欣興(3037)法說會_2022Q2
欣興(3037)表示:「累計上半年稅後淨利達136.97億元，每股盈餘9.28元，已突破2021全年歷史新高的水準。而在展望第三季，市場需求較第二季會略為持平，下半年展望受到大環境的影響，整體在獲利預估上應相對保守。」
【欣興 3037 法說會】
- 法說會日期：2022年07月27日
- 公司報告人：沈再生 (總經理)
Max整理 欣興 3037 法說會重點:
重點一: 「欣興2022年第2季營運表現如何呢？」
欣興(3037-TW)2022年Q2營收為356.35億元，季成長+16%(QOQ)，毛利率為37.8%，較上一季有所下滑，本期淨利為111.08億元，季成長+48%(QOQ)，EPS為新台幣5.44元。
營收貢獻佔比方面:
- IC載板比重為65%，年成長+84% (YOY)
- HDI版比重為20%，年成長+5% (YOY)
- 傳統PCB版比重為11%，年成長+3% (YOY)
- FPC版比重為3%，營收貢獻年減少-6% (YOY)
- 其他比重為1%
- 2022年資本支出預算由435.36億元，再增加7.5億元
- 2023年資本支出預算為422.87億元（含4月26日公告的長交期設備採購訂單金額214.37億元）
- 2024年進機之長交期設備採購訂單金額，由原先26.45億元，再增加30.29億元，達56.74億元
欣興(3037)法說會_2022Q2 損益表
欣興(3037)法說會_2022Q2 產品營收表現
重點二: 「欣興做什麼的? ABF載板介紹」
欣興(3037)的主要產品為IC載板，其中在ABF載板的領域為全球第一的供應商。
IC載板負責承載 IC 的零組件，位置上介於IC半導體及PCB之間的產品，主要功能有連接、散熱、保護等等的功能，而根據材料的不同，IC載板可以分成「ABF載板」與「BT載板」兩種類型。
ABF載板，其材料由英特爾公司研發，其特性為線路較BT載板細，因此適合高訊息傳輸，屬於技術門檻較高的產品。在早期應用方面電腦、遊戲機的CPU 居多，但在智慧型手機市場興起後，由於手機本身並不需要過於精確的高訊息傳輸，因此曾經在過去這項產品沒落了一段時間，直到近期高階運算的需求提高，才帶動了ABF載板需求的回溫。
而在產品應用方面，當前的產品製程與技術要求越來越先進，因此當前ABF載板便能提供有效的支援，目前所知的應用領域許多都是具備未來性的產業，例如:5G、AI、HPC高效能運算、雲端等，可以說ABF載板的前景在未來幾年是較為樂觀的。
重點三: 「欣興未來的營運展望如何呢？」
欣興(3037)展望第三季:「市場需求較第二季會略為持平，下半年展望受到大環境的影響，整體在獲利預估上應相對保守。」
- 未來展望方面:
短期受到大環境經濟下行與庫存調整的影響，短期業務上會相對保守看待，但長期看，欣興與客戶維持緊密關係，且也看好未來IC載板的需求與發展。
- 資本支出方面:
2022全年預算為443億元，2023年約為423億元，兩個年度的資本支出80-85%均用於載板；產能部分展望與今年預估大致相同，預計2022年載板產能較去年成長20%，傳統PCB產能較去年減少15-20%
「欣興(3037) 法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：下半年毛利率在折舊費用增加的狀況下，是否維持Q2的水準？
Ans：「目前看Q3市場現況，載板的需求應該會跟Q2差不多，而HDI版由於進入旺季的關係需求會有所增加，PCB版則維持原本水平，因此綜合下來，Q3的表現會與Q2差不多，也將持續關注大環境的變化來做調整。」
- Q2：在Q2毛利率大幅增加的主因為何？
Ans：「在資本支出的效應下，讓IC載板的需求大幅增加，再加上產品組合在市場中的評價不錯與匯率的助益，對毛利率都有正向的幫助。」
- Q3：高階ABF載板的價格趨勢為何？
Ans：「整體價格趨勢要從產品規格、競爭對手擴產狀況以及客戶關係而定，越高階的產品價格趨勢便會越穩定，而欣興在全球當前也有多元的客戶做獲利上的支持。」
- Q4：針對2023年當前的展望為何？
Ans：「目前受到疫情、通膨、戰爭等等負面因子所影響，我們無法針對太長遠的未來去做預估，而從當前來看，高效能運算的載板需求仍是非常強勁的狀態。」
- Q5：當前各式不同載板的應用比重為何？
Ans：「載板當前層數在五、六層以上的應用大部分都和運算相關，另外有兩成左右的比例會是應用於通訊，剩餘則會應用於消費性產品，整體上運算相關的應用占大宗。」
關鍵字: 欣興、3037、ABF載板、法說會
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