談META CONNECT給我的新想法及近期投資思路

這次META CONNECT展示了不少VR/AR的新技術，原本我對META要做的新平台仍有些懷疑，畢竟除了遊戲的應用較為成熟之外，VR/AR的技術多年來一直都沒有很清楚的定位與目標，但這次的發表會展示META正在開發諸多VR/AR應用場域，其中最主要的應用場景就是企業的遠程辦公，這是未來的大趨勢，因此我個人是認同META在這個領域下功夫，從軟體技術來看，META肯定處於領先地位，也擁有很多專利，使用者體驗看起來也相當不錯，以手勢或是簡單的手持裝置就能直覺的進行操作，可以看出祖克柏真的善於洞察人性並利用科技來優化操作體驗，而且META已經有很大的用戶群，一旦技術成熟，馬上就能推廣給所有用戶，這是這家公司的平台優勢。

當然硬體還是比較難在短期內大幅進步，新推出的QUEST PRO，外表算好看，但依然略顯笨重，續航上也明顯不足，不到兩小時，距離讓多數消費者都願意掏錢購買的那一天，還有很多路要走，但這次的發表會讓我對於他們的成功概率又更看好了一些，至少未來兩三年，競爭者很難馬上追趕，尤其META在軟體方面有不少突破，都是不容易被模仿的，我會持續關注他們端出的新產品與新的研發進度，如果做得成功，是可以取代很大部分筆電與平板的應用場域。

人機介面也是很大的進步，與馬斯克的Neuralink不同，META不需要侵入式的設備，只要從皮膚表面量測肌肉神經訊號，再透過黑科技般的自適應機器學習，就能很好的辨別使用者的意圖，只要在手腕上裝上一個類似手錶的裝置，就能夠提供很多實用的功能，實現VR/AR更廣泛的應用，我想這種非侵入式的產品未來大規模商業化後，消費者的接受度肯定會比較高。

而虛擬替身的技術也有不小的突破，只要用手機掃描臉部，就能做出幾可亂真的虛擬替身，在虛擬會議中，能夠發揮不錯的效果，更具有臨場感，當然這些都還在開發階段，但未來確實值得期待。

祖克柏不諱言VR眼鏡就是要取代筆電與手機，當然現在有看到一些蛛絲馬跡，但這對手機及筆電的廠商會是巨大的打擊嗎？也不盡然，例如智慧型手機的橫空出世確實大幅改變了人類的生活方式，但是筆電至今仍然還在推陳出新，桌電也還是有一定的需求，平板電腦也是熱門的電子產品，這意味著，未來即便VR眼鏡能夠取代部分手機以及電腦的應用場景，但是VR眼鏡充其量只會成為現代人諸多電子產品的其中一項罷了，就像我們現在會用手機、筆電、平板、電子閱讀器與智慧手錶等等，在不同的生活場景，我們自然而然會選擇不同的電子產品來使用。

其實現在的META，有人說很像十年前的微軟，當時很多人覺得微軟日薄西山，Windows逐漸式微，辦公軟體沒辦法擠出更多利潤，整家公司彷彿逐漸在消融，但現在證明了微軟當時的策略完全是正確的，他不再追求要所有用戶綁在Windows這個平台上，而是讓所有自家的產品能夠在各大主流平台上適用，這帶給了微軟辦公軟體全新的增加收入的方式，發展訂閱制，也利用已有的廣大企業用戶的優勢，發展Azure，不斷擴大自己的護城河，再戰幾十年。

而微軟現在與META合作，也是要貫徹這個理念，讓他的辦公軟體能夠在未來新的VR場域繼續適用，META也是打算利用廣大用戶的優勢，利用自己領先的VR技術，將用戶帶來自己的新平台上，早期從企業用戶下手，逐漸發展到讓一般消費者願意接受這個新型態的產品並花錢購買，這跟當初筆電走入普羅大眾的方式有異曲同工之妙，這個過程不會是線性的，之前幾年看起來對未來投入極高，不確定性很大，但是以現在的研發進度來看，這樣的投入是非常可能帶來巨大回報，公司整體投入的方向也是合理的。

我認為META是持續在創造未來，可能有些人不以為然，認為這些產品都不會成為主流，而且賣硬體設備也不怎麼賺錢，確實有道理，雖然VR裝置可能不像當年智慧型手機一樣，每個人都人手一支，但以現在技術開發的狀況，早已是不容小覷的趨勢，透過VR平台內許多開發者與廣告帶來的收入，META並不用靠硬體來賺錢，而是透過消費者在平台內的購買來實現盈利，再藉由很好的使用體驗留住用戶，這樣的發展模式應該是META比較想達到的目標，只是最終能做到多大的規模，仍需長期關注，如果VR相關的收入在十年內做到數百億的規模，我並不會感到意外。

我對這家公司的看法依然不變，甚至有些變好，這次發表會讓我對他們的未來有更具體的認知，雖然還有一些不確定性，但就以現在的估值，我已開始認真考慮，如果股價更進一步下跌，我打算買到10%倉位(目前1%)，到時候將成為我的第三大持股，超過BLOCK，至於之前想要買入的AFFIRM我還沒有任何倉位，打算看到新低價（13元以下）再開始考慮。

META在廣告業務的持續成長是可以預期的，而現在元宇宙事業也開始有一點起色，就算退一百步，不考慮元宇宙事業所有潛在收入，再假設現在所有的投入都是白費功夫，這家公司估值還是很低，考慮未來大幅的股票回購額度以及主營業務的增長（市場普遍不認為META廣告業務長期會健康增長，事實並非如此），因此在市場非常不看好的情況下，買入這家公司的股票應該是相當合理的做法。

今年META第三第四季的營收估計也不會太好看，如果未來有更低的價格，我才會逐漸買到10%的倉位，否則我還是以加碼Opendoor與Upstart為主，這兩家公司目前各占我30%倉位。

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