焦慮的投資人

閱讀時間約 2 分鐘
這本書的作者史考特.納遜斯是納遜斯指數公司董事長,該公司是世界頂尖的波動率指數和選擇權策略指數的獨立開發商。他認為只要跟金錢有關的事情,人就很難完全保持理性,尤其遇到股市崩盤或空頭市場,自己遭受損失時,在這種情況下,我們往往會落入各種破壞績效的行為偏誤,做出可怕的投資決策。
作者用4個章節,以一家公司,與兩個股市崩盤的歷史經歷,來分析投資人在金融市場上有多瘋狂。
首先,作者以1720年的南海公司為例,它將債務轉換成股票,讓投資人不再只是被迫持有年金並收取年金利息,自此可以知道任何特定時刻的股票價值,還可以在那個價格買進或賣出,這種將非流動性的債務轉換成流動性的股票成效非常好,1720年,英國政府將這樣的政策推到極致。
但當時的公司資訊相當不清楚,除了債務轉換計畫以外,其他計畫都是含糊地,任何試圖對1720年的南海公司股票價值進行量化分析的人都處於未知領域,當時甚至還沒有財務審查架構,許多人用各種近乎隨意吹噓的方式進行價值評估,而實際的公司價值並沒有人知道。後面的故事就留給有興趣的人自行閱讀。
第二章以2000年的網路泡沫當作案例,分析當時的市場有多不理性,一個由2500萬人構成的新網路市場,媒體追捧科技新貴,絕大多數的公司都以網際網路為核心,但大多數的公司都沒有明確的獲利途徑,甚至許多公司的股價只需要更改公司名稱就會上漲。而這波空頭就由網路股蔓延到其他科技類股,許多企業相繼第二次改名以避風頭。
第三張以2008年的金融海嘯為案例,次級房貸造成房貸市場崩盤,許多投資人都選擇當鴕鳥,減少檢查投資帳戶以免看到虧損。在股價崩跌前,不少銀行已陷入倒閉的風險,並且有一些併購案發生,但市場的反應相當輕微,直到雷曼兄弟破產,股市從驚慌失措到出現危機,再到崩盤,都沒有人能夠提供資金與援助,直到聯準會願意借出所有急需的資金。
書中提到,想讓投資績效更好的幾個關鍵,其中一點是「時間」,統計資料顯示,拉長時間來看,股市正績效的時間與次數比負績效多,若能將持有的時間拉長,獲利的機會是越高的。另一點是分散投資,不同資產在不同時期有不同的績效表現,分散投資可以降低資產的損失,在大跌中漲回來的速度也比較快,而且分散投資這件事情就像買保險一樣,要在不需要它之前就先取得(做好)。
作者在第四章還列舉了許多人性問題,譬如現狀偏誤、過度自信、損失趨避、
從眾偏誤、反應過度、過度交易等,都是給投資人很直接地提醒與建議。
對於這本書有興趣的朋友,歡迎購入閱讀。
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作者高喬丹是一為自幼就移民美國的日本人,康乃爾大學畢業後從事投資銀行和交易,26歲時成立避險基金公司,30歲賣掉公司持股移居新加坡,在2019年回到東京。作者認為,股票、債券、不動產和現金都很重要,但考量到分散投資的觀點,有終極安全資產之稱的黃金,也必須要列入資產配置的選項之一。 他點出了六個必須要
對於想了解基本經濟運作概念與專有名詞的人,我推薦這本書當作一本入門書籍,作者將很常聽到的經濟學概念,用50點主題來做說明,內容簡單易懂,相信對於喜歡看財經新聞的人來說會有所助益。 雖然指數化投資人不太需要因為目前的經濟景氣狀況來因應自己的投資方式,但這本書裡解說的許多概念,對於理財觀念的建立也頗有用
這本書是由一位韓國的財經專家所著,曾擔任韓國金融學院院長15年,是一位在證券退休基金與保險領域,共持有12張認證的專家,包括國際認證理財規劃師、投資資產經理與證券投資顧問等。 這本書的書名就告訴了讀者它的宗旨,股票要獲利就要追求分散,書裡第一章就直接切入重點,建議投資全球一流的公司,然後股票投資要像
這是由樂金文化出版,我也有掛名推薦的一本理財觀念書籍,作者德瑞克.金尼是一位財富顧問,他在他的Podcast節目上採訪過許多具有影響力的商業與思想領袖,激勵大家賺更多的錢並將其用在好事上。 這本書的主要內容在告訴讀者,錢很重要,但有錢不等於就有快樂,快樂是你做了甚麼,而非你擁有甚麼,我們可以讓賺來的
今天介紹的這本書,是由幸福文化出版的一本日本翻譯投資書籍,作者長田淳司在金融海嘯時賠光資金,之後重新投入股票市場,最高累積近一億日圓的資產。現為各大證券金融機構的理財講師,也針對上班族、小資族開設投資講座。 這本書的作者也跟大部分的投資人有過一樣的經歷,一開始盲目買股票就獲利20%,然後憑感覺在市場
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