漲到分手
2023/05/28閱讀時間約 1 分鐘
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上週筆者提出兩大方向：美元強勢以及股優於債，都成真了，而且AI一個人的武林漲到空頭懷疑人生。由於我並非產業專家，也只能盡量從宏觀策略的角度，以及市場情緒的面向，來分析整體大勢的展望。
首先來看短期最大的議題--債務上限，週末新聞顯示達成協議，下週三即將投票。先不論內容也不談投票是否跑票，回顧過去一週政治人物的發言，並沒有身體和嘴巴不一致，換言之，違約這件事情大概率可以拋到腦後。
如果債務上限今年不是問題，又一個衰退的尾端風險消除，FED也會更加堅定通膨至上的原則。偏偏最新的核心PCE高於預期，六月和七月肯定會升息一次，風險再度往遲遲無法結束的升息循環走去。
美元升，利率揚，股市呢？
科技股已是強弩之末，NVIDIA目標價大幅狂拉是一個警訊，也許下週也許下個月就將結束狂歡，由於債務上限解決可以減緩衰退的尾端風險，在此情境下應該會輪動到價值股，或者更悲觀的是無人能夠撐盤，回歸永無止境的貨幣緊縮一起沉淪。就算是輪動發生，S&P 500也不會有多少空間(週五收盤價個人意見只剩下1%)，若是後者更無懸念往下，還是老話一句先看4,000。
葉子(個股)可以隨風飄揚超越想像，但樹(大盤指數)永遠不會長到天上去。
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