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【書摘07】因子投資--聰明錢操盤者的交易決策理論

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本書摘是繼上一篇因子投資書摘的完整內容。

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因子投資
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CAPM存在缺陷 基於單一因子的CAPM只能解釋2/3分散投資組合回報差異。譬如投組A預期回報10%,與投組B預期回報13%,那麼市場B只能解釋兩個投資組合回報效益差異3%中的2%。剩餘的1%是由於運氣、技巧(選股或時機)或某些未辨識出的因子。越來越多不符合CAPM的異常開始出現,最終幫助發現因子
持續買進 ★聽說「逢低買進」是投資穩賺策略?錯!最強資料科學家告訴你:千萬別為了抄底,浪費時間在市場外觀望,「持續買進」才是致富不敗法則!   「等待抄底好時機」、「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」、「低買高賣」……投資世界充滿了豐富的詞彙、睿智的專家,提出各種穩賺策略。你是不是深感認同,全盤接受?
《當代財經大師的守錢致富課》的重點在於「守」這個字,全書講述安全資產該具備的條件,以及許多人誤以為安全的投資工具及方法。 安全資產是財務計畫中不可或缺的一環。現金,讓我們失去工作沒有收入時,仍可以心安的過生活。高評等債券,在股市大跌時,減緩整體投資組合的損失,讓投資人仍可堅持下去。
《漫步華爾街》的寫作目的,即在幫助投資人了解投資理論與實務,以培養健康的投資觀念,保障生活並增加財富。作者墨基爾以「漫步」為書名,語帶雙關,饒富深意。「漫步」在投資學裡指的是,當時間改變時,資產報酬率的形態沒有規則可循,無法預期,致使報酬率呈現隨機「漫步」的情況。
所有的東西都和專家教的理論不一樣;更遺憾的是,大部分人更因此不堪虧損。韭菜園裡收割的不只是小散戶,很多是學經歷閃亮亮的專業投資人!走訪股市、期貨、外匯、基金各領域金融怪傑的全球暢銷作家傑克.史瓦格,看遍業界最成功的交易高手發現,投資失誤並不是只發生在菜鳥投資人身上,專業投資人也會一再犯同樣的錯誤。
艾利斯,耶魯大學校務基金的操盤人,曾經為耶魯大學校務基金賺進7倍之多的資產總額。為何退休後,卻振筆疾呼「主動式投資的時代已經過去,未來是指數型基金的時代」? 書中,艾利斯爬梳自己,從一個成功的主動式投資操盤手,轉為指數化投資支持者的歷史脈絡
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本篇參與的主題策展
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書,主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資,更多的反而是觀念上的討論,對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等,我覺得都蠻有幫助的,比較像是觀念建立的書,很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時,書中也提到儲蓄與投資的關鍵,以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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