二是網路效能。這是我們擁有最快網路的原因。這也是我們在任何系統中擁有最快速的網路的原因。例如，我們將有8個最高速度的InfiniBand直接連線到HGX或DGX伺服器。因此，我們在GPU直接記憶體、RDMA方面所做的工作，我們在GPU直接儲存方面所做的工作，我們在網路內計算和所有減少以及在網路內移動資料方面所做的工作絕對是世界級的...

我們將繼續支援第4代，直到明年，也許直到未來幾年。所有已裝載的第四代系統將遍布世界各地，我們將盡可能地利用第五代系統的優勢。但我們有各種新的技術和策略來提高系統的吞吐量，避免出現瓶頸。

Raji Gill -- Needham & Company -- Analyst

是的。謝謝，祝賀你有一個好的季度和指南。科萊特，關於毛利率的問題，以及詹森所說的真正建立一個由Omniverse、DRIVE和Enterprise驅動的軟體業務。當你在考慮未來幾年的利潤率情況時，我們如何看待這個問題？隨着時間的推移，它是否真的會被不斷增加的軟體收入比例所驅動？就你們的一些部門而言，在硬體方面是否有更多的利潤率上升空間？軟體的機會是非常令人興奮的，但我只是想知道這將如何轉化為你們更多的長期利潤狀況。

Colette Kress -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

是的。謝謝你關於毛利率和長期的問題。當我們考慮長期的毛利率時，我們已經在我們的許多平台中加入了軟體，即使在今天，這意味着我們在資料中心的高價值平台或為了我們的業務目的，已經真正輔助說明我們的毛利率達到了這一點，我們已經在管理和多年的增長方面做了非常堅實的工作。

我相信這些業務將繼續成為我們的一個增長機會，但現在也有能力打包 -- 所以隨着我們的企業用戶的規模，在資料中心，以及我們已經釆購的交易，看，我們有一個偉大的機會，以填補在未來和利潤率需要來。所以，我們將努力。我們已經為能夠將其打包，以便能夠單獨銷售創造商業型態，創造輔助說明我們銷售的合作伙伴搭建了舞台。但是，是的，我們確實相信這將是一個長期的驅動力。

Jensen Huang -- President and Chief Executive Officer

謝謝大家。對我們的計算平臺 NVIDIA RTX、NVIDIA HPC 和 NVIDIA AI 的巨大需求推動了一個偉大的季度，創下了創紀錄的一年。我們的工作推動了人工智慧、數位生物學、氣候科學、遊戲、創意設計、自動駕駛汽車和機器人技術以及當今一些最具影響力的領域的進步。

我為 NVIDIA 運營團隊感到自豪，因為我們在擴大供應基礎以擴大公司規模並更好地滿足客戶需求方面取得了長足的進步。今年，我們推出了新的軟體商業模式，包括NVIDIA AI Enterprise、NVIDIA Omniverse和NVIDIA DRIVE。

NVIDIA DRIVE 是一個全棧端到端平臺，為行業提供AV晶元、用於 AI 和仿真的數據中心基礎設施、地圖以及自動駕駛應用服務。我們的數據中心基礎設施幾乎被任何建造自動駕駛汽車、機器人計程車、穿梭車和卡車的人使用。

電動車公司在全球範圍內選取了我們的Orin晶片。而我們與梅賽德斯-奔馳和捷豹路虎的合作，為數百萬輛汽車的使用壽命開辟了新的軟體和服務商業型態。

英偉達Omniverse是一個世界模擬引擎，將模擬的數字世界與物理世界連線起來。Omniverse是一個數字雙胞胎，是物理世界的模擬。該系統可以是一個建築一個工廠，一個倉儲，一輛汽車，一個汽車車隊，一個機器人工廠協調一個機器人車隊制造汽車，而這些汽車本身就是機器人的。今天的互聯網是二維的，人工智能是在雲端的。下一階段的互聯網將是3D的，人工智能將與物理世界相連。我們建立Omniverse是為了實現下一波人工智能的發展，讓人工智能和機器人觸及我們的世界。Omniverse聽起來像科幻小說，但今天有現實世界的用例。數百家公司正在評估Omniverse。

我們迫不及待地想在下個月的GTC上分享更多進展，了解新的晶片、新的計算平台、新的人工智能和機器人的突破，以及Omniverse的新網域。聽取德勤、Epic Games、梅賽德斯-奔馳、微軟、輝瑞、索尼、Visa、沃爾特-迪斯尼、Zoom等公司的技朮專家的意見。這次GTC有望成為我們有史以來最令人興奮的開發者大會。我們期待着在下一季度向大家介紹我們的進展。謝謝大家。

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白天工程師，晚上美股投資研究者，想要深入理解公司經營策略的變化，梳理公司發展的脈絡。

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