【金融知識】選擇性偏誤(Representativeness Bias)--投資路上要知道的個人投資行為偏差
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
一、前言
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals)，相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容，在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CFA教科書裡面有提及的內容。
以上為總論，沒看過的讀者可以先從上面開始閱讀。
二、選擇性偏誤(Representativeness Bias)
選擇性偏誤或者稱為代表性偏誤，常常出現我們生活當中，而且非常深刻的影響我們日常生活的判斷與決策。我們常常根據自己身邊常常出現的特定事件當作代表性觀點，然後形成代表性的偏見用來判斷或是預估類似事件發生的概率。
在這種情況之下，我們就很可能錯誤的相信了「小數定律」，因為你身邊所發生的特定事件未必是整個群體最常見的，或是忽略了某些特殊事件都前後原因，最後的結果就是我們的思維與決定出現了偏誤。讓我們在下面來分享幾個案例：
三、生活案例分享
這裡我們來分享幾個生活案例：
- 你正在開車趕時間上班，前面剛好有兩台車並排擋住你的去路，並且用你認為的"慢速"行駛中，這時候你腦海裡超級想要罵人，在車內就不小心脫口而出：「XXX，肯定是個老女人，開車這麼慢!!」
- 很多人看到蘋果的史蒂芬。保羅。賈伯斯（Steven Paul Jobs）、微軟的比爾。蓋茨（Bill Gates）和META的馬克。扎克伯格（Mark Zuckerberg）這三位大師都是早期輟學然後經歷創業成功的典範，於是很多人就覺得要成功學歷不是重點，甚至認為就是要保握時間不要浪費時間在學歷上面。
第一個案例，我們很容易直覺認為開慢車擋住人的是女人、老人甚至就是老女人，但實際上常常開車不守規矩亂擋人的是以男人居多。
第二個案例就更經典，如果單憑我們常見認識的名人來判斷一個人輟學創業更容易成功，就很明顯上了選擇性偏誤(Representativeness Bias)的當，因為就統計來說，輟學者的平均收入跟生活條件大部分比有完整優秀學歷的人來說明顯差了一截。
四、投資案例分享
大部分的人都認為台積電是一間好公司，事實上台積電確實是一家非常優質的公司，所以造成身邊大多數的人只要想要買半導體類股都會購買台積電的股票，但這可能也犯了選擇性偏誤(Representativeness Bias)，其中有幾個問題。
第一，因為大家都會先想到買台積電這間公司並研究台積電這間公司，導致股票的股價沒有任何被低估的空間，甚至可能因為大家(包含散戶)都只想到半導體要買台積電進而不管三七二十一的購買，導致有價格過高過熱的情況。
第二，因為不認識其他跟半導體相關的股票，所以可能更容易錯過其他明明有賺錢，股票價格卻被明顯低估的公司，這種情境下投資被低估的公司有可能比大家都跑去投資有名的台積電更容易有好的投資回報。
五、結論
選擇性偏誤(Representativeness Bias)非常容易出現在我們生活周遭，我們應該時刻去多了解自己身處的環境是不是有這樣的問題，進而被某些「小數定律」引導了自己的思考跟投資風向。
或者是在生活當中造成思考上的偏誤，而說錯了話，做錯了事，甚至做出錯誤的人生決定。
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