【蛙蛙國教室】第17講，夢後樓台高鎖～《國安基金》就如同程咬金的三板斧，只有危急時刻才會真的出手～還常常砍傷自己人（完）
俗蛙從眾：單純投資經驗及觀念分享，發文非鼓勵跟隨操作，投資有賺有賠請自負責任。
扞著風琴 提著吉他 雙人牽作伙 為著生活流浪到淡水
想起故鄉心愛的人 感情用這厚 才知影癡情是第一憨的人
想起故鄉心愛的人 感情用這厚 才知影癡情是第一憨的人
呱，以後不能再唱台語歌，咱可是「高級外省人」～嗚嗚嗚，這可是咱好不容易練會的台語歌，啥，原來可以繼續唱，因為【金門王】也是外省人～「福建省」金門縣人。
咱最近發現一個超級「公正客觀」的網站，簡直將本蛙優越的特質表露無遺，這也難怪，這可是咱唯一崇敬的【神】…的…【副神】的FB，實在是太太…太…說出咱心底的聲音。
將【井底之蛙】跟【XXXX貓】超級比一比，呱，就知道這有多「公正客觀」。
「用血統來看，蛙蛙：高等外省人；貓貓：低等閩南人」～咳，咱可是四川眉山人，蘇東坡小同鄉，貓貓咱記得花蓮北漂流浪貓吧。
「用電腦形容，蛙蛙：高級的蘋果電腦；貓貓：廉價的宏碁電腦」～呃，管他用哪個雜牌，他貓的筆電就不是Macbook AIR。
「用肉形容，蛙蛙：A5級和牛；貓貓：劣等重組肉」～呱，看他那個鬆垮肉質，就像重組肉翻版；嗚嗚嗚，明天蛙妻生日，她要吃A5級和牛，咱…咱…敢說聲不嗎～這個算符合吧。
啥，GIRO，這個不行…咱…會破產……
「用酒形容，蛙蛙：82年拉斐；貓貓：10元紅標米酒」～咱…咱…45元《0.3公升公賣局特級紅標純米酒》就好，啥，不行，這樣不夠【高級外省人】，嗚嗚嗚，煮個紅酒燉牛肉幹嘛用《1982 CH. LAFITE ROTHSCHILD》……
好吧，咱承認，咱其實是「贅婿」～呃，別懷疑，本蛙可是「男德學院」第一名畢業的～能改用便宜點的酒嘛……
啥，要上課了，不許喝酒……
其實財經媒體很瞎，且越來越瞎……
你也不必牽強再說愛我
反正我的靈魂已片片凋落
慢慢的拼湊 慢慢的拼湊
拼湊成一個完全不屬於真正的我
反正我的靈魂已片片凋落
慢慢的拼湊 慢慢的拼湊
拼湊成一個完全不屬於真正的我
https://youtu.be/89SaRI1nYPo（這個現場版本很棒）
本蛙很喜歡蕭煌奇，因為他很瞎～呃，咱是說他看不見這世界，卻溫暖了很多人的心。
開財經媒體一個玩笑～越來越覺得看財經分析，就像聽蕭煌奇唱《夜夜夜夜》～等於在黑色畫紙上，畫出漆黑的夜裡，黑森森的森林裡，半夜一群烏鴉四處飛翔。
不開玩笑的是，可悲……
財經媒體越來越不清楚與【自媒體】界線，忘了新聞專業、自律、責任，咱真懷疑，財經傳媒是否核查過發文的真實性與質量感。
自媒體（self-media或we media）指普羅大眾藉由網路手段，向不特定的大多數人或者特定的單個人傳遞規範性及非規範性信息的新媒體，即由下而上的傳播方式。或稱「草根媒體」、「個人媒體」、「公民媒體」。
難道隨便唬爛也能當財經記者……小心「刁民國」這些股市黑白無常～就從【國安基金】談起。
國安基金救市不以成敗論英雄
【國安基金】的目的根本不是護盤，而是消除流動性風險。
流動性風險(liquidity risk)有幾個層面，在證券、基金或貨幣市場當中，是指因市場成交量不足或缺乏願意交易的買方，導致想賣而賣不掉的風險。
當市場產生極度恐慌時，股市流動性就會消失，這時候所謂「股票換手」無法有效執行，引發連鎖性賣壓，惡性循環下股市流動性越來差，甚至引發連鎖性「金融危機」。
【國安基金】就是這時強制介入，使股票市場恢復流動性，所以介入時機跟大盤指數無關，而與市場流動性有關，其實「國安基金委員會」多次暗示，就是「日均量」小於一千億。
為什麼最後變成「護盤基金」，當然跟政治利益有關，攸關市場實質利益分配，還有選票流向，都讓【國安基金】逐漸變調。
下面圖解就是以「護盤角度」，用「成敗論英雄」看待【國安基金】。
【國安基金】其次宣示入場，只有兩次【護盤成功】，兩次純粹「假動作」，一次「短暫進場」，所以難說勝敗，剩下兩次【護盤失敗】，最嚴重是「雷曼風暴」的慘敗。
媒體宣傳【國安基金】神跡是無知跟無識～睜著眼睛說瞎話。
國安基金的矛盾特質你要清楚
還是套用黃國華「空手的勇氣」中名言：「沒事不會消防車及救護車鳴著警笛滿街跑。」～聽到【國安基金】要進場一定是出事了。
不清楚聽到【國安基金】要進場，你到底在高興什麼？平時「國安基金委員會」成員專躲記者，因為他們就是「股市死神」，當願意停下來接受採訪，就表示「問題大條了」。
既然【國安基金】出聲準備進場，就表示接下來一定大跌，為何還要先進去挨刀子？～為什麼不學學《黑白郎君》：「別人的失敗，就是我的快樂……」
跟諸位說一件事：為了「催」或「逼」【國安基金】進場，法人還會聯手製造危機，希望你不要剛好擋在消防車或救護車之前。
國安基金的三板斧，專砍自己人
■【國安基金】死道友不死貧道：因為要政府「黔驢技窮」，【國安基金】才會進場，於是只好先送【散戶】／【公股行庫】／【政府基金】去死。
☆不就有「傻B融資戶」聽到【國安基金】要進場消息，借錢補「整戶維持率」嗎？
《蛙蛙便利貼20220705》［國安基金］流言傳來傳去，說不停，不知道何時能平息～融資戶請小心破產
☆這兩個月的買超，幾乎全部都是「本土法人」貢獻的，因為先幫【國安基金】進場當炮灰。
□【國安基金】只護盤不拉抬：它就是挑食股市禿鷹，專撿「績優權值股」，偶爾幫忙打開斷頭跌停賣壓，不會主動拉抬指數，會漲都是沉不住氣的【死多頭】，自己當神風特攻隊，拿自己資金傻傻拉抬。
●【國安基金】扭曲市場機制：基本上就是搞【限空令】，到時【融券餘額】奇貨可居～因為新融券者層層受限，舊融券者反而不溯既往，所以【國安基金】進場前，逢高得先趕緊【囤券】。
投資忌諱：切勿當死多頭、死空頭
以股價特性而言：「空頭市場」緩跌急漲，與「多頭市場」緩漲急跌相反，且【空頭市場】風險高、機會少，所以更要靈活操作，當「死多頭」恐怕撐不過股市寒冬，當「死空頭」難敵「空頭反彈勝多頭」。
務必遵循《莫急定律》：莫追高／莫殺低／急跌買／急漲賣，融券是急跌回補／急漲加空，且要善用均線。
聯電就是循環類股，永遠都是……
■空頭市場中，反彈可以搶，但搶完記得歸位，切勿戀棧改長期投資。
□空頭／多頭不會一天「多空易位」，心態忽空忽多最容易兩面挨巴掌。
《雷曼金融風暴》時期，【國安基金】神奇護盤是捏造的
這就是本蛙不斷「闢謠」的重點～【國安基金】是兵者凶器，不得已而用之～七戰二勝二敗，老實說績傚有夠爛，而且凡是「經濟因素」引發「系統性危機」一定會被現實打敗。
【雷曼金融風暴】進場那次，別說根本完全護不動，還護到臨陣逃脫，號稱5000億【國安基金】，只有進場600億，也就是12%，就怕到後續不敢進場。
出場賺錢是因為美國QE結果，不是操作績效良好……
這是事實，沒什麼好爭論的～不管廣告是否比戲好看，但廣告就是廣告～吹噓、唬爛、自戀，真不知道還什麼不敢的，唉，力宏敢啦。
本蛙就是這樣賠掉七位數，賠到吃安眠藥才能入眠，賠到每天期待明天不要開盤～呵呵，呸，居然媒體跟政府聯合起來編故事，搞出個「莫須有」～無敵【國安基金】，後面還有更狠，一刀見血式分析。
小心，政治是最高明的騙術……
現階段【國安基金】最多是「假進場」
【國安基金】進場有三個外界歸納要素：一、跌破十年線，目前在10855；二、股票流動性消失：日均量低於一千億；三、「大盤整體融資維持率」陡降，引發連鎖性賣壓，造成「系統性危機」。
目前沒有任何一個條件吻合，即使因為「安撫民心」／「選舉考量」而進場，也都是「假進場」，根本壁上觀，任由股民被屠殺。
反向或放空ETF的操作依據
■每獲利10%先部分獲利了結，再逢低回補。
□一樣逢重要均線停損／停利。
●《莫急定律》操作：莫追高／莫殺低／急跌買／急漲賣。
○偏離ETF淨值2%以上，機械式部分正價差停利／逆價差買進。
富聯網：ETF市值／淨值查詢
央行主導台幣貶值
美元指數超強，加上競爭對手日本／韓國匯率競貶，台幣本來就有貶值壓力，目前疫情因素內需不振，央行也需要匯率跟貶，維持出口競爭力，因為日本／韓國出口結構跟台灣有相似之處。
但匯率貶值卻不利外資匯入台灣，且台灣匯率長期由央行刻意主導，往往具有相當方向性及持續性，是否因此長期貶值值得密切觀察。
你對【國安基金】的記憶經過改造
【國安基金】故事，那都不是「歷史事實」，而是「認知作戰」結果……
就別追問 因果落地生根 人世浮塵 生死總有常倫
心存寬仁 傷與痛一笑泯 只怕殘忍 多情傷癡情人
能有幾人 穿過糾纏留初心幾分
能有幾人 躲得過緣劫終被情困
心存寬仁 傷與痛一笑泯 只怕殘忍 多情傷癡情人
能有幾人 穿過糾纏留初心幾分
能有幾人 躲得過緣劫終被情困
其實【雷曼金融海嘯】，為什麼殺傷力如此驚人，因為他是一連串「金融風暴」組成～大概可以分為「第一波：貝爾斯登事件」、「第二波：房地美及房利美事件」、「第三波：雷曼兄弟事件」～共同因素都是「次貸危機」。
第一波摧毀的還未重建，第二波再來，等第三波來襲時，那些殘存的廢墟，根本抵擋不住，於是「世紀金融海嘯」形成，後續「歐債危機」餘波盪漾……
為什麼投資人損失如此慘重，就是一堆「安慰文」跟「危機入市文」，讓投資人誤以為「風雨中的寧靜」是風暴結束，不斷將資金投入意圖「攤平」，最後終於「彈盡援絕」，整個市場流動性消失，【國安基金】被迫進場。
你有學到什麼教訓嗎？……
請注意【國安基金】邏輯～「股市流動性」最重要
■進場與否，考量重心不在「跌幅」，第一波跌20.15%，第二波跌27.94%，國安基金都「隔岸觀火」。
□進場與否，考量重心在「股市流動性」，到了【雷曼風暴】時，因為恐慌與絕望，日成交量還曾低於300億，流動性消失下，會導致【市場失靈】，所以一直強調【國安基金】被迫進場。
●搭配的「禁空令」是否真發揮功效，目前沒有專業解析報告，但應該成效有限，所以大盤十週後才見底。
○【國安基金】護盤效果，遇到實體「經濟實質衰退」其實作用有限，最後政府丟進600億後宣布歇手，這次也是「經濟實質衰退」，所以別抱太多期待。
護盤不拉抬：它就是挑食股市禿鷹，專撿「績優權值股」，偶爾幫忙打開斷頭跌停賣壓，不會主動拉抬指數，會漲都是沉不住氣的【死多頭】，自己當神風特攻隊，拿自己資金傻傻拉抬。
●【國安基金】扭曲市場機制：基本上就是搞【限空令】，到時【融券餘額】奇貨可居～因為新融券者層層受限，舊融券者反而不溯既往，所以【國安基金】進場前，逢高得先趕緊【囤券】。
【雷曼風暴】市場失靈，【國安基金】必須進場
這就是本蛙不斷「闢謠」的重點～【國安基金】是兵者凶器，不得已而用之～七戰二勝二敗，老實說績傚有夠爛，而且凡是「經濟因素」引發「系統性危機」一定會被現實打敗。
平心而論，【雷曼風暴】這次【國安基金】進場，真的是「全軍覆沒」，落底是十週後，續跌33.75%才止跌。
脫離底部區再過十七週，恢復【國安基金】進場價位再六週，整整三十三週才算脫離危機，完全收復起跌點是六十六週後，「超級空頭」維持一年又一季。
每次大漲兩天就說「空頭結束」，你該去看……
現實生活沒有那麼多奇蹟，你要活在電影、電視裡，沒關係，這年頭愛作夢的人不少，別發文騙人就好。
呃，看甚麼？說了呀～電影、電視
歷史給人類最大的教訓，就是人類不會記取歷史教訓……
何為永恆 何畏俗世紛爭
人間暖冷 亂了浮華半生
繁花落盡 我願埋名隱姓給你安穩
只此一吻 我無忌無怨無嗔
人間暖冷 亂了浮華半生
繁花落盡 我願埋名隱姓給你安穩
只此一吻 我無忌無怨無嗔
《後記》往事並不如煙
看到【職業酸民】跟【蛋頭科班】總會抓狂……
■先說【職業酸民】～感謝諸位不斷「勸勉」，沒辦法，青蛙看到蟾蜍，哪有不抓狂的，就是一票癩蛤蟆咩。
在《東廠》殘害忠良久了，深懂這些人心鬼域，不事先防微杜漸，日後怎麼死的都不知道。
你知道為什麼他們一直跳針說：那隻青蛙怎麼上班還在寫東西？傻瓜青蛙好辛苦，白天上班還能寫那麼多唷？
你當他們好心問候喲。
那個叫「下藥」，也就是「帶風向」，時機成熟就開始「栽贓抹黑」～
暗示說咱背後是家「地下投顧」，有完整的「產業體系」，到時就是「啞巴吃黃連」～就會相信有人負責寫文章、有人負責找資料、有人負責聯絡媒體、有人負責收黑錢……
老闆就約定上班嚴禁看盤，呵呵，他是咱499訂閱戶，反正彼此默契就是「責任制」，欠公司的多少時間，找機會補回來便是。
咱老闆有一萬枚「比特幣」，夠清楚了吧，國內【幣圈】應該知道他是誰，其他不多說。
本蛙真的是「東廠僅一位」，不要因為咱努力發文，就誤信【職業酸民】說背後有團隊……
應該有蛙友受不了咱完美主義，半夜四點還在改錯字……
為什麼臉書還沒開張，呃，就咱不是「宋八蛙」，沒有分身可用～之前說過會找「專職管理」，預計八月應該會上軌道。
咱正勸說一個好友轉跑道，如果是他接手「管理員」，恭喜「重度遊戲上癮者刁民」，順便跟他討論遊戲不用收費，哈哈哈。
□關於「蛋頭科班」～其實咱沒意見，其實你要是看過咱藏書範圍及規模，就發現咱倆是「蛋友」，明年端午的午時可以一起相約「立蛋」。
跟諸位說個職場笑話，本蛙這個《東廠僅一位》，想也知道《東廠錦衣衛》諧音而來，殘害忠良可是頂港有出名、下港有名聲，凍頂還有烏龍茶。
不過專業屠殺「財務長」而已，不多，十年三個而已，呵呵，奉勸跟人吵架千萬別隨口「俺是科班，儂算個屁」，吵到會計師事務所龍頭那裡，也是本蛙贏～呃，「大老」說本蛙還好不學會計，不然做起黑帳，恐怕連主管機關都抓不到。
企業實務跟教科書差距甚遠～2007年，本蛙上班第一年，就是擔任「特助」，財務長一年送來「連動債」四十件，被咱全數駁回，吵到老闆面前，咱就是冷冷一句：「一看就知道有問題，今天讓你通過給銀行做公關，日後遞出辭呈的就是你。」
沒錯，24歲董事長特助，一堆人懷疑咱是老闆私生子，呃，那得老闆十六歲就生咱…
第二年「雷曼金融海嘯」……
但咱還是沒逃過海嘯摧殘，當年損失七位數，連家裡房子都去二胎房貸～因為政府機關、投資機構、上市櫃公司全部聯合說謊，都說「排骨雞腿麵很好」……就像「現在」。
往事並不如煙～
等著看一堆公司被降評，宣布調降營收盈餘目標……
《都是蛋頭，無分軒輊》
很多版友搞錯了【經濟學家】的角色，他們的學養在於「詮釋問題」，最多提出「解決方案」，而不是實際的「解決問題」。
你拿已發生的案例請教，學養越好的經濟學家，越能搬出一套套理論，說明的清清楚楚，但他沒有執行及驗證的工具。
那一套套理論，全球沒幾個人強過葉倫～號稱FED三十年來最準經濟學家～看過她國會聽證會視頻嗎？她道歉關於通膨完全判斷錯了。
為何問她？她是FED前任理事會主席，各方質疑任上升息太慢導致通膨惡化，沒人談現任政府財政政策引發通膨。
股市從不關心過去，關心現在無非想以此預測未來，沒辦法預測未來的理論，繼續留在課堂「作育英才」吧。
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