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股價會領先基本面多久的時間?

更新於 2022/06/21閱讀時間約 2 分鐘
股市的波動方向如果和眼前的基本面情況不一樣,一種可能的原因是暫時的、短期的波動,很快就會回復到基本面一致的方向,但也可能是領先基本面的表現,一段時間之後就會看到基本面的轉變,今年初以來的跌勢,可能是起因於投資人預期基本面將會轉變,通膨、升息導致基本面的衰退,所以股市領先基本面下跌,後來應該要陸續看到各項基本面數據逐漸轉為衰退,現實情況是否如此?
最新公布的外銷訂單年增率,由上個月的負值再轉為正,且預期第二季接單可以維持正成長,成長幅度是比去年明顯下滑,整體而言沒有陷入衰退,只不過個別產業差異很大,電子產品年增率17%,光學產品負成長29.8%,所以台積電、聯電營收能創新高,友達、群創營收則明顯衰退,對於部分產業或企業而言,股價下跌是背離基本面的表現,另一部分股價下跌則是領先預告企業營運的衰退,全部一起下跌未必合理
是否可能目前尚未衰退的台積電、聯電未來會陷入衰退?例如友達股價最高點出現於去年四月,六月份的營收創高之後逐漸下滑,直到今年三月份的營收才陷入負成長,股價會領先基本面多久的時間?等多久的時間發現預期中的衰退沒有出現,才會讓投資人願意回頭買股票?
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去年市場可以接受較高的本益比,今年的本益比則明顯比較低,企業的營運績效決定它是不是好企業,但是要用甚麼樣的價格來投資,則是另一回事。
現在的通貨膨脹被冠上史上最嚴重的程度,如同過去每一個史上最嚴重的事件,隔一段時間就會過去,甚至還可能被遺忘。每當報導拿出史上最嚴重事件來恐嚇投資人,都有可能是股市的相對低點區
指數的大跌,有測試持股信心,清理籌碼的正面意義,辨識個股差異是重要的風險課題,若是受市場波動情緒的影響可能做出錯誤決策
市場信心尚未復原,持續的利空干擾是必然的,但投資應該關注的向來不是眼前發生的事情,而是未來可能的發展才是關鍵,思考的是目前的利空在幾個月之後還存在嗎?投資人判斷的依據是什麼呢?
看到止跌反彈且股價不貴又具有高殖利率,會是投資的理由?在前景相對保守的情況下,短期看似報酬率較高,中長期的報酬率卻會下滑,短視近利可能付出長期套牢的代價。
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