2023.01.16 美股盤勢與技術面概況

2023/01/16閱讀時間約 9 分鐘
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⭐️焦點:
  • 整體美國銀行仍受益於利率上升與債券與匯率交易收入上升支持財報收入,股市與指數尚未回升,多數存款下滑尋找利基收益,淨利息收入效應可能開始下滑,第四季行業仍維持小幅員工招娉,部分銀行因增加貸款損失準備金抵銷盈利成長幅度,包括信貸業務增長與經濟不確定性的正反因素。整體就業保持穩健、沒有立即性風險,摩根大通CEO表示,美國經濟目前保持強勁、消費者現金充裕、企業狀況穩健,但行業仍先行提撥損失準備因應經濟可能的變化。
  • 特斯拉下調中國和日本車價後,上週進一步調降歐美車價,符合馬斯克日前提及犧牲毛利衝刺銷量成長,反應需求同時也趁勢滿足美國稅額抵免,美國降幅最多,同時特斯拉仍繼續考慮擴大產能,現金流掌握與降價後市占地位將是市場關注焦點。
  • 今日美國馬丁路德日,美股休市一日。1/18(三)美國公布12月生產者物價、零售銷售。2/1 聯準會利率會議。
⭐️技術面概況:
  • 美股整體技術面約67.8%不變,約19.2%技術面上升,位階維持相對強勢,市場分數維持9(0~11,5為中性),市場延續週期逐步墊高,但上升比重於週期中有所下滑,關注逢高調節與支撐買盤。
  • 產業方面,單日排除能源與公用事業外皆上升,使個股強於市場比重整體下降已多數落後市場,顯示力道同步。個股強於標普500指數比重板塊前五名為金融、能源、原物料、工業、消費。
  • 市值方面,以維持以中小型股主要表現,巨型股上升至相對強勢但位階表現分歧,整體同市場表現 。
  • 題材方面,ETF以電動車(DRIV)中期整理、中國(FXI)多頭留意壓力、黃金(IAU)多頭留意壓力、 白銀(SLV)多頭留意壓力、新興市場(VWO)強勢多頭、航空(JETS)強勢多頭、半導體(SMH)強勢多頭、 高收債(HYG)強勢多頭。
  • 近三日風險殖利率:14.409%,前日14.484%,14.657%,為12/13以來連日於15%之下的週期,目前止穩緩步下滑有望支持風險資金。
⭐️概況筆記:
  • 目前基本面仍維持穩健下仍以流動性影響,整體在基本面支撐下仍具風險利基,盤勢震盪整理仍有望逐步墊高,偏多方面包括移民重回疫情前且邊境條款到期將改善勞動力市場、製造行業客戶庫存低以及房市穩健與新屋建設或可能帶動今年經濟活動,尚無流動性惡化與求售風險。
  • 短線股市在風險資金支撐下整體逐步墊高,趨勢尚未改變,然而隨著市場分數接近頂峰、上升比重小幅減少,需留意短線逢高獲利調節,避免追高殺低因此不宜追突破,並在趨勢格局未變下關注拉回支撐買盤。穩健投資者關注逢高調節,或以續抱配置包括股、債中長線仍有利並關注金屬原物料,積極投資者關注小型股趨勢變化,並關注逢高調節積極操作。
  • 美債2年期殖利率於至4.2%、10年期殖利率魚3.4%震盪,3個月期殖利率於4.6% 歷史高檔,美元指數下跌至101,黃金價格突破1900續走揚,美元波動率(VIX)跌落20,仍位於一年來低檔,獲利成長股、科技網路與軟體股仍有望吸引逢低資金。
  • 美國聯準會12月升息2碼(0.5%)使基準利率上升至4.25% 至 4.5% 目標區間,並釋出利率點陣圖取代9月的數據,將利率路徑延後,將今年失業率預估的3.8%下降至3.7%,12月失業率公布下降至3.5%,優於聯準會預期,顯示基本面強勁並試圖平衡市場穩定,目前在就業穩健、商業活動去化訂單、低庫存以及未完成建案等支撐,或逐步利率正常化、逐步往經濟軟著陸邁進,為未來衰退提供流動資金燃料,盤勢震盪整理仍有望逐步墊高。
⭐️價量表現個股:MDB、MRVL、ETSY、WDAY、MRNA、NEM、CMCSA、VZ等。
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.01.13)
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珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.01.13)
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.01.13)
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.01.13)
整體美國銀行仍受益於利率上升與債券與匯率交易收入上升支持財報收入,股市與指數尚未回升,多數存款下滑尋找利基收益,淨利息收入效應可能開始下滑,第四季行業仍維持小幅員工招娉,部分銀行因增加貸款損失準備金抵銷盈利成長幅度,包括信貸業務增長與經濟不確定性的正反因素。整體就業保持穩健、沒有立即性風險,摩根大通CEO表示,美國經濟目前保持強勁、消費者現金充裕、企業狀況穩健,但行業仍先行提撥損失準備因應經濟可能的變化。
(1)關注利差收入增速抵銷利潤下滑的效果可能開始降低,交易市場與費用管理成銀行業績效關鍵
摩根大通表示第四季度的存款為2.4萬億美元,較去年同期下降4%,美國銀行的存款同比下降6%,富國銀行同比下降7%,現金可能續往其他利率上升的利基商品,為防止或降低存款流出速度,銀行可能需提高利息,摩根大通表示預計今年提高存款利率,且每上升一個基點都會產生2.5億美元的額外利息成本,提高費用支出並降低淨利息收入。
由於除了利息外,連續兩個季度受到債券或匯率交易收入支撐,以及部分公司包括富國監管費用、高盛部門虧損將裁員等費用拖累,在市場關注利息利潤收入增速可能下滑,交易市場收入與費用管理將成績效關鍵。
(2)貸款業務下滑、損失提撥增加以隨時因應經濟可能的變化,貸款活水下降、現有貸款還款與違約情況將受到關注,此前市場仍將關注失業率與就業人數數據變化,若出現惡化前可能市場流動性會再次出現緊縮徵兆,仍需關注風險殖利率波動的變化
摩根大通四季度的消費者抵押貸款暴跌84%,從一年前的420億美元驟降至約70億美元,創2004年以來的最低交易量。富國銀行其發放貸款規模一年前的480億美元驟降至約150億美元。
包括摩根、花旗、富國與美國銀行的四大銀行都準備金總額提高至6.2兆美元,除疫情期間外自2013年初以來最大的準備金提撥季度。
(3)美國公布12月就業與失業數據 ,新增就業人數略降但失業率下降至3.5%,工時減少且薪資增速續下滑,長期失業比重續降, 勞動參與律自前值的62.2%上升至62.3%,整體勞動市場維持平衡穩健。
  • 摩根大通(JPM):
  • 摩根大通Q4營收為345.47億美元,同比增長18%。
  • 淨利110.08億美元,同比增長6%。
  • 每股盈餘(EPS) 3.57美元,單季增長14%,年增7%。
  • 本季員工人數單季小幅增加 2%,同比增長8%。
  • 貸款業務以房貸季減37%、年減46%,汽車貸款業務變化不大,季增4%、年增12%,銀行財管業務季增20%,年增56%,仍逐季上升。
  • 消費銀行業務損失準備約135億美金,季增10億美金,季增7.9%、年增9.4%。
  • 本季度貸款損失提撥仍以房貸為主,季增與年增皆約為30%,汽車貸款該季不變,年減2%,信貸季增與年增略低於10%。然而30天以上拖欠率緩步逐季上升,年底房貸0.83%低於前一年的1.25%,信用卡略高於去年,車貸小幅上升。
貝萊德
  • 第四季度營收下降15%至43.37億美元,單季小幅回升0.6%,整體業務緊證券借貸業務持平,技術服務營收小幅增加,其餘在投資顧問、管理費與績效費收入皆下滑。
  • 淨利12.6億美元,低於去年同期的16.4億美元,同比降幅達23%,單季下降10.5%。
  • 截至四季度末,公司管理的資產約為8.6兆美元,高於第三季度末的8兆美元。 這是該數據連續三個季度下跌后的首次上漲,全年資產管理規模仍下1.4兆美元。
  • 第四季客戶向公司的固定收益ETF淨流入471億美元,上一季度為370億美元。 投資者從現金管理產品中贖回320億美元,少於第三季近400億美元的淨撤資。
其他主要銀行:
1.花旗(C):
  • Q4營收為180.1億美元 ,單季小幅下降2%,較去年同期增加6%,貸款信用損失準備金總額約為 170 億美元,單季增加6億美金,季增34%,拖累利潤表現,淨利潤為25億美元,季減28%,年減20%。
  • 固定交易收入同比增長了31%,至32億美元,創下該銀行四季度最高紀錄,總交易量增長了18%
2.富國銀行(WFC)
  • Q4總營收為196.60億美元,同比下降6%,淨利潤為28.64億美元,同比下降50%,第四季度發生33億美元的經營虧損主因監管制裁支出162億美元的法律成本支出。
  • 淨利息收入為134.33億美元,同比增長45%,非利息收入為62.27億美元,同比下降了46%。
特斯拉下調中國和日本車價後,上週進一步調降歐美車價,符合馬斯克日前提及犧牲毛利衝刺銷量成長,反應需求同時也趁勢滿足美國稅額抵免,美國降幅最多,同時特斯拉仍繼續考慮擴大產能,現金流掌握與降價後市占地位將是市場關注焦點。
市場關注特斯拉連續傳出調降價格對獲利展望的預期保持觀望,此前馬斯克在Twitter Space訪問提到降價策略在經濟衰退時可能會呈現零貨負利潤,但降價促銷可對公司現金流保持正面支持。
另一方面,本次美國價格策略調整可注意到特斯拉Model 3高性能版價格下調至53,990美元,主要產品線在Model 3和Model Y 的高性能、續航版本符合美國補貼門檻範圍,市場也在關注降價策略可能對競爭者構成壓力,並關注此策略對進一步擴大市佔的發展,同時對股東構成不確定性的回報壓力。

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