20230517 市場手札

企業財報及總經數據將會影響目前資本市場兩大因素，個別公司的財報數據的好壞，直接影響到個別公司的價格波動。美國總經數據的部份，市場一直關心的是通膨的狀況是否有較大的改善，這個直接影響FED的利率政策的變化，資金的流向將會因勢利導的流向最有利的地方去。

就美國昨天反公布的零售消售的年增率，數據顯現是衰退的趨勢，表示民間支出已開始趨於保守以對，加上全球居家修繕用品零售業龍頭家得寶(Home Depot) 16日也繳出遜於預期的首季營收，並下修財測，反映消費者縮減支出、居家修繕行業和大環境前景不妙。本週可說是美國零售業的「超級財報週」，目標百貨(Target)和沃爾瑪(Walmart)等零售巨頭將分別於17日和18日發佈財報，是值得觀察零售消售是否已呈衰退的趨勢。

舉債上限的問題，過去美國行政與國會皆在吵鬧之中渡過，本次是否如過往一般，還是會出現意料之外的情況發生，雖然目前並没有明顯的跡象，但是資本市場的意外總是存在。未來舉債上限的議題若有意外發生，屆時債劵殖利率將會出現大漲的可能性不低，而資金也會因為債劵價格的波動，造成市場資金流動的波動，寬鬆與否皆在一念之間。目前美元指數已呈現打底的情況，美元的強弱也是受到政策的影響不小。

目前的交易策略中，短多力求表現，市場資金順著目前題材順勢操作的情況明顯，所以議題的標的物並不受限於本益比的限制，科技類的強度是令人意外，除了想像力之外，仍有實質數據來支撐，實體必需消費有待這兩天的觀察，不過，市場仍處於多方，除非是有意外之舉。短線不容易操作，就找有長期趨勢的標的物，而且流動性不足的中小型標的物也需小心，保守操作只有類貨基金的標的物可以試。還是需要做好風控，以防市場意外的發生。