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20240109細看來，不是楊花，點點是離人淚～扭曲的市場結構，耐心等待風起～績優股等待市場認同，必應重挫營收認列問題

20240111 17:30 全文完，重新整理文章順序

本日暫停發文一天，先將『專題 』改為『沙龍』，星期五恢復發文。

目前『沙龍』的「作者介面」，跟以往『專題』方式有所不同，對咱而言比較不方便……

臣欲創立「沙龍」，則以時間緊迫；欲苟順「專題」，則平台不許。蛙之進退，實為狼狽。 伏惟蛙井，以呱治天下。凡在【切老】，追加贈書；況臣亂呱，特為尤甚……

呱，我們一起，在路上……

《路邊社》特派記者【極瘋之蛙】萬里瑞芳連線報導～呱，真不習慣吃油改吃電的特斯拉，剝奪了咱看油錶開車的樂趣～嗚嗚嗚，本蛙在萬里，真的差點開了一萬里，也找不到傳說的「萬里帝寶」，只有山區殘破的礦工建築，啥，長得一副寒酸相，都是違章建築，全拆了以免「妨礙市容」。

呃，你說這裡離市區車程三十分鐘，再破爛也妨礙不了市容，嘿嘿嘿，留著還頗有教育意義：「小時不讀書，長大當礦工」，本蛙就不相信，就這片破爛違建窩，還能出什麼醫生、律師不成……

Giro，別偷看導航螢幕，嗚嗚嗚，「榮興海產小吃店」，不能說，新北市瑞芳區建基路二段83號，你說了本蛙神秘據點餐廳，以後吃飯就排更長了。

呱，得趕快說說這間店壞話，可說北海岸海鮮小吃店的傳奇！無菜單海產店原型，從早上九點開賣，只賣到下午三點，星期三休假，不能訂位，點餐也只能點一次，要加點絕對不行！規矩很多，你有時候想點的……還會被老闆打槍或是換掉，呃，今天這個魚更好吃，反正你絕對爭不過他，你就只能點這個……

衝衝衝，呱，時間到不去提前排隊，就只能在旁邊滴口水，嗚嗚嗚，當「狗派」。但本蛙的良心讓咱迴轉回頭，因為看到一位優雅的女士，孤獨地留在前不著村、後不著店的海邊，唉，是迷路還是被放鴿子……

真的不是她，這個輪不到咱「英蛙救美」……

啥，不肯上車，這位老太太非常堅持：「八年來，俺只坐駕駛座，誰都不准破了俺規矩！」～喂，這是本蛙新車耶～嗚嗚嗚，誰叫蛙族是「母系社會」，只要女生一兇，咱就乖乖讓出位置，何況跟蛙媽一樣，都是不染髮的清湯掛麵頭，咱氣勢立馬減三分。

「第一次坐俺的車吧！」～呃，誰會讓搭便車的搶了駕駛座，當然第一次呀～「窗户給老娘關上，待會你的中分頭被吹亂了，都四年了，還要俺嘮叨。」

「啥，中分頭……」～本蛙移下副駕座後照鏡，呃，青蛙一隻，頭頂光禿禿，你要咱怎麼中分，但自稱老娘的咱都惹不起：「其…其…實也沒那麼中分啦！」

「咱…咱…一直很好奇，妳對本蛙的看法……」～呱，一上來就搶車的真的不多，老太太回答的很玄妙：「你比我想像中兇」～她頓了一下：「就讓個駕駛座而已，還咆哮問為什麼？年紀還輕吧！」～呃，車是咱剛買的，這可是主權問題，一步不能退讓呀！

一旦聊開了，就覺得老太太除了「老花眼」加「太后病」，其實還蠻容易親近的：「妳怎麼一個人在海邊走……」

「該交棒給年輕人了，得先習慣一下……退休後的寂寞生活，他們說沿民主路一直走，走到盡頭回頭再接俺……」～GIRO，老太太，你被騙了，這個叫做「放鴿子」，瑞芳沒有民主路，他們根本沒打算回頭接妳，算了，反正咱早換成自動駕駛，妳握半天方向盤也沒用，陪本蛙吃海鮮去吧……

不要看成山寨版～中國官媒《新華社》7日刊出一篇「永遠在路上——以習近平同志為核心的黨中央引領全面從嚴治黨向縱深推進」。

似花還似非花，也無人惜從教墜

史上最強選舉行情，整個市場機制都被扭曲，希望選後恢復常態

過了今年跨年夜，敏感的投資人應該會發現，每個交易日的神奇尾盤消失了，一遇暴跌立刻拉回那隻手變無力了，而且權值王台積電也不再獨強，不變的是投信仍在一路買超，但「義和團式」護盤，不再成為台股唯一股價模式。

為了選舉勝選長期扭曲市場，後遺症還是全民買單，由於政權即將交替，即使是相同政黨繼續執政，也不可能對期間弊端全然視而不見，所以最近「看不見的黑手」收斂許多。

後遺症就是不再「無厘頭」上漲……

1. 投信為什麼敢跟外資對做，每天瘋狂買進？因為他們需要「政府代操基金」，這樣不會被抽單，不需要辛苦募集資金，但政府對新基金最低持股有限制，一個月總持股不能低於70%，所以無論行情多空，在有最低持股限制的背景下，拿了就得拼命買。而且政府就有理由會一直打電話關切你……
2. 基金公司「有錢就會任性」，鬼才跟你重視基本面，全部都在集中炒做題材股跟鎖碼股票，私下有沒有勾結公司和主力，幾年後一堆人被關你就知道。投信認養股的目的是追求長期增值和投資回報，這個目的可沒有維護整體市場投資秩序與價值，你看到電子股明明每月營收月減、年減，找個題材股票漲翻天，反而傳產業績股，營收歷史新高無人理會。
3. 原本資金不足，國內基金習慣輪做、對做，甚至砍對方績效，有政府不用怕之下，不如「聯合鎖碼」，「千金股」還有營收年減50%的，沒有弊端鬼才相信。選前趕快逐步煙滅證據，所以護盤不再「義和團」。

其實為了控制風險和確保基金的運作穩定，每一基金投資於任一個股的總金額，不得超過基金淨資產價值之10%、股份總額也不得超過該公司已發行股份總數之10%。政府一直給你錢，你就成立很多基金，變成輪流認養／鎖碼／操作，不用再受規則限制，ETF盛行也變成鎖碼名單。

這就是諸位常聽到的「貪腐」，其實只是「護盤後遺症」，原本沒有要圖利特定人，最後投信拿國家資源來分配私人理由，不過政府基金獲利能力史上最高，也延後勞健保破產期限，本蛙不願苛責，但玩過頭就是要解決弊端。

這些投信認養／鎖碼，90%是電子股，80%被炒作到沒有投資價值，不管是「政黨輪替」或「政權輪替」，都是「一朝天子一朝臣」，抓前任小辮子，自己人才有機會上位，所以本蛙賭選後原因在此。

必應跌停不是基本面問題，而是入帳時間點問題，引發旺季營收大衰退疑慮

必應重頭戲五月天台中跨年演唱會、任賢齊廣州跨年演唱會，大部分或全部要一月認列

必應創造官網：十二月演唱會非常少，只有五月天《 回到那一天 》12/31台中場，任賢齊《泊車》12/31廣州場，可能但未必十二月認列。

任賢齊～《泊車》演唱會：

• 任賢齊還有1/1廣州場，一月認列。
• 二月初到月底法國及美國場，二月認列。

五月天《 回到那一天 》演唱會：

台中場（一月）～2024/01/01、01/02 、01/05、01/06、01/07，一月認列。

高雄場（三月）～2024/03/23、03/24、03/29、03/30、03/31，三月認列。

每家公司營收認列方式或有差異，但會計原則不會改變

營收要等「事實發生」才能認列，由於演唱會營收特性，本就「服務性質」大於「商品性質」，不能票賣完就認列營收，要等演唱會結束，才能認列「當日營收」（對必應而言還只是「應收帳款」而已）。

巡迴演唱會有多場次，「當日營收」可以認列後，會不會最後一天集中認列，以往彈性比較大，但目前演唱會規模越來越大，會計師基於財務穩健，不會傾向整批集中認列。今天擔任的雖不再是財務長，但判斷不會離事實太遠。

必應大部分業務均為外包，以保留本身經營彈性，諸位可能不知道，各縣市跨年晚會，都必須走公務流程，且要經過詢比議價，很多縣市今年疫情後首度舉辦，小型策展公司搶得很兇，必應不會硬搶，免得屆時只有營收沒有盈餘。

五月天演唱會是必應的命脈，一定從優從先處理，剛好跨年場在台中洲際球場，所以只能放棄一些跨年場次，造成十二月營收下降。

該有的營收，不過晚一個月入帳，這種有理由的誤解跌停，不需要拿來煽動情緒吧。