2022第二季 台船法說會逐字稿:商船訂單多,但被原物料吃掉獲利;轉型高毛利軍艦、風電新業務;切入浮式風機開發

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公司營運概況
去年有承攬幾個重要合約,包括高科大的實習船有一艘,以及海軍北區艦艇五年開口式維修合約;110年4月簽署海龍風場63支PP獨家產能保留協議;110年12月軍用艦艇載台工程安裝及施工延壽案。
截至今年6月底,目前手持訂單合計733億元,尚未認列的營收有342億元,目前手持訂單有兩艘商船、20艘軍艦及公務船,合計22艘。
今年7月份,我們得標中油的五萬噸級的油品化學輪,造價15.7億,我們正在洽其他船東,希望爭取建造同型船。
目前手持訂單那兩艘。現在正在建造子公司台船環海、委託台船的全迴旋大型浮吊船、還有高科大的6,000噸級實習船,此外還有20艘艦艇建造當中。
經營策略方面,我們公司106年以前,主要是以商船為主,當時商船營收比重在90幾%以上,因為商船市場不佳,加上過去十年來,商船受到航運影響,造船產業並不好,所以我們就採取多角化方式,將國艦國造和離岸風電納入主要經營方向。加上原來商船本業,一共有三大區塊。
除了多角化經營,另外就是要進行內化改造,包括新事業發展,如海事工程業務承攬、基隆廠國艦重要裝備生產園區啟用、爭取公務船後續艦及維保業務、以及海工鋼構生產。希望透過這些業務增加營業額,再加上本身營運措施、開源節流來提昇成本和效率,透過相關作為來維持公司獲利。
三大事業發展。國艦國造方面,這是海軍公告107至129年的22年建軍願景計畫,海軍預計投入新台幣4700億元,左邊是以在執行的船艦,前三者是台船建造;右邊是海軍接下來公告要建造的船艦。本公司會著重在這些大型、高端、複雜的船艦,包括新一代飛彈巡防艦等。
未來,軍艦業務上,我們會爭取國艦國造、造修合一的項目,包括海軍部分有上述這些(見表)。
商船部分,這是造船市場曲線圖,過去兩三年因為疫情,造成了整個全球經濟的改變,到後疫情的時代,因為宅經濟的崛起,整個貨運的需求非常的旺盛,也帶動了船價有一些反彈。 在相關報導裡面,從2020年下半年,船價有逐步的一個上揚。
很不幸的是,因為雖然船價有上來,因為這兩三年來新冠疫情關係,還有整個原物料,包括造船的一些裝備、鋼料,這些原物料價格上漲非常多,尤其是鋼材、鋼板的價格漲幅更大,所以導致整個造船的成本跟生產成本增加非常多,這些增加的成本,其實很難去補足船價回彈的差距。
根據國際船舶網的統計資料,我們以韓國三大造船廠來做例子,包括了三星、現代跟大禹,這三家造船廠,他們在去年一整年,有很巨幅的虧損,三家大概各自虧損了大約10億到14億元美金的巨額虧損。
在今年的第一季,這三家也大概都虧損將近1億元至3億元,金額是蠻大的,這也是顯示,在整個造船界,事實上到目前為止還是相當艱困的。我們公司針對造船市場的艱困情況,我們有我們的策略,我們會對商船的業務,會採取慎選一些優質的船東,而且只去承攬一些具有利基的業務。
我們近期在爭取的一個潛在的業務,包括了5000噸的油品輪興建案,就是剛剛提到的中油那一艘油品輪相似的船型,以及1000teu跟3000teu,這種小型的貨櫃船的新建案,還有15000teu的貨櫃船興建案,這是我們在商船業務的爭取的一個方向。
目前我們所持的業務裡面有一個重點,剛剛提到了迴旋式的大型浮吊船,這一艘船的船名叫翡翡翠輪,這一艘是我目前是國內第一艘自主設計建造的海事工程大型工作船,目前我們正積極的建造,預計明年會投入風場來施工營運。
這艘船的一個基本的規格跟大家簡單介紹一下。 這條船的船長有216米,船寬是49米,它整個載貨面積要達到8200平方公尺。 它有一些比較重要的設備,像動態定位系統,DP3等級的,還有一些升降推,所以它整個性能非常好。
其中它這一艘船最大的一個特色,是它配備的一台4000噸級的全迴旋式吊車,下方這三張圖,就是吊車在建造的圖示,這在我們公司的碼頭邊建造的。我們利用這一艘浮吊船,去吊裝吊車的構建,最左邊是底座,中間這裡第二段,第三段馬上建造好。這台吊車總共從甲板一直到它的最頂點,其實它整台吊車高達103 米,相當於三十幾層樓高,整台吊車的重量就超過了4000噸。
這一艘風機安裝船它本身它的性能很優越,它將來的去做從事離岸風電的基礎的安裝跟運輸,它的效率非常好。 所以我們預期將來這一艘交船之後,應該會有一些子公司或者母公司這邊會有一些的貢獻。
在海工的部分,我們會focus在離岸風電,我們公司、台船的海工事業,我們分了好幾個面向,大家首先看左上角藍色的部分,這是在水下基礎,包括了水下基裝,我們所謂的pine pile以及轉階段PP,這兩樣的生產,這兩樣結構在台船的船廠裡面已經有建置的生產線, 而且已經有了生產的實績。
在防蝕部分了,是由我們的台船的子公司,台蝕公司他來負責負責去承攬相關業務。 而右上角是最上面是剛剛看到的轉階段,下方也是需要塗裝的東西。 台船防蝕已經有已經有一些實績,這些都是他們做的塗裝產品。
在船隊的部分,主要是由我們台船,我們有一個一級單位,我們自己本身有自有拖船跟泊船,再加上我們子公司台船環海,除了去租用一些工程船舶以外,另外他委託台船建造這一艘翡翠輪,這些都是組成我們台船的團隊。
在海事工程的部分,主要會由我們的子公司台船環海來,做這方面的統包工程,台船環海它將來利用這一艘,會從事一些運輸跟安裝的工作。
至於在以後整個離岸風電將來建置以後、運維的工程,會有我們的台船環海跟台蝕,台蝕當然主要是做一些鋼結構塗裝,以及防蝕跟除鏽的工程維修。 它整個運維工程會包括我們台蝕加上台船環海這兩家公司。
我們來看一下簡單的介紹大家台船環海這家子公司,一般一個風場開發商,開始在執行風場的開發的時候,會委託風場的建置業務。 我們台船環海這家公司,主要是來提供風場開發商一個完整統包施工團隊的方案。 在整個施工團隊裡面,我們會有包括的一個團隊的能量,包括一些拖船、駁船,還有這些風機安裝船,這些都是以後的一個船隊。
我們公司跟國外的一間公司DEME Offshore這家公司,成立這家台船環海子公司,來提供整個統包的一個服務。
至於說台船防蝕,我們的子公司,它主要的業務範疇包括了船舶的塗裝,大型鋼構的防蝕,以及表面處理還有專業的塗裝,現在他也開始跨足海洋工程的房時處理,它已經有、剛剛在前面介紹相關的實績,下方是它的一些的營業的專案,請大家做參考。
在未來商機的部分,我們會著重在浮式離岸風機,目前台船公司跟國內的一些學校進行了一些產學合作,來執行科技部計劃。 目前有一個計劃是 15MW風機半潛式浮臺的研究開發,相關的進度跟初步的成果已經陸續的對外發表。
大家看到的圖示,是我們研發案所研發出的機型,這些機型很適合在距離岸邊比較遠的風場,而且是比較深水域的。
臺灣這邊的離岸風電的階段,會屬於在第三階段區塊開發,將來的風場就可以運用這樣的一個浮式風機。目前這樣一個風機設計的部分,它有一些優點,大家可以看得到,它整個設計非常的簡潔,這樣的結構很適合在造船廠裡面來生產。
另外整個浮台它的穩定性非常的高,而且它的結構非常的堅固,而且它的效率,它的壓載重量的分佈是一個很效率的設計。 大家也可以看得到,它整個的甲板面實際上是非常的寬廣,對於以後的一個運作,甚至安全性上來講,都是有很好的一個結果。
至於在智慧運用方面,我們公司正在發展智慧船舶跟智慧船廠,其中在智慧船舶的部分,已經應用在我們最近這幾年所承攬的、新建造的國輪上面。像臺灣的有幾家航商也有運用了智慧船舶的系統。至於智慧船廠的部分,我們主要會著重在生產的管理,還有安全的管控以及一些效率提升方面的應用。 其他的細節請大家參考。
最後我們做一個簡單的結語,台船公司現在的整個事業的佈局,剛剛提到這三大區塊,其中公務船艦的造修,包括軍艦公務船造修合一,現在營收佔的我們大約是60%。
其他的我們的商船的造修的本業,我們會著重在貨櫃船、散裝船、游輪以及海工和特殊的船舶,大約會佔我們20多%的營業額。至於離岸風電的部分,包括海洋的產業跟那些少部分的陸機工程,大約佔20%。
在我們公司未來的規劃上,在短期內我們有幾個重要的任務,我們關務署100噸級緝私艇交船 、海軍兩棲船塢運輸艦交船 、海巡署1,000噸及100噸級巡防艦艇交船、 環海翡翠輪交船。
在長期大概是兩三年之後,這一個階段我們有幾個重點,我們的三大事業要穩健的成長。另外,我們要積極爭取離岸風電區塊開發業務,持續強化我們資安的管理,另外基隆廠的重要裝備園區也即將完工了,要順利營運;另外就要爭取國艦相關的業務,這裡面包括了原型艦以及後續件的量產以及造修合一,另外子公司的營運要能夠穩健而且能夠獲利。
目前疫情雖然有逐步的趨緩,但是事實上在因為俄烏戰爭的一些影響,全球通膨相當的嚴重,也是導致的各自的原物料跟能源以及鋼料價格的飆漲,所以船價事實上目前還是對於一個造船廠而言,跟成本上還是沒辦法相比,其實還是蠻艱困的。
我們在既有的商船本業技術基礎下面,我們會對國艦國造,還有離岸風電,我們會配合國家的政策來爭取這些相關的商機。 當我們本公司已經積極紮根,並且已經逐步的建構成型三大事業,他們希望在三大事業的多元發展,跟轉投資事業的跨領域並進之下,我們的營運應該會越來越漸入佳境,而且穩定成長。
(謝謝余處長的簡報,接下來是q and a時間)
(出席者提問。 近期中游油品化學船採購訂單招標進度,預估獲利率?我們請業務處長袁國龍回答)
本案已經在7月8號公告,結標給台船,這個案子預計在113年底可以完成本案,說明完畢。
(貴公司第一季毛利率轉負,如何有效改善負毛利虧損?由本人來回答。)
近年來全球整體經濟大環境不佳,原物料與鋼價都大幅上漲,全球多數的大船廠也因此造成虧損。 剛剛簡報中,本公司除了上述同樣的問題,也面臨到台灣整體缺工的情況,再加上新冠疫情肆虐,很多國外裝備、廠家的服務工程師,沒有辦法如期到場來服務,不但增加成本,也影響到我們生產期程。
為了改善剛剛前面提到的虧損的情況,本公司已經積極在調整業務方向,減少去和國際船廠競爭,且毛利率比較低的商船業務,我們是減少;積極爭取國艦及公務船以及海工的業務,將獲利率能夠提高。
(請問環海翡翠輪目前預計完工的時間?對貴公司離岸風電業務渴望帶來多少營收挹注? 我們請企劃處余處長回答?)
環海翡翠輪,現在預計在明年年中,大概6月份左右會完工。因為這一艘台船環海,它是我們公司所採用權益法認列的合資公司,所以等這艘翡翠輪交給台船環海之後,台船環海它會利用這道船去承攬相關的離岸風電業務,從中如果有些獲利的話,當然對本公司的投資收益就會有所挹注。
(台船自建4艘2860teu貨櫃輪,目前情況及未來規劃?我們請業務處袁國龍處長回答)
這個案子,我們在前一陣子已經用公開招標方式來辦理,反應非常熱烈,這邊大概跟大家也透露一下,大概有10家左右來投標,目前我們正在公司內部做最後的審核,因為過去曾經有碰過希臘船東棄單的事情,所以說我們審標作業會非常謹慎,會詳實調查投資企業的信用。
(請問台船過去幾年主要以建造軍艦為主,但也持續虧損,相較2015年之前每年還是有獲利,是否因為臺灣政府採購軍艦定價或其他原因,導致建造軍艦也難以獲利?我們請周副總經理回答。)
這邊針對投資媒體的提問,我這邊做補充。 在之前幾年,其實台船不是只有造軍艦,還有搭配商船的業務,他剛剛提到之前我們曾經有過獲利,當時是按照其他業務綜合的獲利來做當年度的營收。
當然有提到說這幾年,軍艦應該是公務機關的招標作業,基本上政府機關在編列預算,到他執行的時候,有時候落差多達兩年。
在這兩年的過程中,如果有一些是屬於合約要求,或者是物調指數,包括裝備成本的一個掌握度,如果沒有做過一個比較完整的估計,往往會造成投標廠商會卻步,導致招標一直往後延。
這幾年因為這樣的狀況發生,另外還有之前都是用最低標,比較沒有最有利標。但,在這幾年可以看到我們招標的國防部,包括海巡署都是採用最有利標來招標,這樣相對船廠之間就不會用競價的方式來執行這些公務船艦。
我們現在是樂觀其成,未來機關在招標船艦的時候,他基本上會用最有利標。另外針對原型艦,我們也希望他能夠有一個調價機制,尤其像剛剛我們的簡報,我們的計劃處經理報告,在商船部分,兩年前的船價還沒有起來,可是船廠很餓,應該是爭相的去取得訂單。
結果在後續要去採買,原物料大漲,造成去年韓國三大船廠虧損高達1000多億台幣,這樣的狀況在國艦不至於發生,因為在國艦部分,我們能夠在國家預算跟船廠有互動,包括徵詢,還有邀商說明,這樣的一個機制下,我們是認為未來的軍方,包括公務機關的招標作業應該會比較平順。
我想這一次中油的定價,應該是說招標的作業,也是在同樣的情況下,他們可能是在兩三年前做的預算,等到要招標的時候,事實上原物料大漲,沒有船廠可以投標。我想這樣的條件跟演變,未來我們是期望公務船艦,尤其在軍艦可以像國際市場,大概有10person的一個利潤。
因為剛剛我看到有投資人也提問,商船跟軍艦公務船的利潤。我們是預期一般商船在景氣比較好的時候,希望有3至5%左右,看他的船價;軍艦業務公務船,因為它的難度比較高,風險也比較高,所以我們是希望大概是10%左右;剛剛也有看到,離岸風電我們預估,因為它的風險更大,它要對抗很多它不確定因素,所以我們認為它合理的利潤應該在10%以上,但是這個利潤相對也代表風險。
(對於風力發電的展望能否有明確的看法? 跟下面一題,我們同時把兩題是類似的,第二題是風力發電,能見度? 我們請業務處袁處長回答)
我們這邊也說明一下,我想第一個風力發電能見度到多遠?按照目前能源局規範,未來應該從2026~2035年,每一年都有1.5gw的發電量出來,所以這點是確定的,這點是政府的政策,我們可以看到未來10 年是沒問題的。
接下來再說一下風力發電的展望與其是否有明確看法?剛剛在我們簡報裡面,各位投資人應該也看到了,我們最後面幾頁強調浮式風機,如果各位再注意到我們的離岸風電是先從近岸開始,再慢慢向遠處發展,目前的發展都是在50米水深之內,其實我們的離海基線還有超過50米的,這時候就需要浮式風機,這個對我們台船來說就是一個商機,各位投資人也可以看到,我們已經在準備,相關準備、研究都是在進行中。
據我的瞭解,能源局最近應該也會規劃、開放一個示範風機的場地,可以讓開發商試著去做,這也是給台船一個機會。 所以這方面對台船來說,這是未來的一個願景,也是另外一個事業。
(2022~2023年交船的時辰,我們請企劃處余處長回答?)
今年下半年,我們還會有100噸的海巡署的巡防救難艇,還有2艘未交船,明年還會有4艘巡防救難艇;至於海巡署1000噸的巡防艦,我們今年下半年會交一艘,明年會交兩艘。另外,剛才講基隆廠的部分,在高雄這邊,我們的兩棲船塢運輸艦,在今年的下半年會交船,在明年會有一些船舶有交付,包括環海翡翠輪,還有海巡署的4000噸的巡防艇,會有一艘;另外新型的救難艦件在明年會交船,還有一個高科大實習船。另外我們的自建案自建案預計在明年要交付以上。
(請問今年上半年交船幾艘? 下半年預計要幾艘,明年預計交幾艘? 第一季賬上現金部位9.6億元,短期借款額應付要件90.6億元,請問資金缺口如何改善? 我們請財會處處長回答。)
我這邊回答有關第一點,因為交船的部分簡報已經有顯示了,請各位參與簡報。
第二點,有關於賬上資金9.6億,還有短期票券高達90.6億的部分,因為船廠的性質,在建造期間只收到30%預收款,另外70%我們會跟銀行做調度,以我們公司陸續完成交接、陸續接單, 其實用在融資的話,是不會有資金缺口。以上報告。
(近期全球景氣放緩,運價指數走跌,貴公司如何看待貨櫃船散裝船漲需求? 我們請周副總經理回答?)
針對目前全球的景氣放緩這件事,的確經濟成長有比去年預測稍微降下來,但是還不至於在萎縮。 我們看一下目前所有全球貨運大概有90%是靠海運,貨櫃的部分大概佔了50%,其他的大宗物資,包括石油,還有食物糧食、鐵礦砂,還有煤礦,大概也都是要靠海運。
我們以目前來看,雖然說它的景氣有放緩,只要沒有比較大的全球性的例如戰爭,或其他比較特殊重大的天然災難,我想這樣的放緩趨勢並不會影響目前船舶的需求。
主要的原因是國際海事組織,我們叫做imo,它目前針對全球暖化造成氣候異常,有在碳排放,尤其針對船舶,有很多新的法規限制。 目前他們的規劃是在2025年,所有全球的碳排放船舶的部分要減半。
我這邊先提幾個數字讓各位投資人參考,目前在2023年1月1號開始,現有的船舶,你要針對你的碳排放要減少5%,之後每年要再減2%,到2026年要減11person,目前的做法會在2026年做一個調整。但是相對現有已經在營運的船舶,它如果要達到imo這樣的規定,它只有兩條路,第一個它的船舶必須減速,如果減速的話,以貨櫃船來講,它是屬於航班 ,有點像我們固定什麼時間要發車,如果他減速,勢必他要加船,這是第一點。
其他屬於游輪跟散裝輪,事實上目前它也只有靠改裝或者降速,再過來,他就要逐漸淘汰能效不好的舊船舶。所以目前看到市場上,我想前一陣子海運界大家都在搶造新船,其實搶造新船,除了要鎖住船廠的一個檔期之外,他也是為了舊有的船舶,他必須儘快淘汰。 他如果不淘汰,等到新的法規來的時候,他的營運上可能會受限。
所以按照我剛的一個解釋,要符合新法規;第二個它也要維持現有的運能,目前來看,雖然說是對船行商有一些船舶的影響,但是以自有航商,我認為他會在這一陣子走上的資金持有建金滿滿的時候,它應該會增加自己的資本投資,他會把租船淘汰,造船量我認為還會在。
(目前有維修服務的營收嗎? 有的話在商船及公務船佔比為多少?我們請計劃處余處長回答)
我們公司從今年到6月底為止,到我們整個修船的業務,佔有營收大概是4億7000萬左右,占我們整個營收大約是4.85%。 當然在這裡面的維修,我們事實上是把修軍艦跟一般的修商船,其實我們都把它併在一起,並沒有刻意的去把它分開。
剛剛在簡報裡面也特別提到,在軍艦跟公務艦艇的部分,將來會配合政府的政策會傾向於造修合一,可以預見將來軍艦跟公務船造的量比較多,以後我們的維修公務船跟軍艦的量會比較大,到目前並沒有做細分。
(國內國防預算提高,公司國防訂單量有明顯提升嗎?110年度國防部主管預算編列為3726億元,較110年度的3618億元,增加108億元,增幅3.0%。 我們請周副總經理回答。)
針對國防預算的部分,在立法院都會有國防預算書跟決算書的詳細的資料,以110跟111年,以台船來講,大概會執行的都是屬於海軍的業務。
如果屬於海軍已經執行的,他也有分年的預算,他如果在110年裡面已經執行在111、112 113,其實它都會有分年的預算,這一部分如果在111 年各位手上看到的資料,如果有屬於還沒招標的部分,那就屬於台船有機會去拿的,因為機關還沒有招標,也許這些是屬於比較精明的專案,台船這邊也不會去做預測。
至於剛剛我們於處長在我們的簡報上也提到,已經執行中,我想在分年的預算上大家可以看得到,尚未執行的有一些可能是包括既有海軍的的艦艇,它要做升級,人壽那裡面的預算如果還沒執行的,我想排船也都會去爭取。
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嗨,我是羊羽,一名財經文字工作者,主要關注投資、產業研究、自我成長。過去在財經雜誌任傳產記者三年,有許多拜訪產業的經驗與故事,後來轉入金融業工作,考取高業證照。擅長將複雜議題化繁為簡,期許成為投資與大眾間,說故事的人。工作之餘,寫下觀察研究備忘錄。連絡信箱:[email protected]
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