元大金舊文彙整-20221011-2023年元大金股利與殖利率不負責任分析
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舊文整理回來方格子，
早先是PO在CMONEY，
不過CMONEY在舊文的閱讀介面及搜尋上，
很不方便，有的文還會消失不見。
整理在方格子及POTATO MEDIA較清楚。
以下正文：
價投文章：2023年元大金股利與殖利率不負責任分析
文章日期：2022/10/11
長期價投同步分散產業，分散風險，
避免重押某一產業或個股，
在該產業或個股出現危險時，
能夠分散風險，不致全敗或大敗，
以此邏輯，可以考慮ETF，
只不過若能自己挑選價投股，
則不必選ETF。
ETF是發行商用投資人的錢買進一籃子股票，
有內扣費用，相形之下可能減少投資人的報酬率。
若有選股能力，何必給發行商賺一手？
ETF好處是不必自己做功課選股。
而價投要分散產業，
其中之一選金融業，
市場已經太多人在存，
也有非常多金融股存股達人，
相關分析就不必贅述。
金融業有很多金融股，
選元大金的原因如下：
一、證券業產業龍頭，同業中具有一定的競爭優勢。
二、具有王牌商品0050、0056，截至2022年10月，市值分別約為2234億及1554億，分居市場第1、2名，00878以市值約1137億緊追在後，其他ETF暫時難以趕上。此2項商品也很難下市或崩盤。
編按：2023年5月3日更新，0050市值為2718億，0056市值為2003億，
資料來源：YAHOO 奇摩股市，分居全市場第1、2名。
三、元大金控主要營收為元大證、元大銀行、元大人壽等之貢獻，元大證及元大銀行佔比最高，也就是抽手續費、利息等。
四、從元大金官網公布的營收佔比來看，元大證2022年1～9月累計營收97億多，元大銀行2022年1～9月累計營收59億多，多是手續費、利息。如圖
五、雖然2022年起全球股市下行，做莊家還是穩穩收水錢，只是收的比較少，參看2021年台灣股市成交量暴增，元大金EPS及股價迎來增長，2021年EPS為2.87，創下歷史新高，股價最高曾來到27.8。
六、雖然2022年股市不佳，但市場會有景氣循環，升息及通膨使股市處在熊市階段，證券業手續費減少，甚至虧損等，但市場來到降息循環及牛市後，成交量再度提高，證券業獲利又再提高。
七、以此邏輯，景氣低迷時反而是證券銀行股進場時機，若在2021年底或2022年初股市最熱時進場，則是買在高點；而在低迷時買在低點，或可在1～3年後，熬到熊市結束後，迎來牛市的成長。
八、EPS股價及殖利率不負責任預測：
（一）2022年元大金的EPS應該是年減的，2021年元大金eps為2.87，前3季為2.33；2022年前3季只有1.57，因此2022年全年eps應該註定年減。
（二）預測2023年元大金股利及殖利率：不負責任推估2022年元大金全年度EPS只有2元，以近5年平均配息率56％計算（圖2），2023年發放現金股利約為1.12元，低於2021年的1.8元（含股票股利0.3元）。
編按：2023年4月元大金公布EPS為1.72元，配發現金股利0.8元，股票股利0.15元，合計0.95元，配息率仍維持55％，雖然不如去年10月的預期，但也還可以啦。
（三）殖利率部分，若發1.12元，股價買在18.5～20.5之間，殖利率約為6.1％～5.5％之間（圖3），以目前熊市尚未結束的態勢，或可等到19元以下慢慢撿，可穩穩得5％殖利率，做長期存股，並放眼1～3年後熊市結束轉來的牛市，EPS可望因股市重新活絡而再上升。
編按：去年10月發文時，元大金股價在19元，是撿便宜的好時機，殖利率約在5％，如今（2023年5月）股價在22.75，殖利率剩4.1％，不特別香。
※長期存股不做價差，元大金的股性不活潑，不會大漲也不會大跌，策略為穩穩收股利並且向下攤平。
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