欣興3037 法說會 上半年繳出亮眼成績單 下半年轉趨保守|第二季法說會|2022年

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欣興(3037)法說會_2022Q2

欣興(3037)法說會_2022Q2

欣興(3037)表示:「累計上半年稅後淨利達136.97億元,每股盈餘9.28元,已突破2021全年歷史新高的水準。而在展望第三季,市場需求較第二季會略為持平,下半年展望受到大環境的影響,整體在獲利預估上應相對保守。」

【欣興 3037 法說會】

  • 法說會日期:2022年07月27日
  • 公司報告人:沈再生 (總經理)

Max整理 欣興 3037 法說會重點:

重點一: 「欣興2022年第2季營運表現如何呢?

欣興(3037-TW)2022年Q2營收為356.35億元,季成長+16%(QOQ),毛利率為37.8%,較上一季有所下滑,本期淨利為111.08億元,季成長+48%(QOQ),EPS為新台幣5.44元。

營收貢獻佔比方面:

  • IC載板比重為65%,年成長+84% (YOY)
  • HDI版比重為20%,年成長+5% (YOY)
  • 傳統PCB版比重為11%,年成長+3% (YOY)
  • FPC版比重為3%,營收貢獻年減少-6% (YOY)
  • 其他比重為1%

另外,欣興26日公告董事會決議增加資本支出預算,積極投資擴產,預計資本支出的80-85%均用於載板擴產。

  • 2022年資本支出預算由435.36億元,再增加7.5億元
  • 2023年資本支出預算為422.87億元(含4月26日公告的長交期設備採購訂單金額214.37億元)
  • 2024年進機之長交期設備採購訂單金額,由原先26.45億元,再增加30.29億元,達56.74億元
欣興(3037)法說會_2022Q2 損益表

欣興(3037)法說會_2022Q2 損益表

欣興(3037)法說會_2022Q2 產品營收表現

欣興(3037)法說會_2022Q2 產品營收表現

重點二: 「欣興做什麼的? ABF載板介紹」

欣興(3037)的主要產品為IC載板,其中在ABF載板的領域為全球第一的供應商。

IC載板負責承載 IC 的零組件,位置上介於IC半導體及PCB之間的產品,主要功能有連接、散熱、保護等等的功能,而根據材料的不同,IC載板可以分成「ABF載板」與「BT載板」兩種類型。

ABF載板,其材料由英特爾公司研發,其特性為線路較BT載板細,因此適合高訊息傳輸,屬於技術門檻較高的產品。在早期應用方面電腦、遊戲機的CPU 居多,但在智慧型手機市場興起後,由於手機本身並不需要過於精確的高訊息傳輸,因此曾經在過去這項產品沒落了一段時間,直到近期高階運算的需求提高,才帶動了ABF載板需求的回溫。

而在產品應用方面,當前的產品製程與技術要求越來越先進,因此當前ABF載板便能提供有效的支援,目前所知的應用領域許多都是具備未來性的產業,例如:5G、AI、HPC高效能運算雲端等,可以說ABF載板的前景在未來幾年是較為樂觀的。

重點三:欣興未來的營運展望如何呢?

欣興(3037)展望第三季:「市場需求較第二季會略為持平,下半年展望受到大環境的影響,整體在獲利預估上應相對保守。

  • 未來展望方面:

短期受到大環境經濟下行與庫存調整的影響,短期業務上會相對保守看待,但長期看,欣興與客戶維持緊密關係,且也看好未來IC載板的需求與發展。

  • 資本支出方面:

2022全年預算為443億元,2023年約為423億元,兩個年度的資本支出80-85%均用於載板;產能部分展望與今年預估大致相同,預計2022年載板產能較去年成長20%,傳統PCB產能較去年減少15-20%


欣興(3037) 法人機構投資人提問Q & A」

  • Q1:下半年毛利率在折舊費用增加的狀況下,是否維持Q2的水準?

Ans:「目前看Q3市場現況,載板的需求應該會跟Q2差不多,而HDI版由於進入旺季的關係需求會有所增加,PCB版則維持原本水平,因此綜合下來,Q3的表現會與Q2差不多,也將持續關注大環境的變化來做調整。」

  • Q2:在Q2毛利率大幅增加的主因為何?

Ans:「在資本支出的效應下,讓IC載板的需求大幅增加,再加上產品組合在市場中的評價不錯與匯率的助益,對毛利率都有正向的幫助。」

  • Q3:高階ABF載板的價格趨勢為何?

Ans:「整體價格趨勢要從產品規格、競爭對手擴產狀況以及客戶關係而定,越高階的產品價格趨勢便會越穩定,而欣興在全球當前也有多元的客戶做獲利上的支持。」

  • Q4:針對2023年當前的展望為何?

Ans:「目前受到疫情、通膨、戰爭等等負面因子所影響,我們無法針對太長遠的未來去做預估,而從當前來看,高效能運算的載板需求仍是非常強勁的狀態。」

  • Q5:當前各式不同載板的應用比重為何?

Ans:「載板當前層數在五、六層以上的應用大部分都和運算相關,另外有兩成左右的比例會是應用於通訊,剩餘則會應用於消費性產品,整體上運算相關的應用占大宗。」


關鍵字: 欣興、3037、ABF載板、法說會


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