投資股票最重要的能力是什麼？是知識？經驗？還是技術？我認為這些都不對。
我的答案是：不論在何種情況下，都能經常保持冷靜判斷的能力，或者是說「心理素質」。
投資股票當然一定會涉及金錢。凡是涉及金錢之事，有時就會變得無法冷靜地行動，就連賭博也是如此。
即使是避險基金及券商等法人大戶，擁有最頂尖的分析師、超快速的交易系統、先得到最新一手的公司營業資訊，都尚且不能無往不利了，何況是一般散戶? 尤其在這個資訊爆炸的年代，同一個新聞可以有各種不同的解釋方式，過多的雜訊，更容易讓包括你我在內的散戶失去冷靜。
例如股票暴跌時，撩撥的人們情緒恐慌，忍不住在低價時認賠賣出；或讓你看著股價節節攀升，心想自己再不出手就錯失先機，於是便在高點買進股票等等。我也曾因為擔心被軋空的慘賠沒有終點，而將原本打算奮力一搏的關鍵股票，在股價高點時認賠賣出。然而，事後冷靜想想，才驚訝自己怎麼會在那種時機回補股票，真的是史詩級韮菜操作之一。
如果想在股海中避免小賺大賠的窘況，就絕對不能有這樣的投資行為。股價是眾人的心理所堆砌出來的，而投資人則必須以冷靜而客觀的態度，持續觀察企業和股價。反過來說，能確實做到這一點的人，就比較有機會在股票市場中獲利。「對自己的認識夠深刻」、「交易心態是否健全」，在股票市場的各種交易行為裡，堪稱舉足輕重。
拿我自己來講，我是一個非常不願意停損的人，被處置效應綁架的十分嚴重。所謂「處置效應」，是指投資人在交易股票時，傾向賣出賺錢的股票、繼續持有賠錢的股票，也就是所謂的‘出贏保虧’效應。這意味着當投資者處於盈利狀態時是風險迴避者，而處於虧損狀態時是風險偏好者。
美國教授Odean在1998年所做的一項研究中發現，投資者確實受到這樣的處置效應的影響。發現，投資者們過早賣出他們賺了錢的股票，而這些股票在三個月後，一年後和兩年後的回報更高。同時投資者們在割肉平倉時喜歡拖延，他們不願意賣掉虧錢的股票，在三個月和一年之後繼續虧損更多，一直要等到兩年多以後才可能把以前的虧損彌補回來。
從這個意義上來說，如果投資者的耐心夠長，堅持抱著自己的股票，可能也會有翻身的一天。但此期間由於處置效應導致投資人過早獲利了結，另外就是拖延割肉(平倉)的毛病，也會讓人徒增很多痛苦，並且損失不少回報。
背後的本質是什麼呢？就是投資人做了一個決策，並因此受益了，就會帶來一種成就感、一種自我認同，覺得自己看對超棒棒的！反過來說，如果投資人做了個決策，後來虧損了，然後投資人就把它賣出了，並自我要求檢討為何會做錯/會虧損背後的問題(自打嘴巴)，這是非常違反人性的。
我十分不善於停損。我向來不融資，但是融券會一直死撐著到要補繳保證金的程度才願意認賠，個股或單一基金更是可以從一片大好時傻傻買進，然後年復一年抱著抱著抱著，抱上去又抱下來，抱到被併購(奇美變群創)、被分割(華碩分成華碩及和碩)還不願意撤手。以我這樣「處置效應」十分嚴重，被套牢時就會洗腦自己要做"長期投資"的人，真的是太不適合買個股了，這是我對自己的第一層了解。所以我很早就投入了ETF，尤其是交易量巨大、追蹤指數準確、內扣費用少的美國先鋒集團指數型ETF。
現在要來談談交易心態(心理素質)了。對我來說，維持良好心理素質的訣竅就是: 不要因為投資股票而忽略本業。
