巴菲特投資的日本五大商社

「巴菲特投資的日本五大商社」

商社，在日本來說就是「貿易公司」的意思，而商社又分成「專門商社」跟「綜合商社」而巴菲特投資的是「綜合商社」這5間分別如下：

❶三菱商事

❷三井物産

❸伊藤忠商事

❹丸紅

❺住友商事

🟢我們再將這五間商社2022年全年的「營收」從高至低做個梳理：

12.8兆日圓（三菱）

11.7兆日圓（三井）

6.3兆日圓（丸紅）

5.8兆日圓（住友）

4.8兆日圓（伊藤忠）

🟢這五間商社的產業和獲利模式：

♦️三菱商事：

這五間規模最大的就是三菱商社，營收全日本第二（只輸豐田汽車）日本的食品、基礎設施、汽車、加油站、煉油廠都和其有關

♦️三井物產：

三井物產為日本首家商社（1673年）三井物產的船隊將鐵礦石從巴西、澳洲，運輸至日本國內以及中國等地，而它們最近擴大版圖像食品、消費品、醫療（索尼健康控股22%股份）

PS. 三井物產也是巴西最大的鐵礦石生產商淡水河谷的股東

♦️伊藤忠商事：

第1代社長伊藤忠兵衛銷售麻布創業起家，業務範圍涵蓋紡織、機械、通訊、金屬礦產、石油天然氣、生活材料用品、化工品、糧食、食品、金融業務、房地產買賣、倉儲物流等業務

♦️丸紅商事：

日本最大的糧食商，紡織業起家，業務範圍也跨足纖維、能源電力及機械，丸紅在2007年收購美國穀物公司AGP，更透過投資或業務結盟來自鞏固巴西、歐洲的供應市場

♦️住友商事：

不動產業務起家，現在業務涵蓋金屬事業、工程機械事業、基礎設施事業、數位事業、不動產事業、化學品事業

➡️日本這五大商社的共同點

❶跨足多元產業

❷和人民食衣住行習習相關

✳️思考點：

從這五大商社的共同點不難看出，巴菲特看到這些商社是➡️穩定的現金流（食衣住行離不開）和➡️防禦能力佳（多角化經營）而巴菲特是在2020年8月開始投資這五大商社，巴菲特在這時機點進場日本的原因是什麼？

我個人認為要從1985年廣場協議說起，二戰後日本強勁經濟和優質出口產品給美國老大帶來了巨大壓力，日本簽署廣場協議後，造成後面日元大幅升值，日本陷入失速的20年

而30年後另一大國-中國的崛起，世界老大美國一樣用貿易逆差、匯率操縱國來打壓老二，我們用時間軸來看，或許可以解釋為何巴菲特在2020年要投資日本商社

✅2018年3月美時任總統川普簽署備忘錄迫使中國改變其「不公平貿易行為」對600億商品徵收關稅

➡️美中貿易戰開始

✅2019年5月川普宣佈對2500億美元中國輸美商品徵收25%關稅

➡️美中貿易戰升級

✅2019年8月人民幣兌美元跌破7，美國財政部宣布將中國列為「匯率操縱國」

➡️美中匯率戰

✅ 2020年8月底，巴菲特旗下的波克夏公司開始投資日本商社

➡️二戰後美國對日本的軍事、科技都有很多的限制，而現在全球兩大經濟體的競爭，面對中國的威脅，美國只能選擇將捆龍鎖打開，喚醒沉睡多年的巨龍-日本