付費限定

思考股價與基本面落差的疑慮

閱讀時間約 1 分鐘
長期而言,股價表現應該和企業獲利情況一致,如果考慮近幾季的企業營運及獲利狀況,有些個股的毛利率、營益率、EPS都創高,基本面看起來還不錯,但股價卻還沒有回到漲勢,基本面和股價表現不同步,有違正常邏輯,是股價應該跟上基本面的表現,還是基本面會隨著股價而逐漸轉弱?或是有其他因素影響了股市?
除了基本面之外,資金與市場心理因素對股市也有很重大的影響,只是資金與心理因素難以量化評估,例如可以知道弱勢的台幣會使股市相對弱勢,卻難以計算台幣多大的貶值幅度會導致股市多少跌幅,而心理因素更是缺乏可以觀測的數據,只能說目前資金因素偏向於負面(包括台幣弱勢,M1B年增率下滑,股市成交量不振),心理因素也偏向負面(擔憂通膨與衰退,企業展望偏向負面),資金與心理因素不利於股市表現,即使部分個股基本面不錯也難讓股價上漲。
第二季整體企業獲利還是很好,未來的基本面還能維持成長?由於景氣數據偏向負面,基本面的成長情況可能有疑慮,但就各指標企業第二季財報來看,可能不同的產業企業之間會有不小的差異,例如台積電、聯電仍繼續成長,但不少IC設計已經看到營收衰退,景氣循環類股的面板、記憶體、塑化、鋼鐵等都陷入衰退,雖有不少產業或企業難以維持成長,只不過目前維持成長的台積電、聯電、台達電、鴻海等個股佔整體營收及股市權值比重不低,可能讓整體指數不致於再擴大跌幅,但還是要小心那些陷入衰退的個股或族群,即使指數不跌,個股還是可能相對弱勢
以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 0 字、0 則留言,僅發佈於給小股民的思考解析課你目前無法檢視以下內容,可能因為尚未登入,或沒有該房間的查看權限。
132會員
1.4K內容數
<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
王俊忠的沙龍 的其他內容
推測股價風險的難題之一是股價表現和基本面之間存在時間落差,股價上漲可能是領先基本面好轉,而不是技術面和基本面的背離,所以在基本面衰退時見到股價反彈,未必要預設反彈後會回跌
股市有一個特性是,大家都已經知道的事,沒有刺激股價表現的效果,如果等到大家都知道了,後知後覺才要進場或出場,會套牢在高點或賣在止跌點。
認為本益比超低,股價低得太不合理,這樣的判斷就像只用假日人擠人的現象來看觀光地區的攤商,沒有考慮生意平淡時該負擔的經營成本,用這樣的想法來判斷這門生意的價值,一定錯得離譜。
影響股價表現的因素卻不單純只有基本面,市場心理、預期、人性、資金、籌碼等因素對於股價影響程度甚至比基本面還重要,影響股價的因素太複雜,股市並非仰賴推測股價來獲利,而是藉由了解風險並耐心等候才能獲利。
所謂『潮水退了就知道誰沒穿褲子』,除了是股市資金流出之後,高估的股票會面臨股價大幅修正的壓力,也會顯示出企業對於前景的判斷有沒有失誤、面臨情勢變化時的應變優劣。
股市不是因為站上季線才有行情,而是本來就會漲才能站上季線,該思考的是什麼因素讓股市止跌轉漲,而不是看到站上季線才覺得樂觀
推測股價風險的難題之一是股價表現和基本面之間存在時間落差,股價上漲可能是領先基本面好轉,而不是技術面和基本面的背離,所以在基本面衰退時見到股價反彈,未必要預設反彈後會回跌
股市有一個特性是,大家都已經知道的事,沒有刺激股價表現的效果,如果等到大家都知道了,後知後覺才要進場或出場,會套牢在高點或賣在止跌點。
認為本益比超低,股價低得太不合理,這樣的判斷就像只用假日人擠人的現象來看觀光地區的攤商,沒有考慮生意平淡時該負擔的經營成本,用這樣的想法來判斷這門生意的價值,一定錯得離譜。
影響股價表現的因素卻不單純只有基本面,市場心理、預期、人性、資金、籌碼等因素對於股價影響程度甚至比基本面還重要,影響股價的因素太複雜,股市並非仰賴推測股價來獲利,而是藉由了解風險並耐心等候才能獲利。
所謂『潮水退了就知道誰沒穿褲子』,除了是股市資金流出之後,高估的股票會面臨股價大幅修正的壓力,也會顯示出企業對於前景的判斷有沒有失誤、面臨情勢變化時的應變優劣。
股市不是因為站上季線才有行情,而是本來就會漲才能站上季線,該思考的是什麼因素讓股市止跌轉漲,而不是看到站上季線才覺得樂觀
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
接下來第二部分我們持續討論美國總統大選如何佈局, 以及選前一週到年底的操作策略建議 分析兩位候選人政策利多/ 利空的板塊和股票
Thumbnail
🤔為什麼團長的能力是死亡筆記本? 🤔為什麼像是死亡筆記本呢? 🤨作者巧思-讓妮翁死亡合理的幾個伏筆
一、基本面 1.公司營運的產業基本基本地位。 2.支撐公司的產業位置的要素。 管理 上下游的景氣判斷。 法規保護。 專利。 和客戶共榮的供應關係。 地緣政政。 子母公司的支援 3.當股價下跌當下,前述的基本面是否改變。 4.確認前述的基本面和預期發展都沒有改變,就是市場正在拋售
Thumbnail
存股致富的正確姿勢是什麼呢?本文將探討企業「成長性」的重要,以及增加收入、預借信用的重要性
Thumbnail
首先,請由遠而近回顧三篇舊文的幾則節錄重點: 由鴻海以外的其他佔權值電子代工大廠,回推台股大盤結構。2023年4月8日 歷史不會直接複製,但總會留下傷口跟陰影。2023年12月6日 總統大選倒數一週,台股方面至少該有的一些準備跟問題思考。2024年1月5日
Thumbnail
現在的中國就是美國的反向。美國是滿滿的財政刺激,中國是缺乏財政刺激。而後續,是否會接近反轉的臨界點,以及後續的演變,尚待觀察。   筆者最近一直被問到對於美國與中國的看法,筆者雖然在前面陸陸續續寫過,不過就在此做一個宏觀式說明,就不引用具體數據以及細節推論。   美國   坦白說,對於美
Thumbnail
在投資的道路上,你不必什麼好股票都要擁有!「價投好難」主題文章第四篇,我們將探討「好股囤積症」以及如何破解或者轉化
Thumbnail
最近參加了一場婚禮,因為婚禮裡:牽涉到兩家人的家庭人際—選邊站和檯面下砲火對某人暗濤洶湧的心理權力鬥爭 ; 加上結婚現實層面的金錢、生活、工作全部的議題,透過這場婚禮,讓我對眼前結婚的這場『展演』,產生了一些害怕和很多隱藏的情緒。因此在參加完婚禮的當天,回家後,帶著很多感覺的我,內心其實是沈重的,有
Thumbnail
台灣人瘋存股!特別是金融股、電信股,廣泛受到投資人的喜愛,但這套策略真的合理嗎?能否打敗大盤嗎?承擔個股長期投資的風險,不能轉換為更高的投資報酬率嗎?本文希望分享關於存股的不同觀點,並期待能夠幫助讀者建立屬於自己的存股理念,並透過建立自己的存股組合,也有機會打敗大盤。
Thumbnail
閱讀日記「灰階思考」股癌製作人寫⋯#4 人在剛接觸股市的時候,常常以為自己是「神」,判斷能力一定無比強大,但這類人下場大部分都不太好,這讓我想到⋯我寫出第一部小說的時候,自認一定會造成文壇上一陣「旋風」,實際上放到網上「噗通」一聲就沒了⋯人啊!一定不要過度膨脹自己,認為自己進股市一定賺錢。
Thumbnail
大約一年前(嚴格來說是2021年4月),我寫了一篇文章,認為當時市場熱炒的十年期國債殖利率上升問題是「茶壺裡的風暴」,沒甚麼大不了的。主要原因有幾個,第一,從數據來看,利率與估值確實存在「反向關係」,即利率愈高、股票估值愈低,但這個反向關係是有條件的,國債殖利率必須要高到一個程度......
Thumbnail
2021年9月5日大立光公告了8月的營收,營收數字創下7個月的新高,並且從新站上40億元關卡,並且大立光預估9月營收將會持續回升,類似營收可能落底翻揚的優質股票,我們該如何利用工具在第一時間發現呢?
Thumbnail
接下來第二部分我們持續討論美國總統大選如何佈局, 以及選前一週到年底的操作策略建議 分析兩位候選人政策利多/ 利空的板塊和股票
Thumbnail
🤔為什麼團長的能力是死亡筆記本? 🤔為什麼像是死亡筆記本呢? 🤨作者巧思-讓妮翁死亡合理的幾個伏筆
一、基本面 1.公司營運的產業基本基本地位。 2.支撐公司的產業位置的要素。 管理 上下游的景氣判斷。 法規保護。 專利。 和客戶共榮的供應關係。 地緣政政。 子母公司的支援 3.當股價下跌當下,前述的基本面是否改變。 4.確認前述的基本面和預期發展都沒有改變,就是市場正在拋售
Thumbnail
存股致富的正確姿勢是什麼呢?本文將探討企業「成長性」的重要,以及增加收入、預借信用的重要性
Thumbnail
首先,請由遠而近回顧三篇舊文的幾則節錄重點: 由鴻海以外的其他佔權值電子代工大廠,回推台股大盤結構。2023年4月8日 歷史不會直接複製,但總會留下傷口跟陰影。2023年12月6日 總統大選倒數一週,台股方面至少該有的一些準備跟問題思考。2024年1月5日
Thumbnail
現在的中國就是美國的反向。美國是滿滿的財政刺激,中國是缺乏財政刺激。而後續,是否會接近反轉的臨界點,以及後續的演變,尚待觀察。   筆者最近一直被問到對於美國與中國的看法,筆者雖然在前面陸陸續續寫過,不過就在此做一個宏觀式說明,就不引用具體數據以及細節推論。   美國   坦白說,對於美
Thumbnail
在投資的道路上,你不必什麼好股票都要擁有!「價投好難」主題文章第四篇,我們將探討「好股囤積症」以及如何破解或者轉化
Thumbnail
最近參加了一場婚禮,因為婚禮裡:牽涉到兩家人的家庭人際—選邊站和檯面下砲火對某人暗濤洶湧的心理權力鬥爭 ; 加上結婚現實層面的金錢、生活、工作全部的議題,透過這場婚禮,讓我對眼前結婚的這場『展演』,產生了一些害怕和很多隱藏的情緒。因此在參加完婚禮的當天,回家後,帶著很多感覺的我,內心其實是沈重的,有
Thumbnail
台灣人瘋存股!特別是金融股、電信股,廣泛受到投資人的喜愛,但這套策略真的合理嗎?能否打敗大盤嗎?承擔個股長期投資的風險,不能轉換為更高的投資報酬率嗎?本文希望分享關於存股的不同觀點,並期待能夠幫助讀者建立屬於自己的存股理念,並透過建立自己的存股組合,也有機會打敗大盤。
Thumbnail
閱讀日記「灰階思考」股癌製作人寫⋯#4 人在剛接觸股市的時候,常常以為自己是「神」,判斷能力一定無比強大,但這類人下場大部分都不太好,這讓我想到⋯我寫出第一部小說的時候,自認一定會造成文壇上一陣「旋風」,實際上放到網上「噗通」一聲就沒了⋯人啊!一定不要過度膨脹自己,認為自己進股市一定賺錢。
Thumbnail
大約一年前(嚴格來說是2021年4月),我寫了一篇文章,認為當時市場熱炒的十年期國債殖利率上升問題是「茶壺裡的風暴」,沒甚麼大不了的。主要原因有幾個,第一,從數據來看,利率與估值確實存在「反向關係」,即利率愈高、股票估值愈低,但這個反向關係是有條件的,國債殖利率必須要高到一個程度......
Thumbnail
2021年9月5日大立光公告了8月的營收,營收數字創下7個月的新高,並且從新站上40億元關卡,並且大立光預估9月營收將會持續回升,類似營收可能落底翻揚的優質股票,我們該如何利用工具在第一時間發現呢?