債券是什麼？
債券（英語：Bond）是發行者為籌集資金而發行、【在約定時間支付一定比例的利息，並在到期時償還本金】的一種有價證券。根據不同發行方，可分為政府債券、金融債券以及公司債券。
投資者購入債券，就如借出資金予政府、大企業或其他債券發行機構，這三者中政府債券因為有政府稅收作為保障，因而風險最小，但收益也最小，公司債券風險最大，可能的收益也最大，《債券持有者是債權人，發行者為債務人》。
與銀行信貸不同的是，債券是一種直接債務關係。銀行信貸通過《存款人——銀行，銀行——貸款人》形成間接的債務關係。
債券不論何種形式，大都可以在市場上進行買賣，並因此形成了債券市場。
債券的特點？
- 償還性：規定有償還期限，發行人必須按債券約定條件償還本金並支付利息。
- 流通性：債券一般都可以在流通市場上自由轉讓。
- 安全性：與股票相比，債券通常規定有【固定的利率】。與企業績效沒有直接聯繫，收益比較穩定，風險較小。此外，在企業破產時，債券持有者享有優先於股票持有者對企業剩餘資產的索取權。
- 收益性：債券的收益性主要表現在兩個方面：投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。
債券的票面要素？
- 債券面值：債券面值是指設定的票面金額，代表發行人介入並承諾於未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。
- 發行年限：指債券本金償還日期。
- 債券票面利率：也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常年利率用百分數表示。
- 債券有效年利率：指在按照給定的計息期利率和每年複利次數計算利息時，能夠產生相同結果的每年複利一次的年利率。
- 發行量 : 指債券發行總面值，亦指借貸人在此債券的總借款額。
- 承銷商 : 負責此債券包銷的投資銀行或金融機構。
- 起息日 : 開始計算債券利息的日期
- 繳款日 : 發行人需要繳付利息給債券持有人的日期
按付息方式分類債券？
- 貼現債券：是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低於票面金額的價格發行，到期時仍按面額償還本金的債券。貼現債券又稱貼水債券，指以低於面值發行，發行價與票面金額之差額相當於預先支付的利息，債券期滿時按面值償付的債券。
- 附息債券：在債券存續期內，對持有人（投資人）定期支付利息（通常每半年或每年支付一次），按照計息的方式不同，這類債券還可細分為固定利率債券和浮動利率債券兩大類。有些附息債券可以根據合約條款推遲支付定期利率，被稱為緩息債券。
- 息票累積債券：債券持有人(投資人)必須在債券到期時一次性獲得本息，存續期沒有利息支付。
- 零息債券 : 是指不付利息的債券。發行價一般是低於票面值發售。
按償還期限分類債券？
- 長期債券 : 指一般年期在《10年之上》
- 中期債券 : 指一般《3 至 10年期》債券
- 短期債券 : 指《3年內》債券
- 永久債券 : 指《沒有到期日》之債券，亦指發行機構只會定期付息給投資者，而不會繳還票面值之本金。此類債券息率一般比較高些。
按擔保及募集分類債券？
按募集方式分類
- 公募債券：是指發行人向不特定的社會公眾投資者公開發行的債券。該債券可以在公開的證券市場上市交易，流動性好。
- 私募債券：指發行人向特定投資者發行的債券。
按擔保性質分類
- 無擔保債券：也稱為信用債券。
- 有擔保債券：以抵押財產為擔保發行的債券。一是抵押債券公司以不動產作為擔保；二是質押債券公司以其它有價證券（如子公司股票或其它債券）作為擔保所發行的公司債券。
債券的風險？
商業銀行債券投資的風險，主要包括信用風險、價格風險、利率風險、購買力風險、流動性風險、政治風險和操作風險等，舉例較為重要的三種。
- 信用風險 : 投資者要面對債券發行機構未能償還債券利息和本金的風險, 留意信貸評級公司給予發行機構的評級並不是一種保證。
- 債券流通風險 : 某些債券的二手市場可能並不活躍,投資者未必可以出售手上持有的債券。
- 利率風險 : 債券的回報受到利率波動的影響。一般來說,當利率上升,債券價格便會下跌。當債券年期越長, 價格受利率波幅影響更大。
小萱來當沖
小萱是一位勤勤懇懇的上班族，也是非常保守的投資人，只希望投資報酬能戰勝定存，於是他在2000年買了蘋果公司的固定利率債券，此債券2010年到期，固定年利率５%，面額100元，
小萱在2000年時用90元的價格買入100張，共付出成本9,000元(90x100)小萱每年獲得500元利息(5%x100x100)，
十年累計共得5,000元利息(500x10)，2010年到期獲得10,000元(100x100)，小萱淨利為6,000元(10,000+5,000-9,000)。
