【鳳凰網-價值觀察】23家美國銀行通過壓力測試，可以高枕無憂了？

近期，ATFX亞太區首席分析師Martin Lam與鳳凰網共同推出【23家美國銀行通過壓力測試，可以高枕無憂了？ 】觀點分享，一起關注市場走勢。

以下為Martin Lam觀點

銀行業壓力測試是美聯儲每年對美國大型銀行進行的一項重要評估，旨在測試相關銀行在經濟壓力下的資本充足性和穩健性，以確保它們能夠在經濟危機期間繼續運營，並保持金融系統的穩定性及持續性。

通過今年的銀行業壓力測試，美國23家大型銀行均成功通過了測試，即便麵對極端的經濟惡化場景假設，23家大型銀行的普通股權一級資本比率仍遠高於監管要求的最低水平。這意味著這些大型銀行在應對未來可能出現的經濟壓力時，都有足夠的資本儲備和穩健的運營能力，但並不意味著銀行業沒有風險，需要持續關注經濟變化, 市場衝擊和監管政策改革及美聯儲緊縮貨幣政策等情況。

今年的銀行業壓力測試, 反映大型銀行擁有充足的融資渠道與規模效應，相信對這些大型銀行面對的風險較低。但美國中小地區銀行才是引髮美國銀行業劇烈動蕩的最大隱患。多數華爾街投資機構更關注美國中小地區銀行的經營風險, 就好像年初時候, 數家美國中小地區銀行出現營運資本不足而導致破產結業。重要原因是, 若美國經濟發生惡化, 商業及私人地產估值大跌, 消費信貸大幅違約與存款戶存款縮減，加之美聯儲進一步加息導致債券價格趨降，美國中小地區銀行較大機會因資本金較低而無法抵禦如此眾多衝擊。面對美國經濟下滑風險, 美國中小地區銀行可能在那時候可能造成一連串風險問題, 銀行業之間不能及時抵禦有關衝擊, 很可能再次令銀行業帶來風險。

美國大型及中小地區銀行, 常投資在國際政府債券市場以鞏固其資本風險及固定收入。但利率持續向上, 孳息不斷攀升, 導致債券價格下跌, 不利於債券持有人。早前美銀髮現因債券投資失誤形成巨額賬面虧損，這反映在投資中需要注意的一些問題。首先，投資者需要對市場前景及投資的行業變化保持敏銳的洞察力，及時調整投資組合，以應對市場的波動。其次，投資者需要進行充分的風險管理，分散投資組合，避免過分集中投資於某一種資產或行業，以減少風險。最後，投資者需要對投資組合進行充分的研究和分析，掌握組合內的投資信息及風險, 以確保其投資決策的合理性和可持續性。

根據目前全球高企通脹持續, 年內貨幣繼續維持緊縮貨幣政策, 債券價格亦可能繼續下跌。另將來市場將要面臨經濟下行風險及融資困難。當消費及信貸困難, 企業面對營收縮減, 資產估值可能大幅度折讓, 銀行業所承受信貸風險及損失, 可導致銀行業前景更悲觀, 投資者需注意這些影響對銀行業的壞消息以防範風險。

總之，在投資中需要保持謹慎和風險意識，通過科學的投資策略和風險管理，來獲得長期的投資回報，並避免類似於美銀這樣的巨額虧損。

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