【投資心法】比算出一家公司價值更重要的事
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投資理財內容聲明
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有一段時間我一直在思考：用什麼方法可以算出一家公司的價值?
巴菲特告訢我們要僅守［安全邊際］，也就是要在股價低於公司價值時才買進，這樣才能獲得安全保障，才能檢到便宜。但巴菲特並沒有告訴我們，要如何計算一家公司的價值！或許這是他不公開的獨門密技吧。我不知道！
後來，我領悟出下列幾個重點觀念：
- 沒有一個方法可以準確算出一家公司的價值；
- 所幸要精確知道一家公司的價值，也沒那麼重要；
- 重要的是，要知道這家公司有沒有在持續創造價值（增加價值)。
也就是說，了解一家公司的價值是不是持續在成長，比去計算它現在到底值多少錢重要，而且容易得多。方向比現況重要！
例如，我們沒辦法去評估一顆大樹到底有多重? 但只要知道這顆大樹繼續在茁壯長大，而且生氣勃勃，那麼它就是一顆值得期待的健康好樹，它的體積和重量都會持續增加。
然而，要如何分析一家公司有沒有在創造價值? 除了研究公司財報之外，最直接的方法，就是看它把資源投放在哪裡? 有沒有繼續投資在創造價值的活動上，而企業創造價值的活動則包括下列四大項：
1.投入有用的產品技術研發：包括新技術, 新產品和產品升級等投入，可以創造更多的營收或提高毛利率等。
2.投入有效的行銷活動：包括建置更多的通路, 營業據點，或者打入更多的新市場，或簽下新的重量級客戶等。
3.建罝新的產能或生產技術：投入新一代的生產技術升級，或者擴建新的廠房, 增加產能等。
4.持續精進商業模式：有在優化公司的商業模式，並能提升毛利率，或者能創造經常性收入等。
至於上述這些價值活動如何有效? 以及實際的個案解說，將在下一回中分享。
進階閱讀：【價值選股】誰在創造價值？從連鎖通路股中找尋好標的 (vocus.cc)。
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許多優質的價值成長股，在展開大行情之前都像是璞玉，沉潛在水中等待人們去發掘，就看我們能不能慧眼識英雄；只有在璞玉尚未被雕琢前，就能辨識它並從水中撈起，才得享有超額報酬。
本專題文章以深入淺出方式，提出有力的分析和觀點（不會複製貼上一堆公開資訊），希望讓讀者在短時間內掌握一家公司的脈動，分辨出那些是最具潛力的價值成長股。
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「為甚麼要投資理財？」
現在物價飛漲，薪水卻不漲，年輕人買不起房，所以選擇活在當下、及時行樂，可是這樣的生活態度真的沒問題嗎？每每看到社群上經常出國玩的貼文、買名牌包的照片，我都會疑惑大家真的都這麼好過嗎？
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在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
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